国海证券：6月3日中国农业发展银行发布国产GPU服务器框架协议采购项目中标结果

本项目共分为三包

第一包：昇腾GPU服务器

#产品及限价 昇腾910B推理服务器154.5万元/台，昇腾910B训练服务器212.2万元/台，配件合计9.7万元

第二包：寒武纪GPU服务器

#产品及限价 寒武纪590模组服务器192.3万元/台，寒武纪370标准服务器69万元/台，配件合计43.92万元

第三包：海光深算GPU服务器

#产品及限价 海光深算K100-AI标准服务78.8万元/台，配件合计26.44万元

#预估采购数量：框架协议有效期内，每包不超过100台。（以实际采购数量为准）

中标结果

①第一包（昇腾GPU服务器）

华为技术有限公司（主供应商）

四川华鲲振宇智能科技有限责任公司（备选供应商）

②第二包（寒武纪GPU服务器）

浪潮计算机科技有限公司（主供应商）

联想开天科技有限公司（备选供应商）

③第三包（海光深算GPU服务器）

中兴通讯股份有限公司（主供应商）

浪潮计算机科技有限公司（备选供应商）

解读：

①2024年NVIDIA在中国AI芯片市占率超过七成，预计2025年将骤降至四成或以下，互联网/金融/运营商/政府采购为主，#国产AI芯片进入加速替代期。

②芯片平台方面，#华为昇腾/寒武纪/海光信息三强格局初步显现，我们预计在晶圆代工的产能侧也有相应验证。

③服务器厂商方面：昇腾服务器由“华为技术”主供，#验证华为回归服务器判断。寒武纪服务器由浪潮计算机主供。海光服务器由中兴通讯主供，#中科可控或推进向上游转型。

继续重视国产算力，相关标的：寒武纪、海光信息（吸收合并中科曙光）、曙光数创等。

其他关注：工业富联、浪潮信息、华勤技术、宏景科技、协创数据、华丰科技等。