发改委会议催化行情，买股价位置比博弈猪价更重要 今天生猪板块大涨，高成长低成本的巨星农牧涨幅10%、神农集团9%+、德康农牧7%+，牧原、温氏涨幅也在2.5%+、1.5%+。#导致生猪板块集体大涨的主要原因是昨日发改委会议号召稳产能稳猪价。据传昨日发改委召集集团猪企开会，会议精神：1、不增母猪；2、育肥猪降体重到120KG；3、不鼓励卖二育；4、希望毛猪价格稳定运行；5、相关猪企每月统计数据并汇报。

由于24年Q2以来无论是能繁母猪还是新生仔猪都持续增加，且今年产业端集体增重，并且去年Q3、Q4猪价基数较高，从CPI角度，如果后续猪价继续下跌，或对CPI造成拖累，政府层面存在监管诉求。#本次会议对后续猪价会造成什么影响？ 本次会议的会议精神，目前是鼓励，非强制。不过随着气温持续升高，本身企业就有降重需求，且近期多省发文件禁止开养殖票（卖给二育的，所以短期看，降体重+限制二育，短期预计会导致猪价下跌。

中长期，是否真的能稳产能稳猪价，得持续跟踪落实情况。#当前生猪板块投资建议如何？ 我们今年以来的观点一直是，随着猪周期变短以及预测难度变大，买股价位置比博弈猪周期胜率更高。当前生猪板块头均市值底部+关注度底部+持仓底部，已经可确认股价处于底部（向下风险不足10%），而股价处于底部时，任何风吹草动都可能催化股价大涨（比如今天），展望一年，生猪板块必然会出现逻辑，高成长低成本的猪股看涨50%+。

中泰农业重点推荐：巨星农牧、神农集团、德康农牧，牧原、温氏