AI+AR眼镜或是产业下一步发展趋势，行业巨头积极布局：在AI赋能下的AR眼镜不仅能极大地提升交互能力，还能拓展应用场景。从产业巨头布局来看，在XR领域市占率第一的Meta有望在AI+AR领域积极布局。2024年9月Meta发布了首款AR眼镜原型产品Orion，采用分体方案，整套系统由AR眼镜、EMG腕带和无线计算单元组成，采用了MicroLED投影方案，其采用的光学级碳化硅镜片可以在保证画质的情况下，提供高达70度的视场角。此外，有了LIama 3.2大模型的加持，Meta AI可以在Orion上识别周围环境物体，进行虚实融合展示，结合Meta AI进行交互，玩AR游戏、实现免提视频通话和多个虚拟屏幕同屏共享等功能。

AR显示器件与光学方案是降本增效核心环节，Micro LED+光波导发展可期：AR设备主要构成器件包括芯片、感知交互、传感器、光机模组、机框等，其中显示器件与光学方案构成的光机模组是价值量最高的零部件，占AR设备成本约50%，是产业链降本增效的核心环节。相对于其他技术路径而言，光波导方案在体积、清晰度、FOV等方面具备优势。同时，光波导作为AR眼镜的核心光学组件，正从传统玻璃基底材料向碳化硅基底演进。碳化硅材料不仅能减轻设备重量，还能增强光学透明度，提升显示亮度和色彩表现，解决了传统光波导的多项技术瓶颈。显示方面，Micro LED发光亮度、响应速度和使用寿命上均优于Micro OLED，我们认为Micro LED+光波导或为AR眼镜最优光显方案，有望在生产工艺及技术成熟后成为主流发展方向。

方正电子投资建议：未来随着产业巨头加速布局与供应链降本增效的推进，AI+AR眼镜有望快速发展，ODM和声学环节代表公司歌尔股份；ODM环节代表公司龙旗科技、华勤技术、亿道信息、天键股份；光学环节水晶光电、蓝特光学；SoC及存储环节恒玄科技、佰维存储。