A股年报季收官，42家上市银行的业绩大菜也都端上来了。

上市银行们的业绩总体成色如何？传统优等生是否依然领先？后进生有没有一点起色？谁家分红最大方？作为高股息率的代表板块，银行股还有没有投资价值？

话不多说，中孚君这就拿财报中的几个核心指标给大家做一个梳理。

分红率：长期投资者最看重的指标 

对于银行板块，投资者肯定最看重的是其分红能力，在前两年股市整体较为低迷的大环境下，银行股也正是靠分红带来的高股息率，成为A股市场“最靓的仔”。

根据wind数据，A股42家上市银行中，2024年平均分红率26.13%，上市以来平均分红率25.95%。在A股所有行业中，银行无疑是分红最大方的板块。当然，各家银行业绩表现不一样，分红的差异也不小。

以2024年分红率（已宣告）来看，最高的有33.99%（招商银行），最少的只有9.69%（郑州银行）。上市以来的分红率最高的是36.63%（沪农商行），最低的是8.8%（郑州银行）。也别嫌郑州银行分红低，这还是这家A+H上市银行最近几年难得的一次分红了。

2024年分红率（已宣告）排名靠前（30%以上）的银行如下：

上市以来分红率靠前（30%以上）的银行如下：

从这个表来看，咱们工农中建几位老大哥还是比较靠谱的。毕竟，如果选择投资银行股，追求的通常也不是一次性暴赚，更看重长期的稳健收益，因此对于长期投资者来说，持之以衡的高比例分红显然更值得青睐。

不良贷款率：资产质量的核心指标

对于银行来说，除了财务业绩，外界最关注的还有其资产质量。而不良贷款率就是衡量一家银行资产质量的核心指标之一。

在这一领域，各家银行的表现同样有喜有忧。据wind数据，42家上市A股银行中，不良率最高的1.83%（兰州银行），最低的0.66%（成都银行），平均数为1.16%。

当然，这个指标越低就代表一家银行的资产质量相对最优，但有时也并不绝对。除了不良率，在银行报表中，还有一些值得关注的数据，如不良率的前瞻性指标（关注类贷款占比），或是逾期贷款率等等，这类指标中统计的资产，其实已经反映出了一些问题，但尚未进入不良贷款，因此投资者在分析一家银行的资产质量时，除了关注不良率，也需要看看其他关联指标，进行综合分析，以更加全面的看待一家银行的质量，同时具备一定的前瞻性。

42家银行中不良率表现较优（低于1%）的银行如下：

总体来看，A股上市银行在全国商业银行中，已经算是资产质量较好的群体。据金融监管总局2月21日发布的2024年四季度银行业保险业主要监管指标数据，2024年末，中国商业银行不良贷款率为1.50%，高于A股上市银行的平均值1.16%。

营收增长率：最直观的经营能力指标

考察一家银行的经营能力，每个投资者可能关注的指标都不一样，但从根本上来说，营收其实是最基础的指标。以前银行业的收入主要来自于净息差，近几年随着净息差收窄，各家银行也只能想尽办法从投资收益、零售金融等渠道去增收。

另一方面，也只有营收的指标是摆在明面上的，其他如净利润等指标，那是可以通过拨备覆盖率等指标进行调节的嘛。所以这里就比较看看42家上市银行营收增长率，谁家增速最高，通常其经营能力越强。（没有比较营收绝对数值，实在是因为差距太大，而且不同银行的定位不同，总不能拿一家地方城商行去跟宇宙行比营收绝对数。）

2024年营收增长率排名前列的A股上市银行如下：

值得注意的是，2024年有10家上市银行的营收出现了下滑（名单如下），此处点名平安银行，竟然然下滑了10.93%。这家曾经以零售业务著称的银行，在大幅缩减零售业务之后，似乎仍处在转型阵痛期。 

结构性挑战：净息差收窄、个贷不良率

总体而言，2024年42家上市银行整体盈利情况良好：合计实现营业收入5.65万亿元，同比增长0.08%；归母净利润合计2.14万亿元，同比增长2.35%。不过也有部分银行面临“增利不增收”压力，其中有10家银行营业收入出现负增长，但多数银行归母净利润仍实现增长。

资产质量方面，不良贷款率整体稳定：42家上市银行的不良贷款率整体保持在2%以下，加权平均不良贷款率从2023年末的1.28%下降至1.26%，27家银行不良贷款率实现压降。同时拨备覆盖率较高：有18家银行拨备覆盖率在300%以上，其中7家超过400%，显示出较强的抗风险能力。

资产规模也呈现稳步增长趋势：截至2024年末，42家上市银行资产规模合计302.13万亿元，较上年增长7.5%；存款总额为201.02万亿元，较上年增长5.49%；贷款总额为174.13万亿元，较上年增长7.94%。

资本充足方面，42家上市银行扎实推进资本新规实施，资本充足率稳步提升。2024年末，平均核心一级资本充足率为11.53%，一级资本充足率为13.19%，资本充足率为16.58%，分别较2023年末上升0.47、0.45和0.67个百分点。

在整体向好的背景下，结构性问题仍然存在。42家上市银行的零售贷款不良率整体有所上升，这也反映出当前银行业的“两难“困境——零售金融业务利息相对较高，但同时不良率也更难以控制。此外，受市场利率下行等因素影响，净息差进一步收窄，42家上市银行平均净息差为1.52%。

总体来看，2024年42家上市银行在经营业绩、资产质量和风险防控等方面表现较为稳健，但也面临息差收窄、部分业务风险上升等挑战。不少银行通过债券投资增厚收益、优化负债成本等方式维持了盈利韧性。优化业务结构，提升风险防控能力，也是银行业应对低利率时代经营压力的巨大挑战。

对于投资者来说，投资银行股，从来不是一场短跑，而是一场考验眼力的马拉松。2025年，你是选择“稳字当头”的四大行，还是押注“弯道超车”的城商行？答案，或许就藏在这些数据里。

（以上内容仅代表本文作者的研究成果，不构成任何投资建议。）