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这只股票，有可能利润断层
时空复利 / 05月15日 19:16 发布
看了下柳药集团，这票挺有意思的，注意不是推荐。 柳药集团的主要商业模式，其实就是药品的批发零售，收入占比94%。 
其实就是二道贩子，我们不产医药，我们只是医药的搬运工。 这种商业模式很差，大家想想超市就是很差的商业模式，利润率极低。 而柳药集团比超市还差，因为超市好歹是面对C端，每天都有现金流进账。 但药流的下游是医院，结算很麻烦，拖欠才是常态。 因为医院其实也没钱。 简单说就是，医保基金通常在治疗后1-2年才结算，医院需长期垫付资金。 公立医院承担公益性服务，但政府财政拨款仅覆盖运营成本的8%-10%，二级医院更依赖自营收入。 结论就是医保拖欠医院，医院拖欠药企，三角债。 所以柳药的应收款高达115亿，市值只有不到70亿。 如果这115亿应收款全部回收，现金流就是另一个样子，是市值的近两倍。 所以这里面有一个巨大的预期差。 欠债还钱，只不过怎么还，能否真的还上，已经有政策出台，但能否落地，能否执行到位，有不确定性。 所以，这就是柳药集团目前的情况。 有可能，利润（现金流）断层，回收的利润远大于市值，相当于再造一个柳药。 那么自然，市值翻一倍。 只不过能否实现，什么时候实现，不知道。 大佬持仓更新，记录在【满仓日记】 每周实盘分享，记录在【满仓组合】
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