五一假期归来，我大A股意外迎来爆发！

上证指数+1.13%重返3300点上方，深证指数+1.84%也摸高到了10000点以上，两市近5000只个股上涨，赚钱效应强烈。

发生了什么？

君临认为，一是假期结束后，避险资金回来了。

二是，中美关税战有见底趋缓的迹象，五一期间美股、港股都大涨了，主要原因就是近期中美政府态度的转变。

这里面有3个细节值得大家关注：

1，特朗普表示，现在对华关税高达145%是不可持续的，“将在某一时刻降低对中国的关税”，最终可能下调一半左右。

2，对于美国频频释出关税谈判的意愿，我国政府也表态“正在评估”，这是一个重大的态度转变。

3，据外媒报道，我国近期低调的出台了一个关税豁免清单，涉及航空零部件、芯片、药品等，占美国对华出口值约20%左右，都是短期内难以找到可替代来源的高科技商品。

综合起来，就是中美双方政府都已经意识到，全面脱钩对现阶段的经济伤害太大了，必须回归理性。

对于中国这边，石油、大豆、牛肉都可以找到可替代的来源，脱钩也就脱钩了。

但对于科技行业来说，某些航空零部件、专用芯片、创新药品、医疗器械等，没办法，现阶段只有美国能供应。

如果强硬脱钩的话，只会造成科技产业的供应链中断，弊大于利。

因此，适当的灵活处理是必须的。

这也是今天科技板块大爆发的重要原因之一，电源设备+4.83%、消费电子+4.14%、通信设备+3.89%、计算机设备+3.86%、电机+3.72%、软件开发+3.67%、互联网服务+3.60%，成为了资金追逐的主线。

今天A股大涨，还有第三个因素，这两天全球资金汹涌流入亚洲货币和黄金。

以黄金价格为例，今天伦敦金的亚市盘中涨幅超过了1%，突破3368美元/盎司，周大福黄金价格报1026.0元/克，相对昨日涨幅2.81%。

黄金价格自4月下旬以来经历了一波下调，主要原因是美国开启对全球75个国家的关税谈判进程，避险需求降低。

但从昨天开始，市场对关税战的乐观情绪开始发生逆转——

1，美国和首个谈判的国家日本陷入僵局。

美国原本满心以为，日本作为最温顺听话的盟友，会对美国的要求全盘接收，并以此为打样展示给其它国家看。

孰料，日本竟以抛售美债作为要挟，不仅不听话，还进一步要求美国全面撤销“对等关税”，以及对汽车征收的25%额外关税。

这让双方的目标差距过大，两轮谈判过后，已陷入僵局。

美国连小小的日本都搞不定，后续的欧盟、澳大利亚、加拿大、其余各国的谈判自然也难以乐观。

2，一笔未平一波又起，第二轮关税战正在升温。

第一轮关税战的谈判尚未有眉目，特朗普的第二轮瞎操作又来了。

这两天，老特频频放风，关税目标还要扩大：

第一个，针对电影行业，将对所有非美国制作的电影征收100%的关税。

这意味着，打击范围可能扩大到服务贸易行业。

第二个，针对药品行业，将在未来两周内宣布对医药产品的新关税措施。

药品之后，预计针对半导体和其它高科技行业的新关税措施很快也将出台。

一边是中美关税战局势趋缓，另一边是美国和其它国家的谈判陷入僵局、第二轮关税战开打，这就是当下的微妙局势。

也难怪这几天嗅到风险味道的海外资金纷纷涌入黄金和亚洲货币。

以人民币为例，最近3个交易日，离岸人民币汇率一口气从7.28左右上升至7.20，短期涨势相当猛烈。

一个月以前，国际投行纷纷预测，随着关税战开打，年内人民币汇率有可能贬值到7.5-8.0左右。

实际上，一个回合打下来，美债崩了，美元崩了。

反而是人民币涨到了去年底以来的新高，4月份以来，人民币汇率从7.42一口气涨至7.20。

A股在国家队无限子弹模式下也没有崩，反而重上3300点了。

实在是讽刺。

这轮关税战打下来，之所以跟特朗普1.0时代的局势发生了巨大逆转，导致国际投行误判严重，核心原因有两个：

第一，特朗普1.0时代以来，中美实力已经发生了巨大变化。

2018年的时候，第一轮毛衣战打响，我们看到——

当时的中国是毫无准备的，外贸对美依赖严重，产业链、供应链自主的能力很脆弱，因此被动挨打，受伤严重。

但经过整整七年的卧薪尝胆，我国的对美贸易占比已经大幅下降，美国在我国贸易伙伴中的排名下降到了第三位，低于东盟和欧盟了。

在关键的高科技产业链上，美国对我国的卡脖子能力同样大幅下降了，先进芯片、操作系统、电脑、手机，我国已接近全面自主可控。

简单提两个近期值得关注的事件：

一个是鸿蒙PC版电脑本月将正式开售，这是一款从芯片到操作系统均完全国产化的电脑。

芯片方面，搭载自研鲲鹏930处理器，采用24核设计（16核泰山架构+8核高能效核），性能对标酷睿i9-13900K，采用中芯国际先进工艺制造；集成HW自研达芬奇架构NPU，支持AI算力达128TOPS，可实现实时语音转写、图像识别等智能办公功能。

系统方面，采用HarmonyOS 5分布式系统，通过分布式软总线技术，实现手机、平板、PC文件“一拖即传”，速度达AirDrop的3倍。

另外，屏幕采用京东方供应的14英寸4K 120Hz OLED，功耗较传统LCD降低30%。

电池采用珠海冠宇的高密度电池，能实现12小时连续办公续航。

另一个是昇腾AI芯片迎来重大进展。

外媒报道，HW计划于5月起向中国客户大规模交付昇腾910C AI芯片，该款芯片采用中芯国际的第二代7nm级（N+2）工艺，通过Chiplet双芯片封装技术，将两颗昇腾910B芯片集成至单一封装内，运算能力与存储容量较910B翻倍。

另外，更先进的昇腾910D AI芯片的首批样本即将进入测试阶段。

该芯片对标英伟达H100，与上一代昇腾910C相比，910D通过优化架构和封装技术，能效比进一步提升20%，训练大模型速度较英伟达A100预计快15%。

这些科技进展和产业布局，是我国在这一轮关税战中能够跟老美打的有来有往，丝毫不惧的底气之所在。

第二，特朗普误判了形势，以一打多，局势凶险得多。

上一轮贸易战，只有中美在打，所以导致了美国占上风，赢了面子，东南亚、印度、墨西哥等袖手旁观，悄悄得利的局面。

但这一轮关税战，形势可是大不相同。

或许是上一次赢得太顺利了，这次特朗普狂的没边，竟然以一人之力，挑起和全世界一百多个国家的关税战。

结果可想而知，美国实力再强，也没办法强到天下无敌的程度啊。

这种瞎操作，注定要遭到全世界的抵制，既失了民心，也使得自身弱点被暴露，很容易遭到群殴。

上个月美债危机暴露，被日本落井下石就是一例，未来类似的危机很可能会不断出现，乃至墙倒众人推。

相反，我国在这一波关税战中振臂一呼，众志成城，既赢得了民心，也展现了世界“稳定一极”的实力形象。

这种情况下，从美国跑路出来的资金，很自然的就有相当一部分流入了我国。

可以预料，这一波关税战，只要中国能够扛住冲击，不跪不退，未来肯定能赢得越来越多外资的青睐，牛市的基础也就打下了。（君临财富）