1）中国电信粤港澳大湾区（韶关）算力于4月26日正式上线全球首个商用智算昇腾超节点cloudmatrix 384，标志着新一代国产智能算力注入粤港澳大湾区国家级算力枢纽节点。

2）DeepSeek R2临近发布时间窗口（预期），模型参数量有望大幅提升，训练延迟以及推理效率有望大幅提升

昇腾CloudMatrix 384超节点采用全光互联架构，总体采用12×47U计算柜+4×47U总线设备柜，搭载192×鲲鹏920 CPU、384×昇腾910C芯片、336×灵衡芯片+56×灵衡总线设备；

我们认为，中国电信在粤港澳国家级算力首次部署昇腾CloudMatrix 384超节点意义非凡，目前代表我国最强AI算力硬件的昇腾910C组网超节点首次进行商业化部署，之后我们可以预见中国移动等国家级算力开启对于昇腾CloudMatrix 384超节点的平铺。阿里字节腾讯美团等互联网厂商目前对于910C测试反馈良好，不排除之后陆续上线昇腾CloudMatrix 384超节点。其次，Deepseek R2即将发布，且模型有望在训练延迟和推理效率方面大幅提升，硅基流动携手华为云为deepseek提供优质推理架构，因此华为云有望再一次成为市场焦点。

中美关税博弈背景下国产AI产业链成为突围的利刃，不受任何关税的影响，没有任何产业链瑕疵（远期方向），请大家重点关注以昇腾为首的国产AI芯片产业链。

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① 代工厂：中芯国际；

② 连接器：华丰科技（高速背板）、意华股份（I/O）；

③ PCB/ABF载板/CCL：深南电路、兴森科技、南亚新材；

④ 电源：泰嘉股份；

⑤ DrMOS芯片：杰华特；

⑥ 液冷：英维克、高澜股份、川润股份；

⑦ 先进封装：通富微电；

⑧ 代销：天源迪科；

⑨ 机柜代工：拓息、四川长虹、神州数码、烽火通信。

来自华西证券观点