Deep seek:2025年国债还会涨吗?

　　‌2月份国债持续下跌的原因主要包括资金面趋紧、市场情绪影响、宏观经济状况改善、货币政策调整以及市场供求关系变化‌。

　　‌资金面趋紧‌：近期国债期货市场持续承压，与资金面趋紧有一定关系。市场资金持续收紧，导致国债市场的投资者对未来走势保持谨慎，看空情绪增加，从而引发国债价格下跌‌。

　　‌市场情绪影响‌：国债期货市场出现集体下跌，背后更多是市场情绪因素在起作用。当市场情绪低迷时，投资者倾向于抛售国债，导致国债价格下跌‌。

　　‌宏观经济状况改善‌：随着宏观经济状况的改善，企业盈利增加，投资者风险偏好上升，资金可能从相对低收益的国债市场流向股票等风险资产，从而对国债价格形成压力‌。 ‌

　　货币政策调整‌：如果央行采取紧缩的货币政策，提高利率水平，新发行的国债收益率会上升，使得已发行的国债吸引力下降，价格随之下跌‌。

　　‌市场供求关系变化‌：当国债的供给增加，而需求相对不足时，价格容易下跌。这可能是由于投资者对未来经济前景的担忧，或者对国债市场的投资兴趣减弱所致‌。

　　综上所述，2月份国债持续下跌的原因是多方面的，包括资金面趋紧、市场情绪影响、宏观经济状况改善、货币政策调整以及市场供求关系变化等因素的共同作用。

　　2025年国债的涨势虽然可期，但涨幅和趋势可能会更加曲折‌。以下是对这一判断的具体解释：

　　首先，从市场环境和政策层面来看，2025年国内经济复苏过程中市场风险偏好相对较低，投资者更倾向于选择安全性较高的国债资产。

　　同时，国内需求尤其是消费需求需要时间修复，加之居民和企业部门资产负债表处于调整阶段，这些因素都强化了居民部门的储蓄倾向，使得储蓄资金规模扩大，对国债的需求显著增加‌。

　　此外，在宽货币政策的配合下，降息降准均可期，这也为债市利率的下行提供了空间，从而支撑了国债的涨势‌。

　　然而，另一方面，国债市场的供给也在增加。例如，2025年政府债券净供给预计为15.4万亿元，较2024年增加4.1万亿元;同时，政策债发行规模总体增幅或在30%，这些都可能对市场造成一定的压力‌。

　　此外，央行自2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，这也对国债市场的短期走势产生了一定的影响‌。

　　在具体预测上，有观点认为10年期国债收益率的合理区间应该在1.4%~1.6%，接下来一年大概还有40BP的下降空间，对应涨幅大约是4%;而30年期国债的涨幅可能会达到12%‌。

　　但也有观点指出，国债市场在2025年不会出现2024年的大牛市行情，只会在震荡中走出小幅度的上涨行情‌。

　　综上所述，虽然2025年国债的涨势仍然可期，但受到多种因素的影响，其涨幅和趋势可能会更加曲折和复杂。因此，投资者需要保持理性，密切关注市场动态和政策变化，以制定合理的投资策略。