金刚石最优先落地场景 最佳散热有望迎快速爆发

　　早盘的市场股指是再度出现了回落走低，这主要的影响就是深交所启动了'理性投资伴我行'专项工作，中小投资者'炒小炒差'等行为的减少情况将纳入监管对会员单位的考察范围，微小盘个股是再度出现了普跌走势。

　　市场调整持续，但正如我们强调的，不管目前怎样这里不看空，反弹上去仅仅是时间问题，而半导体、芯片科技、新质生产力、智能制造这几大主线可持续埋伏。昨日我们关注培育钻石概念机会，'大芯片'是热收益最大领域之一，也是金刚石优先落地场景。目前热沉市场规模1000亿人民币，金刚石渗透率不到1%，未来两年金刚石渗透率有望升至5%-10%，金刚石散热市场增至百亿级。美国Akash Systems获得芯片法案支持;英伟达完成钻石散热GPU实验室测试;华为接连发布钻石散热专利;化合积电完成规模化生产准备工作，包括内蒙古、苏州和厦门基地的建设。

　　当下，国内培育钻石企业在'钻石散热'领域正加速布局，依托CVD和HTHP技术，广泛应用于半导体芯片、5G 射频、AI 等高端领域的散热材料开发。金刚石是最佳散热材料，一旦应用有望快速爆发。

　　开源证券指出，钻石散热作为下一代散热技术，在 AI 时代具有划时代意义和产业化潜力。我国具备完整的产业链，同时对上游材料进行出口限制，产业化正处于“从0到1”阶段，开发进度毫不逊于海外。华安证券也表示，在高端科技领域，培育钻石的应用潜力巨大，尤其在散热技术和量子计算领域。

　　金刚石具备超强硬度、耐高温、优良的热导率和电子迁移率，成为新型半导体材料，广泛应用于高功率、高频率电子设备的散热中。随着技术发展和市场需求增长，培育钻石行业的前景将持续看好，尤其在高端制造、半导体、量子计算和环保领域的应用，市场将不断扩展。

　　在全球高算力时代，中国在此赛道上具备明显的产业链优势，有望站在科技制高点。未来随着培育钻石的市场在逐步扩大且应用场景不断拓展，其中在芯片衬底、热沉、电子封装、光学窗口等领域的应用潜力有望带给行业新的活力，看好远期需求。

　　产业链成本构成中，30%电费、30%设备折旧、20%人工、20%原材料和其他，随着规模化、大尺寸降本，整体成本能下降70%以上。成本并不是制约金刚石散热大规模应用的问题，核心是应用普及和规模化量产，钻石散热已具备大规模产业化前提。而技术面上，目前中美对金刚石有出口限制，各个国家需要独立开发。我国从长晶到产品交付，从零部件到设备，可以实现95%以上国产自主可控，不存在卡脖子问题。MPCVD(Microwave Plasma CVD，微波等离子体CVD)是制备高质量、大尺寸、低成本的晶圆级金刚石的最佳方案，技术路线的确定性非常高。金刚石要大规模发展，MPCVD量产非常重要，目前国际上没有一家大公司能够量产MPCVD设备，给供应链带来很大机会。