会议再定调 2025年慢牛无疑 核心主线逻辑

　　会议影响下的A股是走出来突破走势，虽然股指有高开回落，但从成交量来看市场冲高回落之后的下方承接力还是很强的，因此对于低空经济、芯片科技、人形机器人等新质生产力主题值得我们持续挖掘。而前面2日我们连续关注低空经济机会。昨日我们关注【飞行空间服务】、【飞行器制造】两条主线形成上下游对接机制。对昨日对【飞行空间服务】有简单的介绍，而【飞行空间服务】自上而下由【飞行空间基础设施建设】、【通航服务】和【应用场景】构成产业链条。

　　低空经济产业链【上游】主要由低空新型基础设施建设端和飞行器零部件制造端构成，这是整个产业链的基础建设层，前者是飞行空间的物理支撑，后者是飞行器的基本构成。

　　【低空新型基础设施建设端】是低空经济的硬件基础，主要包括【地面物理类基础设施建设】和【地面信息类管理保障软件系统建设】。地面物理类基础设施是各类低空经济活动的关键载体，形成低空经济'设施网'。当下地面基础设施主要包括通用机场和地面通信系统。通用机场有低空飞行起降站、能源站、紧急备降、停机设施等基础功能设施。

　　目前，我国【低础设施领域】企业有002***、688***、301***等。【机场设备制造领域】企业有002***、000***、002***等。【机场建设领域】企业有中国民航、002***、安徽民航等。

　　【地面通信系统】是低空飞行活动完成信息交互的支撑系统，包括【低空雷达】、【卫星通信系统】和【5G网络】等低空网络设施、低空数据设施和低空监管设施，形成低空飞行'空联网'，是低空经济的通信感知系统。【雷达领域】企业有688***、600***、600***等。【通信5G-A通感一体领域】企业有000***、002***、002***、688***、002***等。(下一篇文章我们将对【飞行器制造】产业链进行挖掘分析)……

　　低空新型基础设施建设端是低空经济的硬件基础，主要包括地面物理类基础设施建设和地面信息类管理保障软件系统建设。地面物理类基础设施是各类低空经济活动的关键载体，形成低空经济“设施网”。当下地面基础设施主要包括通用机场和地面通信系统。通用机场有低空飞行起降站、能源站、紧急备降、停机设施等基础功能设施。

　　目前，我国低础设施领域企业有航新航空、海格通信、航天宏图、深城交等。

　　机场设备制造领域企业有威海广泰、中集集团、广电运通等。

　　机场建设领域企业有中国民航、中化岩土、西北民航、上海城建、北京金港、苏中江都、中铁航空港、安徽民航等。

　　地面通信系统是低空飞行活动完成信息交互的支撑系统，包括低空雷达、卫星通信系统和5G网络等低空网络设施、低空数据设施和低空监管设施，形成低空飞行“空联网”，是低空经济的通信感知系统。

　　雷达领域企业有纳睿雷达、四创电子、航天南湖、国睿科技等。

　　通信5G-A通感一体领域企业有中兴通讯、通宇通讯、盛路通信、灿勤科技、武汉凡谷等。

　　飞行器零部件制造端包括关键材料、元器件、动力系统、机载系统、飞控系统和系统等。

　　其中，航空发动机是航空器的“心脏”，为航空器稳定飞行提供动力支撑，该领域企业有航发动力、宗申动力、应流股份、卧龙电气等。

　　航电系统是航空器的“大脑”，目前电驱、电机、电控领域企业有卧龙电驱、蓝海华腾等。

　　池企业有宁德时代、国轩高科、孚能科技等，其中宁德时代是全球领先的动力电池供应商，市占率全球第一。

　　芯片在航电系统发挥重要作用，负责接收和处理各种信号，指挥航空器完成各种动作。目前我国飞控芯片还高度依赖国外进口，以英特尔、高通、意法半导体等公司为主，国内瑞芯微、联芯等企业已投身飞控芯片研发。

　　飞控系统领域企业有翔仪恒昌、边界智控、零度智控等。航子设备与传感器是航空器的“感知器官”，决定航空器准确感知外部环境并做出反应的敏捷度和准确度。企业有芯动联科、星网宇达、中航机载、陕西航晶、航天惯性、开拓精密等。

　　原材料是航空器的“骨骼”和“皮肤”，金属原材料为航空器提供坚固的结构基础，特种橡胶与高分子材料为航空器提供必要的密封、减震和隔热功能。

　　碳纤维复合材料领域企业有中复神鹰、吉林化纤、中简科技、光威复材等，钛合金领域企业有宝钛股份、西部超导等，复合材料领域企业有中航高科、广联航空、安泰科技等。

　　此外，元器件领域企业有中航光电、全信股份、贵州航天等;模具、零部件领域企业有西安铂力特、成都爱乐达、青岛麒麟轮胎、长源东谷、金盾风机、中航机载、双一科技、广联航空等。