景气度拐点已至 再涨20%存储累计涨价已超80%

　　早盘的市场股指是再度出现了震荡博弈，不过对于获得市场资金青睐的成长性热点依旧可持续关注机会。消息面上，三星电机计划在本月至下月同主要移动端、PC端、服务器端客户就NAND闪存价格重新谈判，目标涨价15~20%。经历一年多的供过于求之后，三星电子的NAND闪存售价一度持平成本，因此其计划与大客户进行谈判，将价格拉回到合理水平上。根据闪存市场数据，NAND价格指数自2023年8月触底以来，已有约80%涨幅。

　　从2000年之后，存储行业周期表现明显，电子消费品的创新能快速提升存储芯片的整体需求，以2000、2009、2017年为例，是互联网时代、移动互联网、云计算大规模投入的三个重要窗口期。而2004年和2020年的PC迭代与手机的换机周期导致市场反弹较为疲软，同时在各个周期环节中，供给端的缩量增价等行为往往滞后于需求的快速爆发，因此在价格周期底部布局能够获得较大弹性。从当前窗口期来看，AI服务器、AIPC、AI Mobile等需求快速提升，对于云端和边缘端的存算力均在提升，目前行业的第五轮周期起点已确认。

　　存储芯片赛道属于高成长强周期行业，我们认为现在当下时点是存储芯片赛道下一轮周期的新起点，在AI/国产化/需求复苏叠加数字经济对存力的需求不断抬升的背景下，看好国内存储产业链相关上市公司的投资机遇。上市公司中，603***、300***、300***、001***、300***、000***等…

　　中国银河证券研报建议

　　关注存储芯片设计公司兆易创新、北京君正、澜起科技、东芯股份、聚辰股份、普然股份、恒烁股份、国科微;

　　关注模组厂商江波龙、德明利、朗科科技、佰维存储;

　　关注相关产业链封测厂商深科技、长电科技、通富微电等。