今天（1月18日）股市再次走出V型反弹。上午全线杀跌，下午强势放量拉升，全天成交8648亿元，较前一天放量2261亿元，非常提振市场情绪。

宽基指数方面，万得全A上涨0.49%，沪深300、中证500、中证1000涨幅分别为1.41%、0.11%和-0.29%。沪深300ETF作为救市工具，全天成交额高达153亿元，成为今日大盘上涨的主要拉力。

行业层面看，通信、美容护理、电力设备、食品饮料、非银金融等涨幅靠前；社会服务、钢铁、环保等跌幅靠前。粗略来看，涨幅靠前的行业，沪深300成分股的含量普遍也更高一些。

现在的问题是，大A见底了吗？

熊市不言底，却也有底。

熊市底部判断非常困难，因为底部的形成不在基本面逻辑，而在流动性逻辑。流动性的驱动因素往往很多，可以是政策面的重大拐点，也可以是国家队的大笔抄底，还可以是不知哪里冒出来的一篇小作文，或外网一篇故弄玄虚的“泄密”。

这就导致，流动性可以在极短的时间内发生改变，不具有可预测性。在这个意义上，底部只在事后，不在事前。

但熊市毕竟有底，流动性逆转就是熊市见底的信号。

从18日行情来看，国家队托底救市，产生了流动性逆转效应。只要托底买入能够持续，形成充分换手，让急需流动性的卖盘获得流动性，需求低价筹码的获得筹码，届时，卖出压力得到释放，新一轮上涨也就水到渠成了。

至于基本面，是有不确定性，但在2800点这个位置，还不需要担心基本面的问题，那是3000点以后的事。

大盘见底了吗？再耐心观察几日，等待市场给出答案。