近期有百万粉丝的大V公开怼量化交易基金，称注册制下量化基金就是割韭菜工具，是股市的吸血鬼！在注册制改革初期，要慎重发行量化基金，甚至应禁止发展量化基金。龙轩认为量化基金既不能挖掘市场的内在价值、也不是充实流动性，而是应用大概率的策略，赚市场流动性的钱，对散户来说确实不那么友好，龙轩也是支撑不宜过度发展量化基金的。

就如今年来的行情，明显就非常诡异，很多个股是暴涨暴跌的走势，这其中包括中特估这样的巨头，龙轩认为这就是量化基金的杰作，来回去做短差反复的撸。当前量化交易已占市场成交额20%，对整个行情的影响是巨大的，这已经导致了我们很多策略失效，龙轩今年来也在此吃了不少苦。但在当前法律、法规并没有限制量化基金交易下，也只能去适应与改变。不过大家也不要觉得量化交易有多厉害，这关键还在于人为的量化因子，而市场随时在改变，量化因子不能跟着变，最终也只会大亏，将为券商与国家印花税作贡献。

本轮人工智能的强势崛起，就有不少量化基金参与的，这也让核心龙头走出了一波强趋势，如CPO龙头中际旭创、剑桥科技都是高位盘整下又能上去。然后AI服务器龙头浪潮信息，在拓息高位杀跌下，逆势连续大涨新高；大模型龙头科大讯飞也是三根中阳新高等。虽然不少人对AI板块已高处不胜寒，但树欲静而风不止，在趋势面前我们只有跟随这样的趋势，同时做好一定的止损点即可，我们重点关注上游有业绩大幅改善科技股，但不去追高。

在全球股市都大涨，唯独A股半死不活、甚至还杀跌下，人工智能的火爆就是A股的遮羞布。不过当前大盘在年线处已盘整了15日，到变盘的时刻了。今日市场都在传央行降息的利好，但龙轩认为比降息更大的利好将会浮现，即在当前中国经济内生动力不强、需求不足、信心较弱下，将会亮出更多的刺激大招，这也意味着大盘向上变盘概率大。

当前经济是内忧外患，内忧在于房地产与城投债的问题是烫手芋头；外患则是欧美经济体也在下行，对消费需求的减弱压制外贸。这体现在经济层面就是出口数据5月份大幅下降，而CPI连续走低，5月更是只有0.3%，都快进入通缩了，同时PMI也连续在50下方。

一般来说在出口不振、内需又不足下，就是政策出手的时候。但货币不是万能的，降息只能解决企业融资成本的问题。因此接下来，政策出台的大招或包括，地产差异化放松（北上广深等）、支持新能源汽车、加快政策性开发性金融工具使用、推出一批重大基建项目等。

此外，5月美国CPI快速下降为4%，连续下降趋势非常明显，美联储货币政策拐点将到来，全球主要经济体资本市场都已开始上涨，A股虽然会迟到但不会缺席。在先正达集团等大型IPO利空消化后，龙轩相信指数会向上变盘。对于今年来跌过一大波、估值处于历史低位、基本面没变的品种，我们要多一些耐心，这其中主要包括的就是新能源与白马股。

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