【金鼎观点】

1、周一市场有放量迹象，两市成交量为1.25万亿，人工智能成交额是3000亿，国产芯片是2500亿，半导体是1100亿，三项合计是6600亿，占据了大A总成交的半壁江山，有量的地方才有机会！

2、03年的互联网，13年的移动互联网，23年的人工智能，三次大浪潮，三个历史性的机遇，这一次的深度，广度，体量，都是远远超过前面两次的！

3、新技术的意义在于，在之前漫长的发展过程中，它主要存在于行业和极少数极客圈子里，而一旦发展突破了奇点，具备了大规模的商用能力，其发展速度就会以指数级速度暴增，也就是当大众昨晚消费者开始感知他的时候，已经上已经作为滔天巨浪扑面而来！

4、大模型依赖于海量数据的训练，当其一旦从少数专业训练师和测试用户的圈子普及到大众，拥有了上亿用户后，其发展和迭代的速度抵得上过去十年二十年之和！

5、就目前看，机构的移仓依然在进行中，随着机构资金的接入，部分个股还会出现加速的情况！！！

【题材掘金】

人工智能：“人工智能+”具备“重算力、轻链接”的特点，数据量和运算需求呈指数级爆发，生产力赋能是人工智能的底层逻辑。人类社会的问题情景可以简化为选择题和问答题两类，决策式AI主要应对人类社会中的选择题，例如手机的人脸识别、电商的推荐算法、汽车的智能驾驶等。随着“选项”的增多，AI对算力的需求呈指数级增长。生成式AI基于大模型和深度学习框架，从大数据中汲取学习要素，进而生成全新的内容。生成式AI是为了解决人类社会中的简答题，其应用场景几乎可以覆盖所有行业，为各个领域带来巨大的生产力提升。而“AI+”的推进面临着海外封锁，国内亟待完成从“算法-算力-网络基础设施”的底层建设。

    算力上，我们将人工智能所需的算力分为三类，AI算力（7/5/3nm先进工艺）、云计算算力（14nm或28nm的chiplet）、存储算力（128层及以上的NAND）。而美国芯片法案对中国芯片制造限制的重心在刚需EUV光刻机的先进工艺，即14nm及以下的fab、18nm及以下的DRAM、128层及以上的NAND。这使得国内高端AI算力极度稀缺，先进工艺的国产化攻关至关重要。

    算法上，“AI+”算法依赖大模型/深度学习框架，当下OpenAI尚未向中国开放API，因此国内大模型的开发将成为国内AI布局的第一步。当下，百度文心大模型、华为盘古大模型、腾讯混元大模型、阿里通义大模型正在加快向GPT模型追赶的步伐。

    人工智能“重算力、轻链接”的特点，对生产力的赋能将会带动2B/2T领域的蓬勃发展。碍于算力的条件约束和算法的不成熟，无人驾驶、元宇宙等2T场景在当下发展受限。而AI具备提升全行业生产力的潜质，例如生物医药（加速药物研发）、半导体（英伟达的cuLitho助力2nm先进工艺突破）、制造业（数字孪生）、金融（智能投顾），无人驾驶、元宇宙等重要场景有望迎来“0-1”的突破。

风险提示：AI技术发展不及预期；中美贸易冲突加剧；国内算力芯片供给不及预期；被AI算法+算力唤醒loT物联网产生自我意识后的不可控。

计算机：随着深度合成和生成式AI技术的开放开源、深度合成和生成产品和服务的增多，技术门槛快速降低，技术逐渐“平民化”。深度合成和生成式AI技术被滥用的可能性提高，造成安全风险与实质性危害，包括制造虚假视频、语音进行诈骗、勒索的违法行为不断增多，给个人、企业造成肖像、名誉等人格和财产权益损害。此外，部分企业将内部数据直接输入对应AI模型，或将导致数据的泄密风险。因为，我们认为AI监管的需求将会伴随生成式AI的需求增长而增长，呈现“矛”和“盾”之间的螺旋上升关系。具体而言，我们认为AI监管主要体现在三个方面：

　　（1）对数据集获取的安全合规性：由于AI模型需要大量数据的训练，在使用过程中也需要上传数据获取模型输出结果，因为针对企业内部在使用AI大模型时候上传数据的安全和保密性需求将会持续提升，利好数据安全和加密类企业的需求增长。

　　（2）对人工智能模型的可解释性和透明性：目前的AI大模型均是基于深度学习搭建，其中的决策机制和过程尚不透明，模型的可解释性较差，这对于AI的应用构成了比较大的挑战。未来针对AI模型可解释性的研究也将会持续发展，利好AI算法类企业的突破。

　　（3）对人工智能生成内容的识别和审核：由于AI模型本身是否具有歧视性和偏向性尚存在争议，因此对于人工智能生成内容的识别和审核需求将会提升，包括反生成式AI系统在内的产业将会受益。

风险提示：财政与货币政策低于预期；供应链波动加大，影响科技产业发展。

【要闻速递】

1、美股涨跌不一，道指涨0.98%，纳指跌0.27%，标普涨0.37%。欧洲市场，德国DAX30指数跌0.31%；法国CAC40指数涨0.32%。

2、国家发展改革委：今年将从六方面发力做强做优做大数字经济。

3、周一，沪深两市三大指数高开高走，创业板指领涨。成交金额同步放大，达到12530亿元，较上个交易日增加2997亿元，创今年以来的新高。

4、据数据显示，2023 年一季度，合计有79个 IPO 项目折戟，对比2022年一季度56家IPO撤否项目数量，今年一季度撤否数量大幅抬升。分板块来看，创业板占据了全市场超过一半的撤单项目，前3月撤回项目达到45单，科创板、北交所、沪深主板分别有18单、8单和8单。

5、近期，券商密集披露2022年年度分红计划。据统计，截至目前，已有22家上市券商公布2022年年度利润分配方案，合计拟分红规模约为339.71亿元，有9家券商拟分红规模均超10亿元。

【公司公告】

1、ST国安：子公司拟出售上海7处房产，挂牌价格合计不低于2.14亿元

2、云从科技：未与OpenAI、谷歌等公司开展合作，在大模型业务领域未产生收入

3、昆仑万维：目前人工智能等业务产品尚未产生实际收入

4、梅安森回复关注函：与华为合作的业务在2022年度未实现营业收入

5、华谊集团：2022年净利同比降56.83%，拟10派1.9元

6、美诺华：2022年净利同比增137.67%

7、科瑞技术：股东拟合计减持公司不超3.9%股份

8、银之杰：实控人等拟合计减持公司不超1.78%股份

9、楚天龙：股东康佳集团拟减持公司不超6%股份

10、华兰股份：拟以1亿元至2亿元回购股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！