本月初，个人养老金账户落地，意味着三级养老金搭建完成。

第一级是基本养老金，参加人数10个亿，基金规模6万多亿。

第二级是企业年金，由公司负责，参加人数7200万，基金规模4.5万亿。

第三级是个人储蓄性养老金，自愿参与，每人每年上限1.2万。

这就是三级养老体系，国家保一份，企业保一份，个人自保一份。

之所以要设置层层保障，是因为养老金的本质是代际支付转移；当代年轻人缴纳，当代老年人使用。

之所有要设置三级，不便多言。

但要知道，现在是4个年轻人养1个老人，十年后进入全面老年化社会，可能2个年轻人养1个老人，甚至1个年轻人养1个老人。

知道这个就足够了，也就是当代与未来，都尽量在年轻时多储蓄，多兜底。

当年美国曾有一波大牛市，主因之一就是401K养老计划。

那么我国个人养老金账户会是美国401K养老计划么？

直接说结论，不是。

1、美国养老金体系也是三个层级，401计划属于第二层级，类似我国企业年金。

2、美国401K计划目前是6万亿美元规模，约等于40多万亿人民币。

而我国的企业年金规模才4.5万亿，10倍差距。

至于个人养老金制度，在现有情况下，能有万亿规模就已经很不错了。

（1）没有强制性，自愿参加，可能就少有人参加。

（2）这个是重点；全国平均人均可支配收入在3000-4000块左右，但还有6亿人月收入在1000块以下。

所以，现阶段的个人养老金制度，约等于试点。

未来会不变优化，完善。

同样，上述也将会是A股的增量活水空间。

两个点；

1、截至2020年末，全球养老金资产规模达到56万亿美元，其中美国养老金资产超过37.8万亿美元；相当于美国养老金市场规模占到全球养老金规模的比重超过67%。

要知道目前美国的人口只不过是3.33亿人左右，这个人口占全球人口的比重只有4.3%左右。

2、我国目前的经济体量与美国非常接近。

所以，未来A股的活水增量是巨大的。

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