【金鼎观点】

1、周二市场关键时刻没有继续发力，而是选择了整理，周三呢？好饭不怕晚，或许随时都可以！

2、如果想突破，必须有权重赛道板块力挺，新能源，还是医药？还是酿酒？似乎都有机会！

3、重点还是强调医药方向，尤其是小市值低价的，每年这个时候，都是十倍股开始的时候，今年也不会例外！

4、从市场情绪看，游资似乎并不积极，这是个问题，希望赚钱效应再加强一点！

5、歌尔昨天晚上各个群讨论得挺热闹的，今日估计不太乐观！

【题材掘金】

百货：社会服务行业：（1）行业整体：短期国内疫情反复扰动复苏进程，2022年前三季度合计实现营收840.1亿元/-4.7%，实现扣非归母净利润-12.1亿元，去年同期为6.1亿元，收入略有下滑、利润端转亏，主要系前三季度国内疫情多点频发、多地散发，消费场景受限，其中酒店、景区受到的影响最为显著，但Q3已有显著好转；2022Q3板块合计实现营收333.3亿元/+4.7%，实现扣非归母净利润19.8亿元/+9237.4%。（2）分子板块：2022Q3各子版块景气度为：餐饮>酒店>人服>自然景区>休闲景区>出境游，综合来看，国内疫情反复，出游、堂食等消费场景受限，但餐饮板块尤其是连锁龙头在Q3表现相对稳健；酒店板块利润端大幅改善；人服板块虽招聘需求受到一定冲击，但灵活用工及外包业务仍保持稳定增长；景区客流环比恢复明显、且在去年同期低基数下业绩逐步修复；最后出境游板块，虽然境外多国出入境旅游政策放松，但国内政策仍紧，预计短期仍难以恢复。

　　商贸零售行业：（1）行业整体：消费场景受限、费用相对刚性，利润端承压明显。2022年前三季度板块合计实现营收9862.1亿元/-0.2%，实现扣非归母净利润198.3亿元/-29.1%，2022Q3板块合计实现营收3307.4亿元/-0.4%，实现扣非归母净利润38.2亿元/-51.2%。收入端和费用率水平基本稳定，在多地疫情管控下居民消费场景受限、消费意愿下滑，但门店租金、人工等费用相对刚性，利润端承压明显。（2）分子板块：2022Q3各子版块景气度为：电商>黄金珠宝>培育钻石>专业连锁>免税>百货>超市。物流恢复、消费需求递延推动电商板块业绩逆势增长；培育钻石行业景气度依然较高，上游龙头持续扩大产能、下游品牌端加速布局，但由于终端需求和价格波动较大，Q3业绩略有承压；受益于投资保值需求的增加，黄金品类消费景气度提升，同时品类结构的变化也导致利润端有所下滑；专业连锁个体表现相对分化，政策利好母婴行业；免税受到海南疫情扰动，但中国中免作为龙头行业地位进一步夯实；超市、百货均受到客流减少、消费意愿下滑的负向影响，其中超市由于品类相对刚需具备一定韧性，百货部分企业承担减租让利的社会责任，利润大幅下滑。

　　美容护理行业：（1）行业整体：业绩环比改善，板块内部进一步分化。2022年前三季度板块合计实现营收328.8亿元/+7.4%，实现扣非归母净利润27.34亿元/-8.2%；2022Q3板块合计实现营收106.7亿元/+9.0%，实现扣非归母净利润7.31亿元/+2.4%，Q3消费淡季费用端管控良好，同时加码研发是行业趋势。（2）分子板块：化妆品Q3整体承压，头部公司业绩表现亮眼；医美疫后需求恢复，合规市场扩容利好行业龙头。

风险提示：疫情影响超出预期风险；零售门店单店收入恢复不及预期；旅游出行意愿恢复不及预期；消费需求整体疲软等。

有色金属：看好23年电动车销量。Q3主流公司业绩表现分化明显，电池龙头业绩依然亮眼，隔膜、负极、电解液、铝箔材料龙头平稳，三元产业链受钴跌价影响明显低于预期。近期锂电材料进入议价期，中低端产品降价趋势明显，高端产品议价能力强，龙头盈利保持良好。当前锂电材料23年仅15-20倍PE，电池20-25倍PE，市场预期过于悲观，而11月排产环比增5-10%，需求仍旺盛，叠加储爆发加持，锂电将逐步酝酿反转，重点关注盈利确定的电池环节及盈利趋势稳健的中游材料龙头；第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头；第三条为盈利下行但估值底部的电解液，三元、铁锂、铜箔；第四为价格维持高位低估值的锂。

风险提示：投资增速下滑；政策不及市场预期；价格竞争超市场预期。

【要闻速递】

1、美股三大指数收涨，道指涨1.02%，标普涨0.56%，纳指涨0.49%。欧洲时间周二，主要指数全线上涨，截止收盘，英国富时100指数涨幅为0.08%；法国CAC40指数涨幅为0.39%；德国DAX30指数涨幅为1.15%。

2、银保监会：提升财产保险灾害事故处置能力

3、比亚迪明年初将推高端品牌，最高单价150万元！

4、近期，多家上市公司发布回购方案，部分公司回购股份将用于员工持股计划或者股权激励计划。业内人士表示，回购股份用于员工持股计划或股权激励计划，有利于进一步完善上市公司长效激励机制，充分调动优秀员工的积极性。

【公司公告】

1、众生药业：公司口服抗新型冠状病毒药物存在不确定性

2、华夏幸福：10月新增债务逾期金额21.19亿元

3、环旭电子：10月合并营业收入同比增加36.16%

4、丽尚国潮：红楼集团及其一致行动人拟减持不超2%股份

5、京沪高铁：京沪计划拟减持不超2.6%公司股份

6、鸣志电器：股东新永恒公司拟减持不超1.9%股份

7、金冠电气：股东鼎汇通拟减持不超6%股份

8、英力股份：高新毅达拟减持不超2%股份

9、奥精医疗：奇伦天佑拟减持不超3%股份

10、新宁物流：宿迁京东振越企业管理公司拟减持不超3%股份

11、奕瑞科技：天津红杉、北京红杉拟合计减持不超5%股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！