【金鼎观点】

1、周三市场小幅整理，新能源汽车产业链以及光伏设备领涨，同时旅游酒店领跌，两相比较，资金的倾向一目了然。

2、资金都在等待靴子落地，所以多空双方都比较谨慎，于是保持了相对的平衡！

3、超短方面，看能否打破高度板，前段时间人气已经低迷到了极致了，大家股市日子都比较艰难！

4、机器人概念依然在上涨，继续跟踪！

5、新能源汽车产业链不会轻易放弃，整车基本调整得差不多了！！！

【题材掘金】

机械设备：1、光伏装机或进入加速模式，2022年上半年装机30.88GW，同比增长137.4%。（一）在2022年光伏产业链供应论坛中，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，通过对各省装机规划了解看，乐观预计光伏市场或将开启加速模式，并将今年新增装机预测调高10GW，预计全年实现85-100GW。据统计，截至目前已有25省市自治区明确“十四五”期间风光装机规划，其中光伏新增装机规模超392.16GW，未来四年新增344.48GW。全球市场方面，预计今年新增装机205-250GW。截至2022年6月底，太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增25.8%。（二）在制造端，2022年上半年多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增速在45%以上，2022年上半年出口总额约259亿美元，同比增长113%。

2、硅片大尺寸薄片化进程持续推进，切片环节设备及耗材弹性大。大尺寸硅片市占比快速提升，已有企业将产线全部转化为182、210mm等大尺寸，已有单位尝试试用钨丝代替金刚丝，有望使线径进一步细化，进而推进薄片化发展。切片环节降本路线主要是薄片化及切割细线化。硅片薄片化可以有效减少硅材料消耗，提高单位产能，目前市场主流的182、210单晶硅片厚度达到160um，相比2016年减薄了16%。2021年以来，受到硅料价格快速上涨影响，硅片厚度有加速减薄的趋势。同时，为减少切片环节因锯缝造成的硅料损失，金刚线切割呈现细线化趋势，金刚线母线直径已由2016年的80um降至2021年43um左右。

3、N型电池片推进速度加快，钙钛矿电池热度提升。（一）2021年PERC新建量产线市占91.2%，N型电池市占3%，随着N型电池成本的降低及良率的提升，市占有望进一步提升。2022年上半年N型电池片扩产项目占电池片总容量的三分之一。N型电池具有弱光响应好、光致衰减小等优点，有更大的效率提升空间，N型电池是电池技术发展主要方向，根据CPIA预测，伴随高效N型电池生产成本的降低及良率的提升，预计2027年N型电池量产线市占比将超50%。（二）TOPCon电池与PERC产线兼容性高，可以由PERC电池设备升级改造，激光掺杂有望进一步提升效率，先进电池厂良率已接近PERC电池产品，根据企业产能扩建统计，截至2022年末产能预计达到44.5GW。（三）HJT电池工序简单可控、光致衰减低、效率高，相较其他路线有明显优势，目前单瓦制造成本高是阻碍HJT迅速扩张的重要原因。随着浆料平价、硅片薄片化等降本增效路线推进，HJT产能有望进一步提升。目前扩产统计规模预计超100GW。（四）2022年5月腾讯对协鑫光电新增投资，入局钙钛矿产业；2022年6月碧桂园投资钙钛矿企业无限光能，宁德时代启动钙钛矿中试线。钙钛矿薄膜电池是第三代太阳能电池的代表，具有成本低、效率高、工艺简单且可柔性制备特点，在叠层模式下效率有望达40%以上。目前在建及规划产能向GW级迈进，针对大面积、不稳定性问题工艺路线持续优化。设备端，钙钛矿电池制备工艺较晶硅电池简化，涉及涂布、磁控、蒸镀、激光设备，相关电池设备望持续受益。

风险提示：下游新建产能进度不及预期；电池技术进度不及预期的风险。

碳陶、碳碳刹车材料：1、碳碳复材基于其低密度、高强度、高导热性、摩擦性能好、热衰退程度轻等优异的综合优势性能，是高速制动场景中的理想刹车材料，碳陶复材解决了碳碳复材湿态摩擦因数衰减大的缺点，综合性能再进一步，是最新一代刹车材料。本篇我们聚焦于碳陶、碳碳复材在汽车、飞机和高铁领域的市场前景，判断在汽车应用市场快速增长之下，碳陶刹车行业有望迎来从0到1式的发展。碳碳刹车行业在国内企业的性价比优势之下，有望率先在民机更新替换市场上实现国产替代。军事强国建设及新型武器列装也将推动推动碳碳刹车在军机市场上渗透率稳步提升。

2、汽车碳陶刹车：电动智能化、轻量化和高端化共驱百亿蓝海市场。相较于目前主流汽车刹车材料灰铸铁，碳陶刹车的核心优势在于：（1）轻量化，同等工况下，碳陶刹车相比铸铁刹车可实现悬挂系统以上减重100kg的效果，事半功倍；（2）热衰退现象更轻、制动距离更短、湿摩擦系数高，可确保更高的驾驶安全、更高的可靠性、更优的操控和刹车体验。政策与市场共驱新能源车销量和渗透率持续快速提升，汽车轻量化、电动智能化需求日益凸显，而碳陶刹车是理想的轻量化材料，也是自动驾驶线控制系统理想的刹车执行材料，渗透率提升是大势所趋。根据测算，2025年碳陶刹车材料市场总规模可达百亿级。目前碳陶刹车的生产厂商以海外企业为主，包括布雷博（Brembo）、英国ALCON、英国AP、美国fusionbrakes等，其中布雷博是全球碳陶刹车制动系统的领军企业，海外企业进入行业较早但产品售价高昂，难以实现大规模商用，以国内企业的碳碳复材成本结构以及降本经验为参考，认为碳陶复材降本有空间，且目前已有优化陶瓷化制备工艺、开发近尺寸预制体成型工艺、智能化生产制造等明确降本路径，短纤和长纤盘也能分别满足不同档次客户需求。国内企业如金博股份和天宜上佳已有低成本制备技术储备，相较海外企业可实现大幅成本下降，且已开始与下游车厂建立定点合作关系，具备碳陶刹车盘量产能力。我们认为，我国电动车市场以国内企业为主，国内碳陶刹车盘企业与主机厂在联合研发、主机厂认证、产品性价比等方面有全面的先发竞争优势。看好汽车碳陶刹车盘市场在汽车电动智能化、轻量化、高端化以及成本下降的共同推动之下迎来产业从0到1的拐点，看好国内企业在百亿蓝海市场上的先发领先。

3、飞机碳碳刹车：国产替代机会在民机维修更新市场，军机渗透率稳步提升。碳碳刹车材料是飞机主流刹车材料，相较于汽车，飞机刹车这一场景对湿摩擦系数衰减问题痛点不强，且碳陶刹车成本高于碳碳，目前没有明显向碳陶刹车升级的趋势。军机领域我国已有北摩高科、西安制动等企业具备大规模供应能力。随着军事强国建设继续推进，军费支出占GDP比例有望提升，航母舰载机等新型武器列装以及碳碳复材成本下降也将推动碳碳刹车材料渗透率提升。测算2025年军用飞机碳碳刹车盘市场规模达8.84亿。民航飞机方面，民航制动的原始设备供应商市场（OEM）长期由海外巨头垄断，短期内国内企业难以突破，性价比优势之下，国产替代机会主要在更新替换市场，目前北摩高科、西安制动等国内企业已取得碳刹车PMA证书，获得进入维修更新市场的资质。测算维修更新市场的国产替代空间接近30亿。

4、高铁刹车：高铁提速倒逼向碳陶刹车盘升级。目前高铁刹车盘以铸钢和金属基复合材料为主，随着我国高铁提速进程重启，将倒逼刹车盘材料向碳陶升级。

风险提示：新能源车销量和渗透率提升不及预期；数据测算偏差、参考信息滞后。

【要闻速递】

1、美联储宣布加息75个基点，美股大幅收涨，纳指涨4.06%，道指涨1.37%，标普涨2.62%。欧洲三大股指全线上涨，截止收盘，英国富时100指数涨幅为0.57%；法国CAC40指数涨幅为0.75%；德国DAX指数涨幅为0.53%。

2、华为鸿蒙HarmonyOS 3.0正式亮相。“今天我们鸿蒙HarmonyOS 3.0来了。”7月27日晚间，华为常务董事、终端BG CEO、智能汽车解决方案BU CEO余承东正式宣布HarmonyOS 3.0正式亮相。（券商中国）

3、农业农村部：将会同有关部门深入实施种业振兴行动，扎实推动种质资源保护与利用、种业创新攻关、种业基地提升、种业企业扶优、种业市场净化行动，加快推进种业科技自立自强、种源自主可控。业内人士表示，在政策推动下，种子行业将迎来新一轮跃升期。

4、央企重组整合提速，多领域平台建设发力。

5、国家统计局7月27日发布的数据显示，6月全国规模以上工业企业利润同比增长0.8%，由连续两个月下降转为正增长。上半年，全国规模以上工业企业实现利润总额42702.2亿元，同比增长1%。

【上市公司公告】

1、璞泰来：拟定增募资不超过85亿元

2、明阳智能：公司额外发行238万份GDR，新增基础证券数量为1190万股

3、和邦生物：高技术绿色专用中间体项目投资总额调整为167亿元

4、广东鸿图：拟设合资公司开展汽车压铸业务和机加工业务

5、中国中免：上半年净利同比减少26.49%

6、普洛药业：上半年净利润4.37亿元同比降21.04%

7、小康股份：证券简称将于8月2日变更为“赛力斯”

8、先锋电子：上半年净利同比增长151.19%

9、华工科技：上半年净利润5.63亿元，同比增61.34%

10、金房节能：领誉基石及其一致行动人拟减持不超过6%股份

11、锐明技术：嘉通拟减持不超4%

12、威腾电气：镇江国控拟减持不超过1%股份

13、宝馨科技：持股5%以上股东屠文斌、施玉庆合计增持1%公司股份

14、寒武纪：股东拟合计减持不超2.68%股份

15、特发服务：股东拟减持不超2%股份

16、海尔生物：实控人的一致人拟增持2500万元至5000万元公司股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！