【金鼎观点】

1、周一继续调整，赛道股继续跌，资金流出迹象明显，短线方面柚子也不活跃，呈现出亏钱效应。

2、周一市场没有明显的热点，资金各自为战，不妨等待更好的介入时机！

3、猴痘概念有所表现，目前全球大概1.6万人感染，国内没见报道，这种炒作其实也没那么踏实！

4、新能源车产业链也开始调整了，其实也能理解和接受，真的跌多了，应该依然是机会！

5、市场都在等待一个会议，希望能有利好吧！！！

【题材掘金】

煤炭：1、上周煤炭板块跌 -2.5%，跑输大盘指数。近期市场对板块风险偏好有所下降，主要由于地产链条疲软和基建弱预期向上传导所致。分煤种看，动力煤处于旺季，港口库存开始去化，价格相对坚挺。冶金煤受需求端影响走势疲软，目前钢厂亏损面仍大，下游限产压力也传导至焦化厂进而暂停部分冶金煤采购。尽管现阶段主产区保供增产工作有所成效， 但欧盟对俄能源制裁持续推进叠加多国近期宣布重启煤电厂，海外煤炭贸易不确定性增大，进口煤持续缩量也加重国内保供压力。当前煤炭股增长逻辑在于上市公司业绩确定性强，而板块动态估值仍处于历史极低位置（近5年的 2.83百分位），随着中报业绩持续释放，板块估值修复空间大。动力煤受价格约束， 未来业绩确定性更强，非动力煤则具备更大弹性。

2、基本面改善，煤企偿债能力提升。出于对能源安全问题应对和 ESG考量，预计未来资本开支主要来自于保供和转型，债务规模或有支撑。一级发行方面，发债主体融资基本正常。二级市场方面，信仰修复，煤炭债信用利差基本与永煤事件前相当，处于相对低位。Q3和Q4为到期高峰，Q4回售压力较大。现阶段信用债资产荒，机构下沉煤炭债，(AA+)-(AAA)等级利差继续倒挂。市场较为关注的山西煤企重组尚未结束，各家专业化定位清晰。目前资产端管理权移交，所有权逐渐转移。债务“一盘棋”思路未变，预计省内保兑付意愿强。信用策略角度，强资质主体可在久期中寻找空间，同时可在山西煤炭国企中挖掘下沉对象。

风险提示：价格强管控；经济衰退；供给释放超预期；海外煤价大幅下跌；其他扰动因素。

文化传媒：顺应政策导向推动行业改革，把握元宇宙概念带来创新需求。（1）游戏：政策引导整体行业长期健康发展，游戏防沉迷、游戏出海、云游戏将会是未来行业关注重点。重点关注版号储备丰富、研发能力较强、出海能力较强的头部公司；（2）数字媒体：平台开始逐步迈入“降本增效”，网络电影行业结构优化，是各个视频平台2022年重点发展方向之一；（3）广告营销：梯媒景气依旧，看好梯媒广告；（4）元宇宙：关注虚拟人、AR/VR硬件产业链、AR/VR内容生态建设相关公司。

风险提示：监管政策趋严；新游延期上线及表现不及预期；出海业务风险加剧；疫情反复风险；VR内容建设不及预期；商誉减值风险。

【要闻速递】

1、美股涨跌不一，道指涨0.28%，标普涨0.13%，纳指跌0.43%。欧洲三大股指当天涨跌不一，截止收盘，英国富时100指数涨幅为0.41%；法国CAC40指数涨幅为0.33%；德国DAX指数跌幅为0.33%。

2、上海第二批集中供地首日：17宗地块全部成交，金额420亿元。

3、数据显示，截至7月25日，A股共有1751家上市公司披露2022年半年度业绩预告，736家预喜，占比42.03%。其中，预增522家，略增93家，续盈15家，扭亏106家。光伏、新能源汽车等高景气行业上市公司业绩实现稳步增长。

4、两部门出台金融支持措施，加强文旅企业信贷服务，拓宽融资渠道。

5、上交所召开央企科创债融资支持座谈会，助力央企加快科技创新。

【上市公司公告】

1、山西路桥：股票交易停牌核查完成，将于7月26日开市起复牌

2、宁波建工：二季度新签合同较上年同期增长33.67%

3、之江生物：公司猴痘产品国内市场需求存在较大不确定性

4、耐普矿机：与宁德时代孙公司奉新时代签署渣浆泵买卖合同

5、藏格矿业：上半年净利润同比增438%，拟10派18.98元

6、国芯科技：预计上半年净利润同比增加1732%至1890%

7、新大正：上半年净利润9315万元，同比增25.23%

8、ST奥马：股东拟减持不超6%股份

9、百邦科技：股东拟减持不超4%股份

10、蠡湖股份：股东拟减持不超0.28%股份

11、立方制药：股东拟减持不超3.76%股份

12、科信技术：股东拟减持不超3%股份

13、仕净科技：股东拟减持不超7.87%股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！