周三创业板指带领市场大反攻，在不经意间创了6年来最大的涨幅。正所谓熊市多大阳且是历史级别的，但过后往往都还会被打压下去，这验证了是底不反弹、反弹不是底的股谚，这也是昨日大阳后龙轩建议大减逢高卖出的原因。而创业板指收出光头大阳后，今日连脉冲式上涨也没有，开盘低开挣扎一下后，果然又是跳水下行，这就是典型的熊市反弹。

从盘面来看，昨日高景气赛道个股暴涨后，今日出现大幅分化，其中扛把子宁德时代走弱跳水，是创指暴涨一日游的元凶，不过其他产业链类品种则相对硬朗，特别是上游的锂资源类个股，这两日反弹力度都很强。此外，CXO为首的医药股，今日也出现明显调整，凯莱因、泰格医药等都是大幅杀跌。须注意的是，从已经披露的一季报来看，CXO与新能源产业链业绩可谓最燃，但本轮杀跌却最凶。这根本原因是前期流动性宽裕下，公募大傻把其估值推的太高，当前美联储收紧流动性后，此类股就算业绩超预期，也避免不了主力资金的镰刀。

相对于锂电为首的新能源一日游反弹，同样是业绩炸裂的煤炭板块今年来的表现是一如既往的强势。如中国神华、中煤能源一季度业绩纷纷大增，股价又是一波大涨，从而也带领沪指反弹延续。传统能源今年走的最强，新能源今年全军覆没，一方面是俄乌冲突下，让大家重新认识到了传统能源依然重要，另一方面则是煤炭等能源股，本身估值非常低，叠加国际性通胀，其业绩更加炸裂，这才有了持续的表演。不过对于其后市，龙轩认为应该且行且珍惜，毕竟其也是周期股的范畴。

新能源火了2-3年后，煤炭为首的传统能源近一年来强势回归，这意味着市场的天彻底变了，公募基金坚守的赛道行业，今年注定不好过。龙轩认为A股市场历来存在轮回现象，即牛过两年的品种，第三年往往就拉胯大跌，而之前一直被冷落的则有望起来，若再有事件推动刺激，则会涨的更加迅猛。正因如此，龙轩才认为大盘2800点一带就是本轮市场底部。

从技术来看，沪指19-21年收出3连阳，技术上本身就要有一定的调整，只不过在美联储加息超预期、与俄乌战争黑天鹅来袭、且疫情全国反复影响下，让调整幅度大大加深了。但只要我国经济能稳中持续向好，那资本市场最终会拨乱反正。同时我们应注意，过去三年指数的三连阳，银行、保险、基建等大蓝筹是没跟着上涨的，而其当前的估值可谓是历史最低，在市场风格从新能源转变下，这些低估值的品种有望成为新的避风港。而只要这些品种估值修复，那市场就能稳住。因此虽然市场底部还未探明，但龙轩更愿意相信2800点一带就是市场底。

不过具体个股底却完全不一样，毕竟当前数量太多了。因此在五一小长假快到来下，龙轩认为以下三大品种不应持有过节：其一，业绩当前还未公布，但预期不好的，所谓弱势重质，此类股往往杀起来会没完没了；其次，昨日指数大涨反弹无力的，说明此类股不被资金待见，后面指数杀跌的话，往往跌的更凶；最后，近期暴涨与抗跌的中小盘题材股，后面补跌风险极大，应先回避。

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