这是时空复利的第1103篇原创

市场就是，涨的时候是小甜甜，跌的时候是牛夫人。

基金也是这样，葛兰涨的时候是医药女神，跌的时候是大妈。

去年后半场，很多人表示被女神绿了。

因为葛兰专业是医药，在新能源最热的时候建仓新能源。

这让很多医药基金投资者感受到了脑袋绿油油。

嗯，自己媳妇没做到的事，被基金经理做到了。

说一个常识规律，无论是股票，基金，还是别的任何事，前提是你们的利益是一致的。

比如一只股票，如果大股东也是创始人，且公司发展的还不错，那么他与投资者的利益是相同的。因为公司业绩好，不受损失，最受益的就是他自己。

比如生娃，如果小两口都想要孩子，那么这方面的利益就是一致的。但如果其中一方不想，那么生娃这个事阻力就比较大。

比如基金，基民与基金经理的利益点未必相同。

虽然基金赚钱，则基民赚钱，基金经理也赚钱。

但赚钱是那么容易的么？

基金经理赚钱主要靠规模，规模越大，管理费越多。

而提高规模最快方法就是追热门，所以比如葛兰旗下基金，什么热买什么。

这种容易跑出名份，基金规模快速提高，但业绩难以持续。

不过已经不重要了，葛兰已经跑出了名份，业绩放在一边，千亿规模一年怎么也是几千上亿的收益。

而基金还有一个最邪门，也是最人性的操作，保持规模的方法是，大涨后大跌。

大涨后引来大量投资者追风买入，这时继续涨当然好，继续名利双收。

但大跌也行，因为基民被套，尤其是被套的多了，就不想跑了，会老老实实的待着。

大跌也能受益的方法并不多，这就是一个。

在金融市场，一定要抱着怀疑的目光看待一切。

就好比乖乖女走上梁山后才发现，到处都是土匪流氓。

（1）老鼠仓

就是用亲朋的账户建仓后，再用基金的钱买入。典型的中饱私囊，拿基民不当干粮。

这样的案例不少，可能很多人都忘了。例如基金经理唐建，王黎敏等。应该写在教科书中，钉在耻辱的柱子上。

（2）公司与基金

这种组合“天作之合”，眉目传情。

谈好分赃，操作简单。

基金提前建仓，抬升股价，之后公司发布“利好”消息，接盘侠大把有。

前些不是某基金首席不是刚刚被查么。

（3）抬轿

本质上还是用别人的钱给自己抬轿子。

一个基金经理或者一家机构，旗下可能有好多只产品，吸引人的是那只爆款基金，但买不到。

好基金提前买入，坏基金随后大笔买入，拉升股价。

当年中邮就干过这事，时间久了，基民也就忘了。

（4）长期业绩不佳

如果基金长期业绩不佳，或者净值低于1。也不要选择。

不是估值低，可能有陷阱。

时间比市场公正，长期业绩不佳，很难变好。

并且，如果长期业绩不好，或者负收益，基金经理的薪酬不会高，或者没有收益。

也就很难有动力去做好，更大的动力是换个基金：大不了重头再来。

（5）股票型基金

熊市中，一定不要选择债券型基金与货币基金。

那是对熊市的亵渎，是将你的钱贱卖。

熊市中，就算要选择基金，也要股票型基金。

所谓均衡投资，可以通过投资组合实现。而非熊市通过债券型基金与货币基金实现。

（6）长期

选择基金，一定要选择有着长期良好业绩的基金经理。

十年左右期限，并且管理着很少的基金组合。

A股连续十年年化超过20%的公募应该不超过五个人。

（7）规模

基金的规模不能太大，会限制发挥。

但有个悖论，业绩好必然规模大，所以很多基金主动控制规模。

林奇规模越大，收益率越难提升，提高工作强度也不能有效提高业绩。

于是急流勇退，回家奶娃。

（8）热点基金与买热点股票的基金，都不能买。

无论是股票还是基金，就像娶媳妇，都要找放心的。

长相厮守的才是资产，水性杨花的都是负债。

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作者简介：

时空复利，畅销书《价值投资常识》作者。

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