11月22日，工信部、市场监管总局联合印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》的通知，主要目标为到2023年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上。

1）根据工信部发布的《2013年工业节能与绿色发展专项行动实施方案》，电机是工业领域的主要耗电终端产品。综合系统匹配不合理、调节方式落后等因素，我国电机系统的运行效率比国外先进水平低十余个百分点。我国电机消耗工业用电总量的75%。电机能效每提高1个百分点，可年节约用电260亿度左右；初步估算，全国电机系统年节电潜力1300～2300亿度，相当于2～3个三峡电站的发电量。

2）根据此前发改委公布的高效电机推广目录，高效电机主要分为低压三相异步电机、高压三相异步电机和稀土永磁三相同步电机。其中，三相异步电机主要原料之一为硅钢片，稀土永磁电机核心原料为钕铁硼（以稀土为原料的磁性材料）。

3）相比于传统异步电机，稀土永磁电机效率高，能耗低，节能效果更为明显，不过由于成本较高，过去稀土永磁电机市占率并不高，据估算，稀土永磁电机渗透率仅约为5%-10%。当前双碳、能耗指标控制以及电价上涨提升下游使用意愿，加之《电机能效提升计划（2021-2023年）》政策推动，将打开稀土永磁电机增量需求空间，产业链上游永磁及稀土企业将直接受益。

4）标的方面，建议重点关注边际受益明显的钕铁硼企业如大地熊（工业电机占比45%）、金力永磁（新能源汽车磁材龙头）、正海磁材、宁波韵升；轻稀土企业北方稀土、包钢股份等。