阿里最新财报大跌眼镜，但主要矛盾没变，一个是基本盘电商业务，一个是云业务，至于金融业务只能低调隐忍。

最新季度财报云业务增长良好，暴雷的是基本盘电商业务。

有几个很实在的不好信号：

（1）实际营收增速16%（剔除高鑫），上市7年最低。

（2）调整后净利润下滑39%。

（3）财报中降低增长预期。

这个业绩也是预期之中，发布财报的一周前，市场就已经有很多悲观预测。

有一些非主要矛盾是要剔除的，比如饿了么肯定打不过美团，生活服务看不到太大变化，但行业老二是保住了。

至于大文娱传媒等，已经被冷落，可能会被剥离。

所以主要矛盾还是基本盘电商业务。

1、基本盘受挫。

阿里是国内零售业最大的市场主体，也算代表着整体市场。

业绩下滑原因主要有两个：

（1）消费整体低迷，电商竞争激烈，抖音快手也在蚕食电商份额。

不光是阿里不好，今年除了新能源，光伏，芯片，都不好。

保险不好，地产不好，互联网部不好。

就连抖音上半年的广告业务也是零增长。

忽然想到上半年互联网大厂“主动”放弃996，春江水暖鸭先知。

京东业绩不受影响，主因是自营把控力更强，且用户群体不同，消费习惯属性不同。

如果你是京东用户，最在意的是什么？

速度快，正品保障。

（2）预计全年给商家减负100亿，补贴消费者，反击拼多多。

大环境不能改变，重要的是反击动作与效果。

就像曹操看刘备不爽，刘备看曹操不爽，都想弄死对方。

2、血战到底。

阿里最大的对手不是直播电商，不是京东，是拼多多。

直播电商的要点是主播，京东的自营不好学，拼多多与淘宝用户的重叠度最高。

阿里肯定早就想弄死拼多多，但补贴花钱，影响业绩；并且原本有二选一，利润率高，又出于市值考虑，导致烧钱战略决心不强。

拼多多通过补贴用户，获得用户高增长，这样会获得高估值，市值增长，自身规模增长，两全其美。

所以真正促使阿里下定决心反击的原因就这两个：

（1）二选一被XX。

（2）拼多多用赚到的钱持续补贴，这是逼阿里决战。

电商的本质就是商家和消费者，多快好省是零售永远的根。

拼多多通过补贴用户这种方式，获得更多用户，并且始终在增强用户黏性。

国内互联网用户已经见顶，此消彼长，阿里只能反击。

虽然反击要烧钱，影响财报，但如果在不反击，基本盘真就没了。

时间节点是去年3月淘宝特价上线，今年5月官宣淘特升级，玩法就是第二个拼多多。真正下定决心烧钱决战。

3、守老本，拓边疆。

阿里现阶段在关键期，六个字：

守老本，拓边疆。

（1）基本盘国内电商要守住。效果是有的，淘特用户数持续高增，虽然很多用户是从淘宝过来的，但一定要抵抗拼多多。

这很烧钱，持续打下去，看谁熬不住。

（2）阿里云介于两者之间，已经孵化完毕，持续高增长，开始盈利。

（3）国际化是拓边疆。

电商国际化，支付国际化，物流国家化；东南亚有7亿人，印度15亿，非洲13亿，这才是星辰大海。

比如印度史上最大IPO，印度版支付宝上市，虽然上市即破发，不正是卖了个好价格么？

业务增长才是真的，短期股价都是需的。

真正的巨头也都是国际化，业务遍布全球。

无需过度悲观。

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