自2016年新股申购开闸来，市场个股数量便出现爆发式增长，短短5年时间发行的个股超过一千多只。如此多的新股上市，也诞生出了A股特有的打新盛宴，大部分中签的都可赚万把元，而有些肉签更是高达十几万、几十万不等。正是由于打新不败神话延续着，才让申购新股的投资者一直居高不下。不过随着近期市场的走弱，新股申购这一群体也出现新的异象。

   最新数据显示，近期科创板网上申购户数在500万左右，比之前大幅减少100万；创业板申购户数更是大幅降低了200万左右。同时，随着新股申购户数的急剧下降外，弃购占比也频频创出注册制以来的新高。如天亿马有27.78万新股遭弃购，占总发行数量的比例为2.36%；强瑞技术的弃购占比更高，达到2.76%.龙轩认为导致百万股民撤离新购申购，且中签了也不去申购的原因是新股赚钱效应的减弱。如近12个交易日中，18只新股上市有9只新股首日破发，有的更是一签亏超万元，这样差的赚钱效应必然也会让打新一族大幅撤离，毕竟资金都是趋利的。

   对于近期新股上市大规模的破发，一方面是由于行情孱弱的原因，但更多是定价环节上制度红利的快速消失。在当前市场规模足够大、且新股IPO仍然众多与大盘股持续回归下，龙轩认为以后中签新股包赚不赔的模式将会生变，这其中最大的因素是非理性的投资者变少，而机构投资者占比开始大幅上升，即上市首日无脑追涨资金大幅减少了。因此对于一般的新股我们都要掂量掂量，不能盲目去申购了，龙轩认为只有高景气行业的个股，中签后才能确保大肉。

   不过另一方面来看，一般新股高破发的情况下，往往也是市场情绪的冰点，对应的是大盘阶段性的底部。近一个多月来，大盘持续调整到年线一带、新股也是频频破位，这是否也意味着阶段性调整底部的到来呢？龙轩认为无论是外围市场、还是内部的宏观层面，抑或是技术来看，大盘本轮调整在年线止跌的概率都很大，而当前便是酝酿着一轮新的变盘行情。

   外围方面，美联储虽然开始实行Taper，但力度比较温和，美股近期是天天在创历史新高，这对于调整中的A股来说，会有较大的刺激作用。此外，我国四季度经济下行压力大，但这更意味着货币政策不会太紧，这有利于股市筑底反弹。技术来看的，大盘从3723点持续调整到年线，虽然相对跌幅也就200来点并不多，但上一笔反弹其实也不多，因此空间上调整到年线龙轩认为差不多了，毕竟此条线前两次都有明显的支持；还有就是时间上，大盘调整时间已30多日，中期调整差不多了，且主跌的煤炭、有色板块已暴跌了一波，空头力量基本已释放。

   这里机构投资者是要接受批判的，国内的机构投资者还是少了一些自信与魄力，总是有风吹草动就立即砸盘，自己人吓自己人，这样必然不能构成一致性合力，那大盘反弹也会走的很憋屈。个股就更不要说了，就算沪指出现变盘反弹，也仍会一个大分化的格局，继续会有很多个股不断创新低的，因此对于破位的个股，我们既要警惕起来，该止损的还得止损。

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