有的时候，股价下跌，或者长时间不涨，人们很容易生出一种感觉：

持有不值得。

这是人性。

有的股票的确不值得，有的股票值得，要看具体公司。

比如现在的中国平安，投资者开始认为，市场的定价是对的。

因为市场是由主流资金定价的，而主流资金不会错。

或者说，主流资金很难错。

有些道理，因为专业机构的确要比普通投资者的研究更加深入。

但是，需要注意两点：

1、世界是公平的，没有无敌；任何人与事，都有天敌。

比如股神的天敌，是体量。

机构的天敌，是客户，是排名，是制度。

客户永远要求机构赚更多的钱；而机构是有排名的，如果排名低，客户是会撤资的。

也正如林奇所说：

“如果基金买入的IBM下跌，客户与老板会说，这该死的IBM。如果没有买入IBM，客户与老板会说，该死的你。”

在获取信息方面，投资者相比于机构存在弱势。

但是，机构要追求排名，追求资金利用率。

所以，要区分长处与短处。

2、所谓的主流，并非永远对。

二八分化这个现象，投资者之间如此，机构之间也是如此。

2000年互联网泡沫，几乎所有的资金都是对的，因为互联网是未来。

买股票就是买未来。

只不过太超前，才有泡沫。

最终互联网泡沫之后，活下来的几家公司，屈指可数。

如果说主流资金是对的，还会有泡沫么？

互联网泡沫，有两大著名机构躺枪，多数机构紧随。

一是索罗斯的大弟子，明知是泡沫，但认为还未见顶，买入后便见顶。

扑接。

二是老虎基金，明知是泡沫，坚守原则，坚决不碰。

可因为没有持仓互联网股票，业绩低于同行，遭遇大量赎回，被迫清盘。

扑接。

清盘后没多久，互联网泡沫崩盘，呜呼痛哉。

市场无神，主流中的主流，也会错。

被封神的巴菲特，为什么解散私募？

赚钱的事，我来。

赔钱的事，你来。

名声，我要了。

压力，我不要。

股神，资本市场永远的神。

虽然神也会犯错，但那种修养，非凡人。

比如2000年互联网泡沫期间，股神在干嘛呢？

躲避互联网泡沫，大量买白银。

2000年后，白银跌价，股神继续加仓；最高时出现20%的浮亏，不动声色，稳若磐石。

因为股神分析，白银具有工业用途，是刚需。而当白银价格长期低于生产成本时，供给端就会减产；就是鸡蛋，猪肉的逻辑。

当供给端减产时，供求关系就会变化，白银价格必然上涨。

事实证明，股神是对的。

白银从5美刀，涨到15美刀。

耗时8年，股神大胜。

在此期间，冷暖自知。

想在股市中赚钱，本就不容易。

低门槛，高难度。

理性，逆向，坚守，哪个不是反人性？

腾平万等低迷，也对，也不对。

如果主流资金永远是对的；

为什么还会有泡沫？还会有股灾？

为什么还会有清盘，有误判？

为什么茅台也有多年不涨时；为什么会有腾讯18年如此显眼的机会呢？

预测这种事，谁又能说的准？

地球的著名反指，包含多位董事长。

董事长都不能预测自家股票，所谓的主流资金又怎么能判断的准呢？

所以，我们只能做大概率的“投机”。

好公司，在看不到行业被颠覆的情况下，依旧具备极强的竞争力。

市场是人性的大乱炖，没有任何一方是无敌的。

所有人要信任的终极奥义：

高于业绩增速的，会有修正。

低于业绩增速的，会有修正。

是多杀，不是单杀。

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