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【天风Morning Call】晨会集萃20210616
机构研报精选 / 2021-06-16 08:40 发布
重点推荐 
《电新|胶膜深度3—推演终端装机对胶膜行业的影响》 市场关心的问题：21/22年装机需求如何影响胶膜行业。胶膜环节产能供给端扩张迅速且均匀，但由于需求季度性波动大，同样为周期成长行业。而从22年各环节产能来看，EVA树脂仅可支撑约240GW装机，是最紧张的供给环节之一。若22年需求超预期至230GW，受EVA树脂供给紧张影响，胶膜环节供给同样趋紧，使该环节在量提升的逻辑之余，产品价格和盈利能力同步提升，行业有望维持高景气度。 摘自《胶膜深度3—推演终端装机对胶膜行业的影响》 
《有色|周观点：5月新能源车销量刷新历史当月记录，看好氢氧化锂长逻辑》 1、5月新能源车销量刷新历史当月记录，出口强劲自主品牌表现亮眼。2、特斯拉搭载9系NCMA电池，持续看好氢氧化锂价格上行。建议关注：雅化集团，赣锋锂业。3、赣锋锂业子公司赣锋国际拟1.3亿美元收购荷兰SPV50%股权。4、华友钴业拟收购巴莫科技38.6%股权，嘉能可计划明年重启Mutanda铜钴矿。建议关注：华友钴业、寒锐钴业。 摘自《周观点：5月新能源车销量刷新历史当月记录，看好氢氧化锂长逻辑》 《有色|周观点：卡莫阿-卡库拉铜矿建成投产，重塑世界矿产铜格局》 1、卡莫阿-卡库拉铜矿建成投产，中国矿企全球矿产铜市占率进一步提升，拉开中国矿业企业国际化新的篇章。继续重点推荐紫金矿业，同时关注西部矿业、云南铜业以及江西铜业等。2、碳中和带来铝产业链进阶，云南限电有望加码铝盈利弹性。推荐云铝股份，关注神火股份、天山铝业、中国宏桥。3、金属价格：贵金属价格小幅回调。基本金属价格全面反弹。稀土价格小幅下跌。 摘自《周观点：卡莫阿-卡库拉铜矿建成投产，重塑世界矿产铜格局》 
《商社|品牌视角看“二选一”之后的变与不变——618大促观察》 1、竞争加剧、内容维度日渐重要，品牌商家多场景跨平台运营已成为趋势。2.品牌视角中的平台：天猫>京东>抖音>拼多多>其他，天猫成为品牌投入资源主阵地，京东、抖音投入策略差异化。3、天猫品牌生态观察：影响力进一步提升，内容起家品牌崛起、成为新国货孵化池。 以品牌商家视角看本次“618”，淘系作为品牌的生意大盘的地位没有改变，抖音首次大规模参与“618”的表现亮眼，京东有望借助618促销迎来生态进一步扩张。关注阿里巴巴、字节跳动和京东等平台的投资机会，此外建议电商运营服务公司和品牌的投资机会。 摘自《品牌视角看“二选一”之后的变与不变——618大促观察》 研究分享 
《电子|领益智造（002600） ：布局新能源汽车业务，切入多家全球知名客户》 事件：2021年6月14日，公司发布公告，拟3800万元收购浙江锦泰电子有限公司95%股权。 点评：本次收购拟将母公司旗下全资子公司持有的浙江锦泰电子有限公司装入上市公司体内，收购共计3800万元，收购后上市公司将持有浙江锦泰电子95%股份。近年公司在消费电子行业以精密功能及结构件为基点，积极向家电、智能家居、汽车、医疗、安防等方向。 投资建议：看好公司未来由上游向下游发展渗透，且多元化发展战略顺利推进，2021-2022年归母净利润预计为36.04/50.53亿元，给予目标价17.04元。维持“买入”评级。 摘自《领益智造（002600） ：布局新能源汽车业务，切入多家全球知名客户》 
《计算机|万兴科技（300624）：产品近期大幅提价，公司转云进度乐观》 据万兴科技官网显示，公司于近日提升了其美国地区部分产品价格。其数字创意领域主力产品FilmoraX（万兴喵影）订阅、授权价格均有较大幅度提高；其数据管理软件万兴恢复专家在教育版本也有较大幅度提价；其办公效率软件亿图、Mindmaster则取消了半年形式的订阅，统一为按年订阅。订阅价格/授权价格下降，助力公司顺利转云。 考虑到公司拥有强劲运营能力，海外市场积淀深厚，我们认为本次提价对量影响有限。基于以上因素，我们调高盈利预测2021~2023年归母净利润由1.50、2.08、2.71亿元上调至1.60、2.20、2.80亿元，2021~2023年EPS为1.23、1.69、2.16元/股，维持增持评级。 摘自《万兴科技（300624）：产品近期大幅提价，公司转云进度乐观》 《计算机|华为鸿蒙实测领先性: 以WPS为例》 1.系统性能：在三大手机厂商中，鸿蒙OS流畅性表现最佳；2.鸿蒙OS多屏协同功能提升办公便捷性与效率；3.WPS实测：多屏协同下文档拖拽顺滑，助力多任务处理；4.万兴实测：多屏协同助力实现快速素材编辑，节省内存占用； 多屏协同下的MindMaster思维导图和万兴喵影将助力大幅提升效率。鸿蒙的多屏协同功能将有效解决调动各种不同信息源的文字和图片的问题： 1）用户可以直接在平板或PC屏幕上查看手机聊天记录里的修改意见、回复消息，大大提升了办公效率。 2）制作思维导图时，只需直接拖拽手机里存储的照片、截图、视频、文字到思维导图编辑页面即可，实现快速素材编辑。 3）制作视频时，可直接将手机视频拖拽到视频剪辑轨道，节省传输步骤。 摘自《华为鸿蒙实测领先性: 以WPS为例》 
《食品|白酒周报：波动中寻找白酒中期确定性，短期弹性》 本周次高端白酒板块出现回调，次高端二线白酒股价跌幅较大，我们认为此次下跌与基本面无关，主要系资金层面影响，中期看好白酒持续向好逻辑不改。高端白酒板块小幅震荡基本维持平稳，呈现调整态势，对于整个高端白酒板块“白酒逻辑看高端，高端逻辑看茅台”。从长期基本面来看，继续坚定高端白酒优质赛道的长期价值。当下重点推荐标的：洋河股份。值得重点关注标的：今世缘，口子窖，舍得酒业。持续推荐“诗和远方”：泸州老窖，五粮液，贵州茅台。
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