1、美团是杀估值

美团股价腰斩，主因是与商户和骑手的矛盾问题舆论化，以及遭受反垄断铁拳。

其实之前也有类似舆论，但并没有跌这么多，股价反而不断新高；

阿里腾讯同样遭受反垄断铁拳，并没有跌美团那么多；

所以本次美团下跌主因还是杀估值。

而美团究竟该如何看待，其实只有两个角度。

2、商业模式成立

美团本身的商业模式没有问题，并且很简单。

大家都叫过外卖，这东西实用，方便；既然享受了这种服务与便捷，那么支付费用天经地义。

贡献GDP与税收，增加就业岗位。

主要矛盾有两个；

（1）与商家的矛盾。

谁想被抽佣？只要被抽，就会喊疼，可喊破天也离不开平台。

（2）最大的矛盾是与骑手的道德难题

美团与骑手的矛盾是经济纠纷，但容易升级为道德难题；唯一解决方案只有一个，无人配送取代人工配送。

因为道德难题可以站在道德的制高点，张嘴就来，自我意淫。

而现实是，骑手是不容易，但没有其他选择么？

工厂蓝领招工难，流水线招工难；如果骑手真的比这些都不好，为什么遍地骑手？

骑手都缺心眼么？

市场经济，相互匹配，自由选择，谁也不欠谁的。

骑手多劳多得，不拖薪酬，公平公正，无人强迫。

这是现实，不是福利。

网友与学者们叫嚣美团道德低下；可人家是公司，不是慈善，公司的目的是赚钱。

可怜骑手不容易的道德高尚，也仅仅止步于嘴巴，捐款么？

人性就是事不关己时，怎么叫都成；可享受服务多掏钱时，容易骂娘。

“真TA黑。”

倒是美团这个道德魔鬼2011年成立，2019年终于不亏钱了......

而美团未来与商家骑手之间的利益矛盾，会慢慢摸索出合适的平衡点。

也随着机器人派送的普及，与骑手的利益矛盾减少，平衡点更加容易做好。

并且，外卖这种模式的方便实用，有谁会不需要么？

所以，既然商业模式行得通，剩下的问题就是估值了。

3、如何毛估美团估值？

有一个简单的锚点就是；美团计划2025年每天1亿订单，每单赚1块钱。

如果完成，那么每年就是365亿净利润。

365亿净利润*30倍估值=10950亿市值。

但这个是美团2025年要干成的事；需要4年时间。

所以要预估这几年能不能干成这个事，这个市值所对应的就是预期2025年。

外卖需求在提升，这个目标估计可以完成。

继续毛估，餐饮外卖佣金仅占美团营收比例的51%；餐饮外卖营销占美团营收比例的6%；

还有剩余40%的业务大有可为；到店，酒店，旅游业务以及新业务。

毛估市场份额，毛估美团可能占有的份额，从而毛估出一个折扣估值，加上已经算出的外卖估值。

然后就没有然后了；根据估值来就可以了。

就这么点事，嘴炮个球啊。

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