爱美客高估值，可远观而不可亵玩焉。珀莱雅的成长速度也慢了下来，当初为了酒鬼酒而放弃珀莱雅，酒鬼酒的涨幅远远大于珀莱雅，故没有什么遗憾。之前很想买医美股朗姿股份，因为业绩还差强人意，也没敢下手（遗憾中），但是一只有业绩支撑的医美新贵华东医药弥补了朗姿的遗憾。

本人前面一直青睐有加的御家汇今天继续表现强势，其月K线很有希望形成老鸭头形态。

正宗的医美新贵：华东医药

一、华东医药医美赛道布局早，最早可以追溯到2013年。当时主要是通过代理韩国LG生命科学的玻尿酸切入医美领域。代理的这款玻尿酸商品名叫做YVOIRE（伊婉），爱美的女性应该非常熟悉。由于伊婉玻尿酸注射后不但塑形效果持久，而且还有良好的保湿效果，所以在国内深受欢迎。据了解，2018和2019连续两年，伊婉玻尿酸品牌都是中国市场玻尿酸销售规模和销售金额的第一名。华东医药在取得这款产品的代理权后，短短三年时间连续录得100%以上的增长，2016年伊婉玻尿酸销售额达到4亿。2017年，在医美市场竞争日趋激烈的情况下，伊婉玻尿酸继续保持快速增长，销售突破7亿。

二、成为真正意义上的跨国医美公司

2018年，华东医药在香港设立一家华东医药医美投资有限公司，专门负责医美领域的并购工作。当年花费了2.2亿美元收购了主打美容线、长效微球、玻尿酸的英国老牌医美公司Sinclair。Sinclair作为一家全球化的医美公司，其业务涵盖从研发、生产、销售等全产业链，医美产品已在全球50多个国家和地区注册并上市。2017年，Sinclair医美收入为4亿，同比增长约20%。　这项收购使得华东医药至此成为真正意义上的一家跨国医美经营企业。

三、华东医药选择全球化并购方式实现弯道超车

资料显示，近年来华东医药通过全世界收购扩张医美业务，目前已拥有位于荷兰、法国、美国、瑞士和保加利亚的五大生产基地？2019年参股美国R2医疗科技有限公司进入医美医疗设备市场。2020年第三季度又拿下韩国JETEMA公司的肉毒素在中国的独家代理权。2021年通过Sinclair收购西班牙能量源型医美器械公司High Tech进入身体塑形和皮肤修复医美领域。2020年收购瑞士玻尿酸企业Kylane，获得新型含利多卡因透明质酸填充物（玻尿酸）产品的全球独家许可，已获得欧盟上市许可。

通过收购，华东医药不但直接获得具有国际领先水平的医美产品线，而且也把国际销售网络及全部知识产权收入囊中。

四、财报上医美业务大增

2019年，华东医药财务报表主营业务分析新增国际医美一栏，显示营收5个亿左右。

实际上，自从2013年华东医药拿下伊婉玻尿酸中国权益进入医美领域后，现在在医美上的营收已经突破10亿元。只不过伊婉玻尿酸是由华东医药旗下子公司华东宁波医药进行代理销售的。华东宁波医药除了代理伊婉玻尿酸销售外，还涵盖其他药品、医疗器械的产品销售服务，2019年全年营收接近17亿。

在这里不难猜测，华东医药合并报表的时候已经将华东宁波医药的营收划到了医药商业的范畴。也即是华东医药在医美方面的营收早已超过了15亿，成为重点发展的核心业务之一。

五、医美线完备

目前华东医药医美产品包括玻尿酸、肉毒素、少女针、埋线、利拉鲁肽减肥瘦身产品以及光电医美仪器，基本涵盖了市面上大部分轻医美领域，其中玻尿酸、肉毒素、少女针这三款医美产品在未来具备非常大的增长潜力。比起爱美客、华熙生物、昊海生物这三家国内主流医美公司还要完备。

六、机构密集调研

华东医药近段时间获得127家机构调研。

七、低估值

多家机构预测华东医药2021年每股收益1.85～1.9元，目前动态市盈率不足20倍。这样的公司到哪里去找？

以上观点仅供参考，抄袭或转载不注明出处者，投资难顺利。（NS潇湘雨歇）