2月份的策略忘记写了，除了因为过年的因素，对行情不甚关注，主要是被其他的事情给耽搁了——那段时间的心思和精力都放在了数字货币上了。

BTC和ETH虽然买的很早，成本也非常的低（分别是6000u和130u），但是我买的很少，因为几乎所有的钱都在东方财富上，我剩下的钱并不多，而且当初买入数字货币更多的是机缘巧合，所以一直对BTC和ETH的持仓水平不甚合意。考虑到已经有了比较高的收益率，又刚好遇上了大幅度的调整，我起了加仓加杠杆的心思。这玩意波动的幅度大，我不敢随意的加仓，就全以挂单的方式加杠杆，最终成交大概一半的单子。

目前来看，我的运气不错。如果没什么大的意外的话，按照原先的策略，我将要在今年的下半年寻求逐步卖出的信号。

图、成交了大概一半的单子，全部成交的话才达到我合意的杠杆水平

1月2月的行情，算是都在意料之中吧，或者说其实没有走出什么让我感到意外的行情，之前一直在说，今年的过年红包会比较的丰厚，现在来看其实是相当的丰厚。之所以不写2月的策略，可能也是因为实在找不到话说了。东方财富上了40元，市值上了3000多亿，是件好事情。恒生电子横盘了很久，主要还是因为之前的那些事情，但是它一直没跌下来，我觉着市场是认可它的，至少到目前来看，无论是阿里系的那些破事，还是财务上的事都并没有动摇它的根基，所以我就继续看着，不操作。

关于后面的行情，主要是3月份的行情，也没什么特别需要说的。现在的这个位置，可能还会有一波小幅度拉升，还有新的高点出现，然后可能会是震荡行情。操作上，我也没什么动作，主要就是继续持有而已，暂时没有换标的的打算。

这次主要是想说说标题上的“周期”。这里指的是经济周期，中周期和库存周期。在《关于朱格拉周期、基欣周期和A股市场走势相关性研究》文章中，我提到过A股的走势和经济周期有着高相关性关系——根据中周期和短周期的嵌套，在一轮中周期中包含3个短周期，每一轮短周期都有着自身不同的背景和特性，A股通常在每一轮的中周期的第一波和第三波短周期有着比较好的行情，比如说启动于2019年初到现在的这一轮行情就是第一波短周期，我在很早之前预测到这一波行情，就是根据这个研究成果。而第二波短周期中，A股通常走势比较波折。

标题中所说的“周期的考验”，指的是本轮中周期的第一波短周期的高点可能快要出现了，我们即将步入第一波短周期的下行阶段，然后进入第二波短周期。而在此期间，A股的走势可能会比较的波折，具体是什么样的，就不知道了。不过结合“时间+空间+结构”体系判断的话，我的观点是偏乐观一些的，即使波折，应该是市场的弹性变大了，操作起来更难了，但是市场重心应该是继续震荡向上的。这也是我1月策略中所说的观点。

标题中所说的“周期的考验”，还有第二个问题需要说明一下。最近的大宗商品好像比较受关注，我也看到了一些机构再说大宗的新一轮超级牛市来了，我对此是持怀疑态度的。根据“长波周期-大宗产能周期”的嵌套分析，我们现在处在“长波萧条-大宗震荡”阶段——就是说，在本轮中周期，大宗走势以底部宽幅震荡为主，在三波短周期中都有一波不错的行情，但是大宗的超级牛市，至少需要满足长波步入繁荣，或者大宗产能上行周期启动两个条件中的一个，而这很可能要到2030年左右了。这个观点和我去年初在“走进机构”栏目中的观点是一致的，我当时就有提出关注大宗的机会的建议。因此我反而倾向于见好就收，大宗的收益如果已经比较丰厚了的话，不妨逐步止盈。（此处不含黄金）

以上观点纯属个人瞎猜，只做个人思考过程记录，本人经常错误，看看就好，不要当真。不构成任何投资建议，本人不承担任何责任。（核心关注标的：@恒生电子，@东方财富，@创业板，@沪深300，@莱茵体育， @四维图新）