美股本月初开始近乎“疯狂”上涨后，进入中旬貌似动力严重不足。已经持续四个交易日下跌。在几大社交网站平台，不断有人私信询问美股还能不能投资，牛市是否延续？说句实话，在全球政治经济金融形势扑朔迷离、世纪之大变局下，最牛逼的顶级分析师也不敢胡乱预测全球股市走势。个别所谓的预测“准”了，也完全是“瞎猫逮住死老鼠”，胡懵的。因为目前全球市场影响因素已经脱离基本市场机理和经济规律了。而大多数预测者仍然拿正常市场运行情况下的分析进行预测，必然驴头不对马嘴，谬之千里之外了。

多年来，我是全球股市特别是美股牛市观点的持续性倡导者和拥戴者。为此被不少人诟病吐槽甚至谩骂。不过，美股牛头昂首的观点始终坚持，而没有被吓到。而如今，很多人私信询问，我真不敢贸然回答，继续坚持美股牛市的观点底气显然不足。虽然仍然在观察与研究之中，但是隐约感到美股一场“风暴”就像五黄六月干草地里的热风一样正在悄悄地吹着；隐约感到南美洲亚马逊河流域热带雨林中的蝴蝶，已经开始扇动翅膀；又总是梦见澳大利亚的黑天鹅突然出现。总之，这种无法名状的感觉与过去自己坚持的美股牛市观点渐行渐远了。总有一种不祥之兆，这怎么得了呢？

几乎十年被打破头的大空头们又跳出来了，而且耀武扬威、危言耸听，非常猖獗。这些大口头依稀看到了什么，憋屈了十多年的怨气貌似就要全部发泄出来了。

大空头查诺斯就是代表人物。詹姆斯·查诺斯，1958年出生于美国密尔沃基(Milwaukee)。父亲是一家干洗连锁店的老板，母亲是一家钢铁厂的办公室主任。小学五年级的时候，他被父亲带进了股票市场，并被深深吸引。在耶鲁大学求学期间，他很快放弃了医学预科专业，挑选经济学课程。毕业后他先后在盖尔福德证券的经纪公司和德意志银行担任分析师。1985年创立自己的基金公司KynikosAssociatesLtd专注卖空。2001年他因为卖空安然而闻名世界。

幼年第一次所见所闻的熏陶非常重要。查诺斯的父亲干洗店生意不好好做，你把孩子带到股票市场，从而成就一个做空股市的旷世奇才，惹得很多多头恨之入骨。

查诺斯在2008年金融危机以前，因准确预测安然、泰科国际有限公司等优良企业的股价会暴跌而名声大噪。这家伙对中国经济预测曾经引起中国国内和国际社会的广泛关注。“中国的房地产泡沫比迪拜严重1000倍以上”，这句危言耸听的话语就是大空头查诺斯说的。相信很多人都会想起这句在当时令社会震惊的话语。查诺斯强调：“比起对资产价格的高估，信用的过剩供应才是制造泡沫的主要原因，目前在地球上还没有一个地方的信用过剩供应程度能赶得上中国。”虽然危言耸听，但不能说一点道理没有吧。

就是这个查诺斯日前又开始“危言耸听”了。近日，他现身网络视频平台警告说，美股当下的高点是靠着保证金交易和期权交易堆出来的，任何风吹草动都可能让整整一代投资者被彻底毁灭。他断言正在上演的这一波欺诈大潮将比互联网泡沫时期那一次更具爆发性。他还说，虽然所谓共享经济企业近年来一直是风险投资和市场的宠儿，但是这些企业大多炒作大于实质，业务模式是不可持续的。

查诺斯如此危言耸听的一些观点虽然值得商榷，但他的警示，投资者千万不能置若罔闻，不理不睬。目前全球正面临世纪之变局状况。地缘政治风险层出不穷、美国大选让投资者跌破眼镜；全球疫情再次肆虐泛滥、各国新一轮纾困措施难产；股市泡沫正在吹起、市场正在叠加危机；十年一危机已到轮回、投资者千万千万要注意。

周五（2020.11.20）道指收盘下跌219.75点，跌幅0.75%，报29263.48点；纳指跌49.74点，跌幅0.42%，报11854.97点；标普500指数跌24.33点，跌幅0.68%，报3557.54点。

本周道指累计下跌0.7%，标普500指数下跌约0.8%，纳指上涨0.2%。

周五欧股收盘普涨，德国DAX指数涨0.4%，英国富时100指数涨0.25%，法国CAC40指数涨0.39%，欧洲斯托克50指数收涨0.49%。

周五，纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格上涨10.90美元，涨幅0.6%，收于每盎司1872.40美元。

12月交割的白银期货价格上涨32美分，涨幅1.3%，收于每盎司24.363美元。

本周黄金期货价格累计下跌0.7%，为连续第二周下滑。白银期货本周下跌1.7%。

纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格收高41美分，涨幅1%，收于每桶42.15美元。12月WTI期货在20日常规交易后到期。

新的即期期货——1月WTI期货收高52美分，涨幅1.2%，收于每桶42.42美元。