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分化的市场很危险(第678期)

时空复利   / 2020-08-17 19:14 发布

简而言之,目前的市场已经开始不那么安全了。

安全的,尚且安全。

不安全的,是真的不安全了。


整体估值情况:

上证指数15倍;合理。

沪深300指数15倍;勉强合理。

上证50指数11倍;低估。

恒生指数10倍;低估。

创业板指数58倍,泡沫。

当然,以上整体估值是略失真的。

因为一季度二季度的利润受到新冠影响,并非真实的利润水平。


医药,消费,科技,是真的不安全了。

恒瑞是一家好公司,董事长孙飘扬表示:

当前的医药股估值太高,完全看不懂。

马斯克也表达过类似的观点:

特斯拉的估值已经泡沫。

然而市场有自己的逻辑:

“你们不懂汽车,不懂医药......”

靠谱的控制人想长期持有,不喜泡沫。

捞偏门的控制人,从来不会说自己的股票贵了......


如果我放弃白酒的仓位,也会吃亏市场的逻辑。

因为白酒,旅游,一二季度必然业绩大幅下滑。

可市场的逻辑并非一种,不看业绩,也是一种。

市场按季度提前,或者延迟反应,家常便饭。

价值的因子是长期的,短期无效。


至于科技,A股尚且没有真正可以拿出手的货色,朦胧美,要习惯。


翻来翻去,目前市场的便宜货真的仅剩银行,保险,地产,旧基建。

这哥四个尤其是前三,属于高负债行业,暂时不受待见。


牢记市场的风格是变化的。

有时喜欢成长,有时喜欢价值。

各国股市,都是这样走过来的。

虽然成长与价值,是不区分彼此的。

价格划算,都有价值。

价格贵了,都是刀子。


十年十倍,就在时空复利。点关注,不迷路。

《价值投资常识》,教你逃顶。

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