回顾上文：投资者必须要看到的两个面

全世界最发达的资本市场，是美股。

全世界最成功的知名投资者，在美国。

巴神，芒格，戴维斯，林奇等人，土生土长的美国人。

索罗斯的老家在匈牙利，在美发家。

凯恩斯是英国人，投资地位本应与格老齐名。

之所以被忽略有两点：

一是格老有个好徒弟，巴菲特。

二是凯恩斯的宏观太牛，遮住了投资技巧的光芒。

因为以上因素，全世界投资者的焦点，都将目光放在了美股，以及相关的知名投资者。

也就有了欧洲巴菲特，印度巴菲特，日韩也各个巴菲特。

巴神普光照地球，各国皆有巴菲特......

重点是，全世界的投资者，看的都是美国投资者写的书。

格老两本，林奇三本，巴菲特好多本。

还有邓普顿，约翰，戴维斯等，皆有相关书籍。

这些美国价头高手的投资理论大都是：乐观的逆向。

因为美股长期上涨。

其中，林奇是最幸运的。

在他13年的投资征途中，经济强劲，几乎没遇上像样的熊市。

从而林奇在书中不断强调：

“下跌就买，迟早新高。”

金手指点股成金，离不开大背景。

这个大背景，就是国运昌隆，不可一世。

大萧条成就了格老；

大繁荣成就了巴神；

时也，势也，命也。

所以，很多国内投资者通过阅读美股的投资书籍，自认为读到的是美股长期上涨。

实则本质是国运昌盛，经济强劲，股市才会上涨。

生搬硬套，可国运没那么好怎么办？

用对了，皆大欢喜。用错了，满仓皆绿。

这也是A股的问题本质，A股投资者的问题本质。

在当下的环境中，未来的国运如何？

有人乐观，有人悲观。

可实际上，这个问题是地球人答不出的；因为这不以任何人的意志为转移。

所以，这个问题没有办法。

回顾美股投资者一百多年的坎坷心路历程，也是没办法的。

经历几十次调整，数次大熊市，大崩盘，十多次衰退，头领遇刺一次，辞职一次，弹劾一次，光是重大战争，就不少于三次......

谁的心里还没苦过......

面对国运这东西，操心没用。

参考巴神的解决方案是优异的：

首要条件是坚信国运，一切据此为前提。

次要条件是估值泡沫就跑路，估值残疾就回来。

至今回想巴神对于航空股的操作，还是有喜感的。

嘴上说着不卖航空股，清仓速度毫不含糊。

不过最少从当下的数据看，还是乐观的。

货币克制，新冠控制，经济第一复苏。

大写的AAA+评级。

而具体确信国运如何如何的，那都是嘴炮。

简而言之，国人投资看美股价头，美股上涨凭国运。

本质上投资看国运，可国运看不清......

要靠信仰。

而信仰，要用在正经的位置。

在价格低迷时，建立信仰。

在价格梦幻时，抛弃信仰。

巴神看国运，更看估值。

邓普顿，戴维斯，作为全球投资者；从操作中可以清晰的看到，与巴神同出一辙。

国运靠边站，信仰靠估值。

（插播一句：我在《价值投资常识》，总结的估值法中，包含邓普顿严苛的估值法。）

国运，顶层设计，有高个顶着。

国运好，市场好。

在这种情况下，跑输国运的红利，依旧等于亏损。

国运不那么好，好公司依旧会赚钱。最坏的结局，价值也不会清零。

现成的投资法，是大师们拿命蹚出来的。

操心宏观没什么用，国运靠信仰。

只要经济不极端至冰岛那般，市场终究长期向上。

这点信仰我还是有的。

市场的周期循环往复，没有什么新鲜事。

无论买什么股票，估值都要低买。

市场分化严重，银保地基，我也聊过好多次了。

十年十倍，就在“时空复利”。点关注，不迷路。

《价值投资常识》，教你逃顶。

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