刻舟03非典，大幅低开后怎么走？

宇你谈市 / 2020-02-03 06:51 发布

注：此文章同步于：“宇你谈市”。

谁都没想到2020年，庚子年，开局是这样。美干掉了伊圣城旅的大哥，弯弯又选了那么菜的蔡，俄政府辞职帮普修宪，新冠状病毒从武汉扩散，1000万人的城市被封。假期这段时间，大家看的最多得文章肯定也是关于这次肺炎的各式科普文章。今天我也简单回顾一下，03年SARS时候的市场的反应和表现，历史不会简单的重复，这里就是刻刻舟，不奢求剑，来把小刀就好。

（我参考了几份券商研报，也是做这方面分析的，都写得非常详尽了。今天提炼精华，自己梳理一遍，印象会比较深刻。同时也加入了个人的理解）

当年非典发生的时间段从2002年的11月，到2003年6月结束，跨度约8个月。可以分为4个阶段：A. 疫情扩散懵懂期，B. 疫情恐慌期，C. 疫情衰退期，D. 疫情消亡期。如下图：

A. 懵懂期：在初期疫情扩散的懵懂期，2002年底到2003年4月份，扩散时间长，社会对疫情了解不足，股市也没有对疫情有反应。

B. 恐慌期：直到2003年4月份，世界卫生组织（WHO）将我国多地区却认为非典疫区，金融市场才开始出现恐慌。股市反应明显。

（注：一旦被WHO认定为疫区，疫情就会升级为国际事件，国外将对来自疫区的商品提高准入门槛或者直接进入。直接说，就是对中国的出口毛衣都会产生影响。目前世卫宣布新冠疫情构成“国际公共卫生声紧急事件”（PHEIC），认为没有必要采取国际人员流动和国际毛衣的措施。但截至1月31日，已有62个国家针对中国国民采取入境管制措施，包括美国。）

C. 衰退期：2003年，五一假期结束，小汤山医院首批非典患者康复出院，标志着疫情开始进入衰退期。股市也进入震荡期。

D. 消亡期：2003年6月份以后，伴随着WHO对我国疫区的解除，疫情逐渐淡化。但是股市却是持续下跌。这已经不再是情绪面的影响了，更多的是基本面的影响。因为6月份之后，各种关于03年2季度的经济数据出炉。随后8月份央行宣布提高存款准备金利率，这也是在1996年后货币政策首次从宽松转向收紧。

下面说说上次非典疫情的潮水过后，对于我国的影响。

2003年，GDP（2季度）直接从GDP（1季度）的11.1%，下降到9.1%，回落-2%。

经济按照产业来分，第二和第三产业的GDP影响也是相对较大，都相对回落接近2%。

所以目前由于疫情造成的工人复工延迟，制造业，房地产等短期都直接影响到第二产业。另外，交通运输和餐饮住宿这也不用说了，受到影响也最大，对第三产业的冲击也会相对持久。

Where Are We now? 如果和03年的非典做类比，我们现在在什么阶段？由于有了17年前SARS的经历，虽然同时在年底触发的疫情，市场的反应却着实提前了，也一下子就跨过了疫情扩散的懵懂期，直接来到了恐慌期。虽然WHO还没有把我国认定为疫区，但是市场已经开始对于预期进行了悲观的反应。也由于，投资者都已经学会对标03年市场的情绪反应，所以后面的衰退期和消亡期，虽然不会简单的复制，但是对于经济基本面的悲观情绪的反馈也会提前反应。另外一个变量就是，农历新年假期返程的影响，未来疫情后续蔓延扩散的程度，还属于未知，这也是一个变数。（大家都预测一周左右会出现拐点）

大的Picture大家应该心里有数啦。我们再具体点，今天大盘低开如何应对。

过节这段时间，外盘A50期指跌了-7.52%。那么大A低开无疑。疫情受益概念（口罩，检测试剂，游戏，在线办公等）就不说了，大家都看好这些。其他受到系统性风险影响的个股如何处理呢？大家可能都在想这开盘要不要卖，如果不卖，会不会来个百股跌停或者千股跌停？我按照大盘开盘低开大于-3%，刻舟了过去10次的分时，找找规律。

1. 2015.07.03：低开-3.4%，再砸到-7%，拉到红盘，后回落；