1、电动车轻量化是必然趋势，并且是相对电池材料等方面比较容易突破的方向。因为电池技术突破需要很多年，但轻量化不需要。比如T电动车已经把雨刮器杆改成特殊材料而非金属，轻量化方面能做的文章很多，尤其在内饰和安全配件领域，比如踏板、方向盘、保险杠等很多领域都可以改成更轻便的材料。

2、凯众做聚氨酯材料起家，前身为黎明化工研究院旗下公司，黎明化工研究院为国内最早从事聚氨酯研究，因此凯众在聚氨酯领域几乎没有竞争对手。同样性能产品，新型聚氨酯材料重量不到合金一半，聚氨酯材料应用于汽车之中已经是大趋势。而且凯众具备轻量化材料最强基因，势必会在未来大有作为。

3、凯众减震产品已经做到极致，除传统大众、福特、保时捷等客户外，目前已为T公司供应商。减震产品单车价值大概60~80块钱，但公司踏板总成价格已达到200元以上，目前已开始大规模放量。据统计，汽车可以用聚氨酯材料替代的产品价值估算可达到单车5000～10000元。因此凯众未来若开发其他产品，价值量必然有极大提升空间。

4、公司财报漂亮，估值低，且为纯正T客户核心供应商！公司18年若折回股权激励费用，净利润为1.45亿，19年汽车行业一般，20年随着新产品和客户拓展，估计会达到1.5～1.6亿利润。公司当前市值20亿出头，没负债，在手近3亿现金，因此20年估值为12～13倍，且为纯正T客户供应商

综上，估值不高，13倍左右，市值小，值得进一步跟踪！