李志林午评丨扩容恐惧漫市场，大盘回踩半年线

李志林 / 2019-11-11 13:04 发布

上周五，两大利好发布却高开低走，各指数收阴，市场主力资金连续5个交易日净流出，沪深两市主力资金上周五净流出149亿元，上周全周累计净流出639.05亿元。北向资金连续12个交易日净流入，上周五净流入金额13.67亿元，其中，沪股通净流出6.06亿元，深股通净流入19.72亿元。全周净买入135.53亿元为连续5周净买入。

今消息面上：

【上周五美股再创历史新高】纳指涨40.80点，或0.48%，报8475.31点；道指涨6.44点，或0.02%，报27681.24点；标普涨7.90点，或0.26%，报3093.08点。

点评：上周五，特朗普既讲了关于贸易协议与是否取消加征税的讲话，将与中方签“伟大协议”，又称是“尚未同意是否取消加征关税”，使得贸易协议进展方面出现相互矛盾的信息。尽管如此，美股三大股指仍然再创新高。特朗普还发推文：“今天股市大涨，新记录。享受吧！”。

【创业板再融资，取消连续两年盈利条件】11月8日，证监会拟对《上市公司证券发行管理办法》《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》《上市公司非公开发行股票实施细则》等再融资规则的修订向社会公开征求意见。细看具体规定：将发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折，将锁定期由现在的36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制；将目前主板、中小板、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名。

【10月份CPI同比上涨3.8%】11月9日，国家统计局公布了10月CPI数据，数据显示，2019年10月份，全国居民消费价格CPI同比上涨3.8%。

点评：10月份CPI涨幅比上个月上升0.8个百分点，为2012年以来的高点。食品价格和非食品价格分化加大，食品价格上涨的主要原因是猪肉价格持续上升。核心CPI同比上涨为1.5%，与上个月持平。未来一段时间猪肉价格仍将是带动食品价格和CPI上涨的主要因素。受猪肉价格上涨的影响，预计今年四季度到明年一季度CPI仍将处于高位，部分月份同比涨幅可能会达到4%以上。由于终端需求偏弱，除了猪肉价格之外，目前并不存在其他显著拉动CPI上升的因素，非食品价格和核心CPI将处于较低水平，食品价格和非食品价格分化态势仍将延续。

【全球最大主权基金突袭A股，大举扫货，中东土豪狂买】当A股还在3000点附近徘徊，外资机构在三季度已在悄然扫货A股。券商中国记者梳理上市公司三季报数据发现，全球最大主权基金——来自阿联酋的“阿布达比投资局”三季度狂买A股，这家中东土豪机构新进了中国人寿、潍柴动力、迈瑞医疗等18只股票，累计登上28只个股的十大流通股东名单，一举成为A股持股数量最多的外资机构。与此同时，不少顶级外资机构也在加快布局中国A股市场。（券商中国）

【渝农商行跌破发行价】11月11日早盘，渝农商行跌破7.33元发行价，午前收7.30元，今日为该股上市第十个交易日。（证券时报网）

【京沪高铁周四上会望刷新记录铁路市场化进程加速】11月10日，相关人士接受中国证券报记者独家专访时表示，京沪高铁的上市并不是为了纯粹募资解决经营过程中资金短缺问题，而是要带动整个铁路行业的体制机制改革。未来，京沪高铁公司将以京沪高铁为依托，借助京沪通道及高铁区域路网辐射优势，优化资源配置，立足铁路运输主业，实施多元发展战略，提高经济社会效益，努力将公司打造成世界领先的现代化铁路运输企业。（中国证券报）

【科创板企业年内募资额或超千亿元上市公司数量有望达百家】《证券日报》记者根据上交所11月5日的统计数据梳理后发现，51家已上市的科创板企业平均募资额区间为3.5亿元至105.3亿元(中位数为10亿元)，实际募集资金总额约为665亿元。（证券日报）

今上午大盘跳空低开15点，2949点，即为最高点，探底2925点，午前收于2928点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收-1.13%、-1.28%、-1.48%、-1.22%、-1.56%、-0.40%、-1.39%。个股涨跌比：152∶2311，272∶1875。21股涨停，6股跌停。成交量2491亿。

从盘面看，A股三大股指全线下跌，无线耳机概念股逆市走强，雷柏科技等2股涨停。医疗美容、贵金属、光刻胶、3D玻璃、次新股、船舶制造、5G概念、煤炭加工等板块跌幅靠前。

对于周末释放的众多重磅信息，市场解读分歧很大。有一种舆论认为：证监会三箭齐发，政策红利汹涌而至。再融资松绑、期权大扩容，新三板大动作，这些都意味着券商等金融机构的扩张窗口已经打开，上市公司外延式增长的障碍已经破除，中长期资金入场的依仗也已经搭好，并且对创业板构成利好。

但是，绝大多数的投资者则是从供求关系解读，所有的利空都集中在增加供上，除了11月有MSCI的2300亿元新增资金入场以外，便对高速扩容带来的资金大抽血，实在是杯水车薪。上午各指数跳空低开，跌幅均超过1%，便表明市场扩容恐惧症占了上风。利空消息集中轰炸，长痛不如短痛，让人们更清楚的认识A股的严峻现实。指数长时期在低位徘徊，降低系统性风险，这也未尝不是好事。可使人们彻底抛弃牛市幻想，以便采取更明智的投资策略，进行捕捉个股行情，能更清醒地认识高速扩容下A股只会有指数超跌后的反弹，以及局部牛股行情。

目前，五周均线（2948点）已经跌破，又重回空头市场，大盘也跌破了60天线2940点，回撤半年线2927点。在大扩容下，指数退守低位防御，是无奈的选择。在震荡中，机构正好精选个股，开始为明年行情布局，投资者亦可跟进布局有潜力的个股。关注11月13—14日高层访问巴西后，是否会有顺道签署第一阶段贸易协议的动向。

下午关注大盘能否收在半年线2927点和2930点之上。若连续守住三天，还会有反弹。若3日内守不住，不排除去补2870点前上攻跳空缺口。

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