隔夜中美双方对经贸进一步表态，传递出MY协议进一步向好的信号，叠加美股企业财报季开局强劲，美股三大指数继续收高，离历史高点又是一步之遥。而反观A股，在同样的利好刺激下，只是周一涨了一天就又开始走弱、今日如期补跌缺口，且还在9月金融数据全面超预期下走弱的。可见A股长期走弱、熊多牛少的根本原因在于内部，去年突发的MYZ只不过是遮羞布而已。

    在各大指数走弱下，盘中个股暴跌也开始大裂变。其中昨日龙轩特别强调的茅台，在三季报业绩大涨23%下，今日高位杀跌明显。不过这相较于去年披露三季报的一字跌停板，今日这样的杀跌很温和了，但对于茅台当前的估值，龙轩认为仍偏高、买入的话性价比太低了。而相对于茅台的回调，作为千亿市值的隆基股份今日杀跌却是非常冤，在三季报预增高达263%以上下，还出现放量杀跌，机构砸盘出逃可谓非常明显，这也导致光伏板块跌势一片。再结合南华仪器业绩暴增后的暴跌，三季报地雷可谓是玩出了新花样，说明凡是股价阶段性暴涨后，我们都应防范其中的风险。而机构抱团的开始动摇，游资玩的更是血腥一片，如天顺股份昨日天地板后今日继续触及跌停、达意隆两连板后亦直接跌停，资金绞杀异常的剧烈。这也是龙轩不建议大家去玩题材的原因，毕竟是在虎口抢食。

    三季报业绩大增的也被重锤、业绩下滑的则更是飞流直下，这背后的原因就是存量资金消耗博弈所致。而导致市场增量资金迟迟不入场、或增量消耗过快的元凶，龙轩认为又与新股发行加速、产业资本疯狂减持有密切关系。可以说近期A股难走出持续性行情、且在3000点屡次无功而返，就是这两大重磅利空发酵所致，这意味这板块个股大分化将是长期的。

    数据显示，前三季度A股大小非净减持金额达到1359亿元，仅次于2015年全年。而15年可是史无前例的巨量牛市，很多个股泡沫吹的很大，大小非减持还情有可原。但当前，A股在3000点下方，连官媒都频频强调市场低估值，但大小股东减持起来却是毫不手软，清仓式减持更是不在少数，这说明前几年新股大扩容下，造成了二级市场上巨额的廉价筹码。更让我们感到担忧的是，在7月22日科创板正式开板交易后，近月来新股发行速度亦是悄然加速，如今日便有四只个股申购，更有所谓的砖家强调科创板个股还是太少了，要增加股票供给。IPO加速反过来就是增加大小非减持，这也会过度消耗掉增量资金甚至是仅有的存量，那市场自然难于持续反弹走好，个股也必然是大分化的。

    因此，在成交量都不能持续放大的走势中，我们就不要相信券商或部分大咖忽悠什么牛市了，当然也有部分大咖只是一味的在唱空赚噱头，这也是不可取的。龙轩认为大盘深跌空间不大、而牛市也不可能，只有局部的结构性行情。这样的弱结果性中，垃圾股逐渐陨落埋没，只有业绩能持续释放、财务健康的品种才能持续走强。此阶段若选股不档是极容易吃大面的，若你选股与买卖点把握不好，那欢迎加入到龙轩第7期敢死队中来。

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