1、江湖

昨天读了一篇好文，有这样一则数据：

我国第一代投资高手30人，胜利1人，转行3人，其余者结局很不美妙。

再一次印证股市铁律，二八。

其实，这是必然的结局，更是早期股市的必然结局。

任何事物，都有发展的一个过程，早期千疮百孔，逐渐发展成熟。

股市这趟水，是欧美市场无数参与者血淋淋镗出来的。

股市的最早期发展，更像是由K线图，概念，梦想支撑的。

格雷厄姆哪怕睡过儿媳，也备受尊崇，正是因为他是股市的开创者，开创了价投这条路；任何事物的开创者，少之又少。

这就好比金庸笔下的江湖，技术大侠，概念大侠，价投大侠，彼此间对砍，最终后者大胜，名扬天下，被世人传播。可前两位大侠依旧在江湖盛行，经久不衰，曾经，现在，未来，都是如此。

因为这就是江湖，虽然大派就那么几家，例如武当少林，可如果江湖中就你们几家，别人都不玩了，那还是什么江湖。

有人的地方就有恩怨，彼此交织，就是江湖。

股市同样如此，如果全是价投，那么哪来的波动？就没法玩了，大家都洗洗睡吧。

所以，江湖需要各门各派，才会有华山论剑；门派多了，才有人攻打光明顶。

2、下水早的都不好受

为什么说早期进入股市的投资者，都很惨淡？

其实全世界的股市都是这样，早期是，后期才是市场；而赌神，是电影中的题材。

欧美那头就不用说了，要比我们惨的太多，价投这一套，就是人家多少代投资者，呕心沥血镗过来的，用钱砸出来的。

我们这边A股市场30年，尤其是前十五年，投机风最为严重；拼的是K线图，玩的是收购，如果不重组，还真的没什么买入理由，下单的是梦想；所谓的业绩与估值，更像个笑话，靠边停。

而新兴市场对于这些是即为配合的，从指数动辄几十倍的估值就可见一斑。

焉能不败？

开篇中的30名前辈，为我们试了足够的水。

为什么说前十五年是一道分水岭，因为只有在2005年，上证指数终于跌落至16倍估值，随后才开启了07年的大牛市。

至此，每一次的启动点，都在10倍左右，才算恢复了合理的常态。

而现在的位置，要低于05年的估值起点。

与那些几百年的老牌市场相比，我们的确是幸运的，学了人家的那一套，少走了太多的弯路；是因为站在了巨人的肩膀上。

格雷厄姆等人是第一代巨人，巴菲特彼得林奇等人是二代巨人，所获得的成就，就是站在了一代巨人的肩膀上所开创的；才会越战越高。

不要听股市中那些吹牛的大侠们，什么自创法门，降龙爪擒龙手的，哪来的那么多自创？都是东拉西扯抄来的，自创真要这么容易，早就扬名立万，与一众教父股神比肩了。并且，人人也都可以自创了。

总之，价投这条路已经被彻底踩出来，尽管有分支，也是十分成熟的体系了。

反观另一条路，以利弗莫尔为首，是再也无法被踩上的，投资者千万不要迷信人为的谎言。

3、最底线的前提

谁还没点底线，投资同样如此。

每位投资者初入股市别说财务报表了，或许PE公式都不知道，起码我就是如此。

但最少要有一条投资底线，就算不选择具备竞争优势的上市公司，也要确保，选择的公司不会退市。

这真的是最底线了，因为A股市场的退市制度不够完善，炒作风依旧。

所以，只要不是买入那些特别离谱的高位上市公司，挨过一轮熊市，等到下一轮牛市，或者真的能解套，也说不定......

也就是说，新兴市场的试错代价更小。

但是这个价格高位真的不能太离谱了，虽然当年的全通有人敢在顶峰买，现在的东方通信依旧如此。

相同的经历，只不过是，追高的人变了，但还是同样的姿势，熟悉的动作。

4、活着

其实我一直不关心熊市与牛市，牛市也好，熊市也罢，该来的总会来。

例如当下，尽管我们不能轻言牛市，但的确牛市的概率越来越大。

可正如我们多次提到的，牛市不重要，重要的是，到来的时候，我们身在其中。

这是18年熊市之后的补偿，市场，很公平。

而熊市早晚会到来，相比于股神的贪婪与恐慌，戴维斯更加露骨，熊市才是发财的机会。

抛开熊市与牛市不谈，是因为我们不能把握，究竟什么时候会到来熊市，什么时候会赢来牛市。

但我们可以看到的是估值的变化；低估值是熊市，但早晚会赢来牛市。

高估值时是牛市，但早晚会杀来熊市。谁也不会惯着谁。

所以，退求其次，关注指数的估值，板块的估值，个股的估值；依据估值进行低买高卖操作。

这样，就可以在股市中长期的生存下去，这很重要。

在股市中投资，拼完学识后，拼的就是体力了。

这就如同小说江湖中的大侠，武功在好，也要有体力打。

所以只要在股市中永远的活着，你就会发现账户飞跃的可观变化，成为最大的赢家。

但是注意仓位，切记不可以重仓单一个股，再好的股票也不行。

既然要活下去，适当分散仓位尤为重要。

任何人都不能确保任何个股，不会出现黑天鹅事件；世界是不可控的，股市是风险与机遇的结合体，任何概率永远存在。

当投资者单一重仓个股时，万一遭遇黑天鹅事件，甭管冬天还是春天，透心凉。

可如果将仓位适当分散，就算某只股票被枪毙，还有其他股票活着，不会全军覆没。保存力量，就会有大把的机会。

再就是杠杠，券商信用的融资是一倍杠杠；例如五百万变成一千万，再多的话，券商也要活下去......

可如果是场外5倍，10倍的配资，赚起来嗨翻天；惨起来要了小命，灰飞烟灭。

投资，如果不知千万条，那就谨记一条，活下去，就是赢家！

相信我，我能活的还算不错，就是因为始终活下去。

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