仪电仪器

仪器仪表是用于检查、测量、控制、分析、计算和显示被测对象的物理量、化学量、生物量、电参数、几何量及其运动状况的器具或装置。
　　仪器仪表是现代高科技产业，世界上发达国家无不重视仪器仪表工业的发展，各发达国家都把仪器仪表作为其优先发展的产业。随着现代化工业的发展，现代仪器仪表特别是智能化仪表及系统，已成为改造传统工业、提高生产效率、降低生产成本、原材料综合利用、延长生产装置寿命、保证产品质量、实现环境保护、保障安全运行、节能降耗、实现信息管理、优化控制策略等的必备工具，对推动工业现代化和提高国民经济综合水平有着十分重要的作用。
　　我国仪器仪表行业是一个高速、平稳发展的行业，由于国家的重视和支持，近年来我国仪器仪表与测量控制取得了可喜的成绩，获得了很大的发展。“十三五”期间，中国的仪器仪表行业取得了长足进展。
　　　　仪器仪表由于其地位特殊、作用大，对国民经济有巨大倍增和拉动作用，因此有着良好的市场需求和巨大的发展潜力。展望未来，中国仪器仪表行业技术进步及结构调整的成效将进一步显现。一批有突破性进展的产品将逐步推广，其主导企业将脱颖而出，加速发展。节能环保测控设备、民生用仪表、流程工业用中高档测控设备、工厂自动化用测控设备、符合经济振兴方向适应领域细分需求的科学仪器和专用仪器将有较大发展。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下仪器分类分析

首先关注光学仪器如凤凰光学、华天酒店；

其次关注光电仪器如精湛光电、奥普光电；

三是关注分析类仪器如三德科技、雪迪龙；

四是关注平衡机类公司如集智股份；

五是关注探测仪器方面云赛智联；

六是检测类仪器方面如正泰电器、光力科技、万讯自控、中核科技、轴研科技；

七是关注监测类仪器如聚光科技；

八是关注测试仪器方面的东方中科、东华测试、华盛昌；

九是关注试验类仪器如苏试试验。

十时钟表类的飞亚达。

赛力斯

西部陆海新通道首班铁海联运班列发车，满载赛力斯集团旗下新能源车型SERES 3 的班列，从重庆市果园港铁路专用线站场驶出，将于两天后抵达钦州港，完成装船后最终发往欧洲市场。             

“与传统水运方式相比，依托西部陆海新通道铁海联运网络，将节约10天至20天的运输时间。”赛力斯集团海外事业部总经理张兴燕表示。                                                                                                             以出口印度尼西亚为例，通过传统的江海联运模式要30天，而通过陆海新通道，只需18天左右，运输效率大幅提升。“目前，赛力斯生产的新能源汽车在海外市场发展势头强劲。公司将加大与西部陆海新通道之间的合作，进一步提升国际竞争力。”张兴燕说。据统计，截至2022年，赛力斯集团已经通过西部陆海新通道共计发运整车及零部件超10000箱，货值约20亿元。其中，汽车整车出口共计发运7720箱，覆盖印度尼西亚、秘鲁、厄瓜多尔等多国市场。      赛力斯方面介绍，近年来，赛力斯集团积极响应国家“走出去”战略和“一带一路”倡议，不断开拓海外市场，目前赛力斯已累计整车出口汽车近50万辆，销往全球70多个国家和地区；另外，赛力斯在摩洛哥、巴基斯坦、土耳其等市场与合作伙伴共同建设组装工厂，深入本地化运营。                               

3月22日，西部陆海新通道首班铁海联运班列发车，满载赛力斯集团旗下新能源车型SERES 3的班列，从重庆市果园港铁路专用线站场驶出，将于两天后抵达钦州港，完成装船后最终发往欧洲市场。       “与传统水运方式相比，依托西部陆海新通道铁海联运网络，将节约10天至20天的运输时间。”赛力斯集团海外事业部总经理张兴燕表示。                                                                                                              以出口印度尼西亚为例，通过传统的江海联运模式要30天，而通过陆海新通道，只需18天左右，运输效率大幅提升。“目前，赛力斯生产的新能源汽车在海外市场发展势头强劲。公司将加大与西部陆海新通道之间的合作，进一步提升国际竞争力。”张兴燕说。 据统计，截至2022年，赛力斯集团已经通过西部陆海新通道共计发运整车及零部件超10000箱，货值约20亿元。其中，汽车整车出口共计发运7720箱，覆盖印度尼西亚、秘鲁、厄瓜多尔等多国市场。   

 赛力斯方面介绍，近年来，赛力斯集团积极响应国家“走出去”战略和“一带一路”倡议，不断开拓海外市场，目前赛力斯已累计整车出口汽车近50万辆，销往全球70多个国家和地区；另外，赛力斯在摩洛哥、巴基斯坦、土耳其等市场与合作伙伴共同建设组装工厂，深入本地化运营。                         

HPV九价疫苗

九价HPV疫苗:是一种用于预防人乳头瘤病毒（HPV）感染的疫苗，包括九种不同类型的HPV病毒。九价HPV疫苗适用于年龄在9至45岁的女性和男性，可以预防宫颈癌、肛门癌、口咽癌、生殖器疣等多种疾病。除了宫颈癌和肛门癌外，九价HPV疫苗还可以预防口咽癌、生殖器疣等多种疾病。宫颈癌是女性最常见的癌症之一，而且在全球范围内，宫颈癌是造成女性死亡的主要原因之一。

接种九价HPV疫苗不仅是女性的责任，男性也应该接种以保护自己和女性的健康。九价HPV疫苗的接种对于男性也同样重要。虽然男性患宫颈癌和肛门癌的风险较低，但他们也可能患上其他类型的HPV相关疾病，如生殖器疣和口咽癌等。因此，男性接种九价HPV疫苗可以有效预防这些疾病的发生，保护自己的健康。在目前已有的三种HPV疫苗中，4价和9价是允许男性接种的。但是由于内地临床试验研究不足，且疫苗数量较为紧缺，目前内地的所有HPV疫苗仅允许女性接种。中国澳门允许男性接种九价。

目前，国内仅有由默沙东生产、智飞生物独家代理的九价HPV疫苗，暂无国产九价疫苗上市。九价HPV疫苗研发进展较快的本土企业有万泰生物、沃森生物、博唯生物、康乐卫士、瑞科生物五家，其相关疫苗产品均已进入III期临床阶段，距离上市仅一步之遥。谁能成为首个国产九价疫苗受到市场关注。

今年7月，国家药监局发布通告表示，满足一定条件下，HPV迭代疫苗可按病毒学终点12个月高危型持续感染（PI12）申报上市，也就是说，迭代疫苗最快可在12个月的临床试验后就申报上市。

按照万泰生物方案设计，公司九价HPV疫苗III期主临床试验共设计12次访视，但上报疫苗申请并不需要全部完成，只要之前的访视积累了足够的感染病历就可以申报。由于万泰生物已有二价HPV疫苗在售，因此，有投资者认为，万泰生物有望在V8数据完善后揭盲进而申报上市。

国内在供不应求的整体市场行情下，HPV疫苗市场还远没有饱和，市场渗透率仅6.1％，仍然有很大的增长空间。

以下是国产九价疫苗相关上市公司梳理：

万泰生物：公司九价HPV疫苗Ⅲ期主临床试验V8期访视的现场工作已完成，正在进行标本检测工作。（现阶段领头羊）

智飞生物：代理默沙东产品主要品种也取得了较好的销售成果。其中，九价HPV疫苗实现了批签发数量的显著提升，截至2023年6月末，批签发数量同比去年已实现了57.85%的增长。（代理龙头）

沃森生物：公司正积极推进九价HPV疫苗Ⅲ期临床研究的各项工作，公司目前正在组织相关部门对《人乳头瘤病毒疫苗临床试验技术指导原则（试行）》进行研判，具体临床试验方案公司需与监管部门沟通后确定，公司将结合监管部门的要求进行后续相关工作的安排，后续进展情况请以公司公告为准。

康乐卫士：公司合计拥有 10个重组人用疫苗在研项目，其中三价HPV疫苗、九价HPV疫苗（女性适应症）和九价HPV疫苗（男性适应症）均已进入Ⅲ期临床

瑞科生物：公司的疫苗组合有12款疫苗,包括公司的核心产品REC603,一款重组HPV九价疫苗,目前处于III期临床试验阶段。

西部矿业

在季报中，西部矿业披露，10月12日，公司控股子公司四川鑫源矿业有限责任公司拥有的白玉呷村银多金属矿采矿权办理了扩能并取得新采矿权证，证载规模由30万吨/年扩至80万吨/年，采矿权有效期限自2023年10月19日至2028年6月12日。  四川甘孜州白玉呷村银多金属矿位于四川甘孜州白玉县昌台镇麻邛乡境内，发现于1973年，已探明矿石储量超过781万吨，其中银金属量1867吨，铜8万吨，铅40万吨，锌65万吨，金5.2吨，被誉为全国多金属矿"三大明珠"之一。同时，西部矿业全资子公司收购青海淦鑫矿业开发有限公司100%股权也有新进展，10月16日，已根据评估结果与原股东协商以2.83亿元收购价格签署股权转让合同，目前正在办理相关手续。  青海淦鑫矿业开发有限公司拥有"青海格尔木市它温查汉铁多金属矿勘探"探矿权，该矿山拥有铁矿石量为4560.92万吨，铜金属量19479.37吨，钼金属量1274.58吨，铅金属量1373.28吨，锌金属量8541.37吨，金金属量298.14公斤。另估算有伴生金金属量6.46吨。 此外，备受关注的东台吉乃尔锂资源公司的东台吉乃尔盐湖锂硼钾矿采矿权延续也于2023年6月末办理完成，采矿权有效期限自2022年11月16日至2041年11月15日。东台吉乃尔盐湖已探明氯化锂储量284.78万吨、硼酸163.79万吨、氯化钾1828.91万吨。  

宇通客车

作为行业引领者，宇通客车在市场上一直保持着绝对优势

研发支出主要投向自动驾驶及智能网联关键技术研究与产业化；多场景燃料电池系统技术研究与产业化应用；T7高端商务车产品研发与升级完善。                                                                                                          公司在海外市场采取直销、经销相结合的销售模式，海外销售和服务网络已实现全球目标市场布局，通过70余家子公司、办事处、经销合作伙伴以及派驻直销队伍等多种渠道模式覆盖美洲、非洲、亚太、独联体、中东、欧洲六大区域，并在埃及、马来西亚、哈萨克斯坦、巴基斯坦等十余个国家和地区通过KD组装方式进行本土化合作，实现由产品输出走向"技术输出和品牌授权"的创新业务模式。截至报告期末，公司累计出口各类客车超过83000辆，产品远销至智利、墨西哥、埃塞俄比亚、安哥拉、坦桑尼亚、菲律宾、澳大利亚、马来西亚、哈萨克斯坦、沙特、巴基斯坦、卡塔尔、英国、法国、丹麦、挪威等全球主要客车需求国家与地区。在主要目标市场，公司已成为主流客车供应商之一。

在新能源客车领域，公司已在中东、拉美、东南亚、欧洲等部分市场形成批量销售。公司致力于完善服务和配件供应体系，形成了以我为主的售后服务体系，通过公司直服、客户授权自服务站、第三方授权服务站等方式满足不同市场和客户的服务需求，以持续提升客户服务体验。                                                                           截至报告期末，公司在海外市场拥有260余家授权服务站或服务公司，330余个授权服务网点，覆盖100余个国家和地区。由200余名海外客户服务工程师组成的一线服务团队往返于海外各主要市场，在当地服务站的支持下，开展客户需求识别、技术培训、车辆问题解决等工作，以保障产品的良好运营。

英科医疗

公司一直以来重视生产技术以及生产工艺的持续提升和优化，在一次性手套生产方面，公司建有配备先进生产设备、自主设计生产线工艺及精密分散式控制系统（DCS系统）的顶尖一次性手套生产设施，特别是随着江西基地的投产，公司已建成具有自主知识产权的第三代丁腈双手模全自动生产线，具有更高的生产效率和更低的能源消耗，使得公司产品具备更高的成本优势。不仅如此，公司在生产技术上还具有诸多优势或特色，比如手套产品的生产良品率持续维持在99%以上；可根据客户需求以动态方式调整产品配方；能够根据生产现场的温度和湿度以及生产线的运行状态对生产过程进行精准控制；通过精准控制配料的下落重量和手套厚度的自动化配料系统，大幅提升了产品的质量一致性和稳定性；通过对原材料烘干机硫化过程的精准控制，降低能源消耗。山东浩德塑胶和安徽凯泽顺利生产运营。有效保障丁腈胶乳原材料供应及产品品质的改良提升，为未来一次性丁腈手套的产品研发提供了基础保障。其他产品方面，公司在镇江设有轮椅和冷热敷生产线，生产多种规格和型号的轮椅和冷热敷产品。康养器械事业部全年研发15款手动轮椅，5款电动轮椅，10款辅具，其中多个亮点产品获得社会各界的关注。除了在轮椅品类上不断精耕细作，全力开发智能高端系列产品，同时也在代步车、电动起身椅、助行器等多个品类投入高额的技术研发成本，在康养器械板块多维发展，打造全面的英科医疗康养器械蓝图，致力于给老年人提供幸福、便捷的品质生活。冷热敷行业源自于20世纪80年代美国兴起的冷敷运动，由此产生一系列冷热敷工厂，随着中国加入WTO，该项目的生产转移至中国。公司目前正在进行轮椅和冷热敷类新产品的研发，并计划对现有生产线进行技术改造，从而不断提高公司轮椅和冷热敷产品的市场占有率。 

兰花科创

在能源转型过程中，需要对能源系统平稳运行进行保驾护航，安全稳定和成本低廉的煤电无疑是最佳选择。中长期来看，火力发电在发电领域主体地位不会改变，遇到极端情况下主体地位还会进一步强化，“十四五”期间火电新装机组同比明显提升，火电生产仍呈现不断增长的势头，对煤炭需求拉动具有决定性作用。然而开采煤矿手续复杂、建设和生产周期长，新建矿井成本大幅抬升，主流煤企新建矿井意愿仍然很弱，行业在产产能基本达到高负荷状态，经历过去两年产能核增后核增空间已经大幅减少，叠加东部等地区资源枯竭矿井不断退出，行业供给约束的能力依然没变，今年5月中下旬至6月中旬煤价的调整更多是短期海外及国内经济需求偏弱所致。经历了供给侧改革以来持续消化人员与债务等负担，煤炭行业资产质量高，账上现金流充沛，煤炭上市公司呈现“高盈利、高现金流、高分红、高安全边际”等四高特征，当前市场煤价已回落至较为安全的区间，长协煤价波动小，建议低位布局煤炭板块，尤其资产负债表质量高、股息高的优质个股，维持行业“推荐”评级。动力煤股：中国神华（长协煤占比高，业绩稳健高分红）；陕西煤业（资源禀赋优异，业绩稳健高分红）；兖矿能源（海外煤矿资产规模大，弹性高分红标的）；中煤能源（长协比例高，低估值标的）；山煤国际（煤矿成本低，盈利能力强分红高）；广汇能源（煤炭天然气双轮驱动，产能扩张逻辑顺畅）。冶金煤：潞安环能（市场煤占比高，业绩弹性大）；山西焦煤（炼焦煤行业龙头，山西国企改革标的）；淮北矿业（低估值区域性焦煤龙头，煤焦化等仍有增长空间）；平煤股份（高分红的中南地区焦煤龙头，减员增效空间大）。煤炭+电解铝：神火股份（煤电一体化，电解铝弹性标的）。无烟煤：华阳股份（布局钠离子电池，新老能源共振）

乐歌股份

经过12年的发展，乐歌的自主品牌销售占比达到七成，在品牌营销、渠道建设、特别是独立站建设等方面积累了丰富的经验。多年来，项乐宏总能敏锐地察觉到这些外贸新业态、新模式的发展。凭着这份敏锐，让他每每遇到看不清的趋势、看不懂的门道、看不起的小生意，总能精准把握先机，快人一步。从2013年起，乐歌租赁建设了第一个海外仓，2016年，建立第一个独立站，2020年，公共海外仓开始运营。                                                                                                    企业经营如履薄冰，先人一步的背后是谨慎与底线思维。项乐宏表示，抓住机遇可以让企业走得更快，但是如果没有守住底盘，摔下来也是很惨的。“我希望乐歌尽可能的活着，这是几千人的饭碗。好几年春节，我都会给全公司出题目，思考乐歌的N种死法。我要警醒自己，企业距离死亡是那么近。”                                                                                   如果说，选择在外贸行业创业是抓住了时代的机遇，那么，后面几次主动谋求产品和业务模式的转型，是对发展趋势的重要把握，确保企业发展顺应时代需要。                                                                                            企业家永远不要忘记社会责任                                                                                        项乐宏经常提到企业要有社会责任感：“创业过程中，除了让企业活下去，挣到钱，我还经常思考，能为用户、为员工、为行业、为国家、为社会创造什么价值。”                                                                                      项乐宏表示：“我们的核心技术是线性驱动，通过应用在健康办公、智慧家居等不同领域，满足人们对健康、舒适、高效、安全的办公、生活需求，我们要通过优质的产品和服务，为用户带去健康与幸福，这是很美好的事业。我是首席产品经理，所有的产品都倾注了我对这项事业的热爱。” 

西藏矿业

作为中国宝武的二级子公司，西藏矿业在资源绑定方面颇具优势。去年8月，中国宝武与宁德时代签订战略合作协议，后者将优西藏矿业作为碳酸锂战略供应商，以扩大扎布耶盐湖项目的规模和产能，同时双方将共同在碳酸锂-氢氧化锂-正极材料-新能源电池等产业开展合作。从目前的情况看，前述战略合作已逐步落地。   

西藏矿业主营铬铁矿、锂矿的开采及销售，其中锂矿相关业务由控股子公司西藏日喀则扎布耶锂业负责，主要对西藏扎布耶盐湖的｜

｜盐湖提锂及硼矿进行开采。资料显示，扎布耶盐湖已探明的锂储量为184.1万吨，其卤水含锂浓度仅次于智利阿塔卡玛盐湖，含锂品位居世界第二，按1/3可采比计算，资源潜在价值达1500亿元。值得一提的是，比亚迪、天齐锂业亦参股西藏日喀则扎布耶锂业，持股比例分别为18%、20%。                                                                                               上半年，西藏矿业约实现锂精矿销售6840.6吨，工业级碳酸锂198.27吨，铬铁矿销售6.4万吨，其中锂精矿销量已超去年全年。从业绩贡献来看，锂类产品为“扛把子”业务板块，上半年实现销售收入10.6亿元，同比增长961.55%，占整体营收比重由去年同期的44.1%迅速上升至86.81%；毛利率高达94.47%，同比上升45.02个百分点；铬类产品营收为1.55亿元，同比增速虽仅为25.18%，但毛利率增幅也较为可观，具体为71.99%，同比上升45.02个百分点。在锂盐产能方面，目前西藏矿业正在着力推进扎布耶二期年产1.2万吨碳酸锂项目，计划2023年9月份投产；同时，公司与久吾高科签订了100吨氢氧化锂中试合同，待中试成功后，后续考虑万吨级氢氧化锂项目建设。此前，西藏矿业曾在互动平台对投资者表示，按照规划公司2022年锂盐产量为5000吨，2023年、2024年分别不低于1万吨、1.7万吨，2025至2026年不低于3万吨。

TCL中环

公告显示，根据公司全球化发展战略规划及布局，结合中东地区新能源产业资源优势、区位优势及政策支持，TCL中环与Vision Industries Company经友好协商于2023年5月24日签署相关合作协议，拟共同成立合资公司并在沙特阿拉伯地区开展光伏晶体晶片工厂项 目，推动并助力沙特及中东地区能源转型。                                                                                近年来，中东国家为摆脱对石油的依赖，均提出了雄伟的可再生能源发展目标，同时由于中东地区光照资源条件较好，光伏发电成为重要抓手。公开资料显示，中东气候特征以热带沙漠性气候为主，峰值日照时数超2000小时。同时，平坦、开阔、干燥的荒漠为光伏电站提供了低廉的项目建设用地，进一步摊薄发电成本

  据了解，Vision Industries Company主营业务为新能源全产业链投资开发，包括太阳能光伏、风能、氢能等，在风电、光伏、储 能等多个领域拥有丰富的本地化经验及相关资源。  TCL中环表示，本次合作是公司以ESG为可持续发展理念的基础上，推动新能源光伏产业全球化战略的重要进程。依托公司工业4.0先进制造模式推动在地化建设，在中东地区打造具有全球竞争力的光伏产业基地，为公司产业全球化、制造本土化奠定坚实基础。

长远锂科

长远锂科是国内最早进入三元正极材料行业的企业之一，近年来公司位居国内三元正极材料出货量前列，并进入了宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等主流锂电池生产企业的供应商体系。 为应对新能源汽车的旺盛需求，长远锂科近两年扩产动作频繁，并将产品类型由传统的三元正极材料、钴酸锂正极材料，拓展至近两年增长速度更快的磷酸铁锂正极材料赛道。                                                                           去年，长远锂科完成了32.5亿元的可转债募资计划，所募资金主要用于正极材料的扩产计划中，这轮扩产目前尚未全部完成。其中，总投资22.62亿元的车用锂电池正极材料扩产二期项目，规划新增4万吨三元正极材料产能。总投资13.46亿元的年产6万吨酸铁锂项目，则是公司拓展正极材料产品的新尝试。长远锂科称，磷酸铁锂正极材料具有高比容量、高安全性、较好的充放电性能和循环性，同时较低的价格使其越来越得到市场的青睐。 前述两个扩产项目在今年将开始贡献产能，这或许是长远锂科着手布局新一轮产能扩张的原因。记者从长远锂科了解到，今年一季度在建部分三元正极材料产能已经开始逐步爬坡，磷酸铁锂正极材料预计今年二季度开始批量出货。公司预计2023年磷酸铁锂正极材料的出货量约2万~3万吨。    

恒顺醋业

提质增效：“醋酒酱”三驾马车一起奔跑                                                                                食醋行业整合空间巨大。如何顺应消费升级趋势，提升产品的竞争力，让经营提质增效？ 记者参观中国醋文化博物馆发现，百年恒顺原来是“以酒起家，以酱闻名，以醋兴盛”。在恒顺酱园，我们了解到上世纪80年代，恒顺的酱油产能为8000吨，远高于当时的醋产能3000吨。于是，杭祝鸿又提出了恒顺要聚焦主业，不能仅聚焦醋业，而是要“做深醋，做高酒，做宽酱”的产品战略。                                                                               做醋为什么又要做酒呢？其实这里有一个逻辑。即醋是粮食酿酒后，再蒸煮、发酵、萃取的，先有酒、再有醋。恒顺的制酒工艺已传承了180多年，目前恒顺料酒市场规模位居国内前三。“料酒全国性品牌和渠道还未形成，这正是恒顺做高酒的最佳战略机遇期。”杭祝鸿介绍说，今年上半年，恒顺料酒增长势头强劲。 在醋产业方面，恒顺也在下工夫，成立了产品战略委员会，研发高附加值、受消费者欢迎的产品，推进调味品产品的扩产。一年多来，恒顺已上新50多款产品，淘汰253款产品。新品中，很多都成为网红产品，如中西合璧的油醋汁、年轻人爱喝的醋气泡饮料“酸甜 抱抱”等。公司也在积极承担醋行业领域国家标准制定，抢占食醋行业技术领域制高点。在酱产业方面，恒顺除上半年推出了3款健康复合型新品酱油，同时新品酱料包销售形势强劲。杭祝鸿表示，他将和团队坚守初心，团结向前，正如恒顺品牌文化所言：“不为繁华易初心，惟愿众生得恒顺 。”   

长电科技

拓展高附加值市场                                                                                                 从收入结构来看，海外市场已经成为长电科技主要来源，占比接近2/3。同时，国内客户对于高性能封装的需求也在逐渐增长，公 司将根据国内客户的需求逐步加速高性能封装在国内外的扩产。同时，在客户选择上，长电科技会引入更多的5G射频、汽车芯片、高性能计算芯片的测试业务。整体上，公司产品组合不断的优化，混合单价的ASP呈现上涨趋势。                            对于半导体行业库存水位，长电科技高管表示，消费类市场中，国内客户的需求还没有完全恢复过来，但是在某些细分领域当中，特别是在产品复杂度比较高，技术门槛相对高的一些领域，一些客户库存调整已经出现了比较积极的这个拐点的信号。    近年来缺芯行情，也让IDM模式备受重视，芯片设计、晶圆制造、封装和测试垂直一体化模式再度受资本热捧，相关代表性上市公司股价也大幅上涨。                                                                                                长电科技高管表示，IDM公司的封装与Foundry的封装、OSAT的封装长期在行业中并存，客户会根据不同的产品特性，业务模式选择不同的供应链模式，一些中大规模客户也会采用双供应商采购供应模式。                      

 "中长期看，产业分工越来越明显，设计和IDM会把更大的投资放在产品开发上，会把晶圆制造和封测越来越多的依靠专业生产制造工厂。"公司高管表示。特别是先进封装随着Chiplet异构集成技术的发展，晶圆厂和封测企业的合作和分工越来越为重要，晶圆厂和芯片后道成品制造厂之间的合作在客户的推动和支持下会更加紧密，形成良性互补，共同突破后摩尔定律时代集成电路技术进步的物理极限。                                                                                                                   去年长电科技成立了设计服务事业部，协助和承接面向设计公司对chiplet产品的新的设计要求。今年11月，公司向全资子公司长电科技管理有限公司增资至10亿元，以加速长电科技上海创新中心验证线建设，进一步强化公司在上海的先端技术领域创新技术和产品研发能力，加速实现chiplet产业链协同设计、供应链联合创新的能力。

歌尔股份

公司表示：2023年上半年，全球科技和消费电子行业终端市场需求萎缩，传统和新兴智能硬件产品的市场表现普遍低于预期。传统和新兴智能硬件产品的整体市场需求不足，客户终端销售情况低于预期，对公司上半年的营收增长、产能利用、盈利水平等各方面均产生了不利影响，进而影响了公司的经营业绩。                                                                               面对复杂的外部环境和严峻的行业形势，公司和全体员工在2023年上半年中保持定力、积极进取，沉着应对部分产品项目出现的波动，继续深化与行业领先客户的合作关系，顺利完成业务拓展、项目交付、精益运营等各项重要工作，持续推动公司经营业绩修复，公司在二季度的盈利能力较一季度环比改善。   另一方面，全球科技和消费电子行业在2023年上半年也存在众多值得关注的亮点。大语言模型、AIGC等人工智能相关技术实现了新的突破发展，并有可能通过与智能硬件产品的融合，为行业未来发展带来新的助力。头部企业继续在元宇宙相关领域积极投入，发布了多款极具创新的VR虚拟现实和MR混合现实产品，有望带动新兴智能硬件产品及内容生态的进一步发展。与此同时，公司在精密零组件和智能硬件领域内的核心竞争力仍在不断巩固，智能制造能力持续提升，客户业务拓展活动卓有成效，内部精益运营保持较高水平，并且通过规划新的长期激励计划，对核心骨干人员进行有效激励，提升了团队的凝聚力和积极性。 报告期内，公司持续进行新技术、新产品、新工艺的开发，积极引进高端技术人才，研发投入200,428.02万元，占营业收入的比重为4.44%，占最近一期经审计净资产的6.62%。公司保持高效运营，期间费用率下降、库存改善、运营周期等指标保持在较高水平。

轨道交通

《GWW关于取消和下放行政审批项目等事项的决定》，明确城市轨道交通项目由省级投资主管部门按照国家批准的规划核准，这被认为是当前各地轨道交通投资热的原因之一。另外，随着经济下滑，城市轨道交通投资作为稳增长重要举措，也促成了当前的投资热。

   自去年五月以来相继有郑州、上海等城市提出新建、扩建、增建城市轨道交通设施：

近日刚刚获批的《郑州市城市轨道交通近期建设规划》提出，郑州市中心城区城市轨道交通线路网由8条线路组成，总长约277.1公里。郑州方面没有公开披露投资预算金额，只提出“安排专项资金用于保证建设和保障正常运营”。

但按照业内现行造价来看，每公里有轨电车是2000万元左右，轻轨是2亿元，地铁成本是5亿元，277公里轨道交通投资对郑州市而言将是一笔不小的支出。作为对比的是，郑州2013年地方财政总收入完成1116亿元，公共财政预算收入完成723.6亿元。

上海近日公布今年85项重大工程投资计划，涉及金额1184亿元，基础设施项目占一半以上，其中市政道路和轨道交通建设成为重点。今年，上海在建和计划建设的轨道交通线路近10条，线路总长约170公里，规模为近年来罕见。

　　实上，上海在城市轨道交通方面的巨额投入并非孤立现象。河南、山东、甘肃、江苏等省近日都相继出台城市轨道交通建设规划。国家发改委统计，目前中国获批城市已达36个，预计今年总投资额将达到2200亿元，比去年增加400亿元。

　　鼎汉技术董秘万卿认为：“与国际一线城市相比，中国北上广深的地铁建设规模尚有一定差距，建设需求旺盛。业内一份报告认为，到2070年，中国50万人口以上的城市都将设有轨道交通。”

加之近期LKQ总理提示中国制造2025中的十大领域之一的先进轨道交通，也增加了投资 者对此领域的重视与看好

   国家审计署公布的数据显示，截至2013年6月底，地方政府债务余额高达17.9万亿元。而目前城市轨道交通投资资金主要依赖地方政府，在土地市场不景气和清理地方融资平台的背景下，城市轨道交通建设的资金来源受到考验。

　　但业内人士分析，城市轨道交通作为民生工程，既可以缓解城市交通压力，又能对经济有很强的拉动作用，还不会造成产能过剩，这对当前中国经济和社会都很有必要。为了解决建设资金问题，不妨从多个渠道着手，比如未来可以通过发行地方债和引入社会资本等方式进行，而对于一些财力欠佳的城市，则建议首先应从成本考虑，选择造价更低的有轨电车和地面轻轨。

对此本人就轨道交通设施板块做如下产业链分析：

一轨道交通材料方成关注利源精制、博深工具、东方雨虹、德威新材、抚顺特钢

二轨道交通器件方面关注永贵电器；

三轨道交通元件方面关注江海股份、铜锋电子；

四轨道交通配件方面关注绵世股份、时代新材；

五轨道交通设备方面关注振华重工；

六轨道交通机车方面关注中国中车、新筑股份；

七轨道交通工程机械方面关注三一重工、中联重科

八轨道交通施工方面中国中铁、中国铁建、闻道股份、北方国际、上海建工；

九轨道交通信息化方面关注机器人、辉煌科技、易联众、凯发电气；

十轨道交通智能化方面赛为智能、银江股份、英唐智控、顶汉技术、万集科技。

美的集团

据库卡2022年业绩指引，全年预计实现收入约36亿欧元，同比增长超10%，息税前净利率预计恢复至3%左右。       

在今年慕尼黑国际机器人及自动化博览会期间，德国库卡集团企业传播主管沃尔夫冈·迈森接受媒体采访时表示，亚洲（主要是中国）市场是全球工业机器人最大的增长动力。《中国机器人产业发展报告（2022年）》预计，今年中国机器人市场规模仍有望继续扩大，预计五年年均增长率达到22%。                                                                                       在进入中国后，库卡将德国传统与中国创新不断融合，实现产销研一体化，围绕中国企业核心需求，不断开发本地化产品。 在11月8日的2022库卡新品发布会上，库卡多款新品正式首发，服务于电动汽车电池生产、光伏设备制造、食药、电子等领域。 据统计，亚洲目前已经是世界上最大的工业机器人市场，2021年所有新部署的机器人中，中国的机器人安装量同比增长51%，占全 球机器人安装量的52%。从细分产品市场来看，新能源、电气/电子行业等应用为目前中国工业机器人的主要行业，2021年占安装量的33%，增长迅速。                                                                                                  光大证券分析师洪吉然表示，受益于全球经济复苏、下游客户工业自动化投入增加，2021年库卡经营明显改善。此次美的集团收购并私有化库卡将有助于后者专注经营，推动库卡在中国的本土化运营，提升美的集团在机器人与自动化相关业务领域的内部资源协同和共享。                                                                                                               洪吉然分析称，目前库卡约50%的生产在中国完成，除传统汽车机器人业务之外，库卡加大力度发展非汽车业务，包括运动机器人、服务机器人等；预计2025年库卡在中国地区的收入占比可达30%以上，相关业务的净利率或有10%左右。私有化库卡有望使得美的集团机器人业务的资源协调更为顺畅，看好美的集团机器人业务在自动化和数字化趋势下的增长潜力。

新基建

在当前经济形势下，决定启动“新基建”刺激经济“新基建”成为新的经济热点。具体来说，“新基建”包括7大产业方向：5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际以及城轨交通。“新基建”将带来巨大机会，大量企业“新基建”中受益，以下为“新基建”7大产业方向的产业链细分领域和500多家对应的上市公司、大公司名单供各位参考。

一、5G基站建设

2020年5G正式商用，5G的产业链条非常之广，梳理之后主要又是几项，分别是：基站天线、射频器件、小基站、光纤光缆、PCB、主设备、光模块。

5G产业链全景图

设备商：中兴通讯、烽火通信；

PCB：深南电路、沪电股份、生益科技；

光模块：光迅科技、中际旭创、华工科技；

天线：通宇通讯、东山精密、世嘉科技；

天线振子：硕贝德、信维通信、飞荣达、科创新源；

射频：卓胜微；

滤波器：大富科技、武汉凡谷、世嘉科技、东山精密、春兴精工；

小基站：宜通世纪、华星创业、邦讯技术；

网络规划实施：国脉科技、杰赛科技、日海智能、中通国脉、富春股份；

基站配套：数知科技、北讯集团、英维克、日海智能、中光防雷。

同时，5G 的三大应用场景（增强移动宽带 eMBB、大连接物联网 mMTC、超高可靠超低时延通信 uRLLC），其中 mMTC 和 uRLLC 均和物联网相关。围绕物联网产业发展，：乐鑫科技/博通集成（科创板，无线数传类芯片）、移远通信/广和通/移为通信（物联网模组）、迪普科技/中新赛克/深信服（工业互联网络安全）。

二、新能源汽车充电桩

充电桩产业链条上的重要角色有：充电运营商、设备生产商、整体解决方案商。这三者都扮演了重要的角色，且常常相互重合。

新能源汽车充电桩产业链全景图

整车及电池涉及宁德时代、比亚迪、贝特瑞等；充电桩涉及众业达、特锐德、万马股份等；新能车ETF里面则广泛地包括了新能源产业链公司。

三、大数据中心

根据数据从产生到应用、继而产生新数据的过程大数据产业形成了一个环形产业链。从数据产生到应用，参与企业逐渐增多，数据价值逐级放大。

大数据产业链全景图

大数据产业链相关上市公司主要有：

1、大数据IT基础设施：天玑科技、银信科技、网宿科技；

2、数据资源获取：主要是通过移动终端、车载终端、互联网等方式来获取，互联网阿里和腾讯以及京东是主要资源获取渠道。科大讯飞（语音数据）、四维图新(车载用户数据）、易联众（企业人力资源数据）、恒生电子（金融数据）等。

3、大数据存储：光环新网（云存储）、紫光股份（云储存）、数据港、海量数据、东方国信；

4、数据整合和分析：数据整合（IB），用友软件、久其软件、捷成股份、浪潮信息、华胜天成、荣之联、东方国信；数据综合处理，拓尔思、东方国信、美亚柏科。

5、数据安全：启明星辰、绿盟科技、卫士通、北信源、蓝盾股份；

6、数据应用和消费：其实也就是最下游的行业，这个内容是最多的。

应用软件

电信

东方国信、天源迪科

用户行为数据最为集中最为完备的领域，数据资源的商业化

金融

三联虹普、银之杰、汉得信息

机遇产业数据的供应链金融和信用贷款服务

医疗

卫宁软件、万达信息、海虹控股

电子病历档案集中数据分析的价值及医疗保险

精准营销

利欧股份、天龙集团、明家科技、蓝色光标、吴通通讯

基于用户行为分析的广告推送

交通

千方科技

基于实时路况数据反馈的道路情况预测

工业领域

东土科技、

鼎捷软件

基于数据分析的工艺流程改造和产品生产精细化管理

四、人工智能

人工智能产业链全景图

2019人工智能企业综合实力100强名单

五、工业互联网

工业互联网产业链全景图

工业互联网平台主要有东方国信、宝信软件；电力物联网主要包括恒华科技、国电南瑞、林洋能源等；网络侧主要是移远通信和移为通信。此外，还有此前热度比较高的东土科技等。

全球电子设备智能制造巨头：工业富联

工业云平台龙头企业：东方国信

专注于智能制造服务深度绑定西门子：能科股份

云平台公司：用友网络，海尔智家，美的集团，三一重工

工业通信设备制造商：映翰通

通信模块制造商：广和通，高新兴

2019工业互联网50强名单

六、特高压

特高压产业链图

电网投资有望超预期，特高压建设加速，同时在电力物联网、芯片/IGBT、配电网等方面仍有结构性增长。

特高压主要涉及的公司包括：国电南瑞、长高集团、平高电气、许继电气、炬华科技、国网信通、长缆科技、中国西电、远光软件、林洋能源、海兴电力、汇金通、风范股份、金利华电、新宏泰、中元股份、通光线缆、平高电气、国电南自、大连电瓷、通达股份、安靠智电、科林电气、保变电气、精准信息、置信电气、汉缆股份、经纬辉开、长缆科技、广电电气、ST远程、东方铁塔、中环装备、四方股份、杭电股份、德威新材、华明装备、恒星科技、智慧能源、东材科技、中国西电、思源电气、亿嘉和、特变电工、*ST百特、电科院、涪陵电力、中电电机、*ST北讯、梦网集团、中天科技、卧龙电驱、长园集团、亨通光电、河钢股份、内蒙华电、神马电力等。

七、城际以及城轨交通

城市轨道交通产业链全景图

轨道交通行业公司排名前十的分别是中国中铁、中国铁建、中国中车、比亚迪、上海电气、香港铁路有限公司、中国通号、隧道股份、国电南瑞、广深铁路。

同时还要关注优质零部件公司康尼机电、华铁股份、晋亿实业、晋西车轴、天铁股份和新筑股份等。

隆基绿能

经济性凸显                                                                                                    隆基绿能表示，目前公司单晶电池产能与单晶硅片、组件产能不匹配，一定程度上制约了公司战略目标的实现。         

对于隆基绿能的扩产，业内人士表示，显示出公司持续看好光伏市场。值得注意的是，2022年末，硅片价格开启调整。对此，隆基绿能在接受机构调研时表示，随着产业链价格的连续调整，光伏发电系统的经济性凸显，市场需求释放。2022年第四季度，公司硅片和组件出货量均实现环比增长。2023年，公司将进一步提升硅片自用量比例，预计将超过60%。      隆基绿能表示，随着光伏产品价格下行，需求将进一步放量，预计2023年全球光伏市场将延续高增长态势。公司将依托在硅片和组件环节形成的技术优势、成本优势、渠道优势以及良好的履约能力和品牌知名度，深度发掘客户多样化需求，不断推动硅片和组件出货量持续增长。                                                                                                    　需求旺盛                                                                                                          2022年以来，光伏行业持续开启扩产潮，头部企业隆基绿能、通威股份、晶澳科技、天合光能等纷纷宣布大规模扩产。同时，火热的市场吸引众多企业跨界涌入光伏领域。                                                                                据PV Tech不完全统计，2022年光伏行业新建组件扩产项目规模超400GW。业内人士表示，随着新建项目投产，落后产能将面临淘汰中信建投认为，随着上游环节价格下降，组件环节盈利有所恢复。近年来，国内集中式光伏需求被高企的硅料价格压制，随着硅料价格逐步下降，预计2023年国内集中式光伏占比将提升。另外，欧洲、美国等海外市场需求将维持高速增长。  　隆基绿能创始人、总裁李振国表示，根据隆基能源研究院的预测，到2030年，全球新增光伏装机量将达到1500GW-2000GW。这一装 机规模相当于2021年新增装机量的10倍。    

工商银行

受益于国企价值重估 更好回报中小股东                                                                                 “从2007年至今，工行一直是A股分红额最高的上市公司，以2023年3月末股价计算，工行A股股息收益率达到6.93%，H股股息收益率达到8.37%，对于长期价值投资者而言，是具有较强吸引力的。”官学清表示，工行目前分红比例在30%左右，为更好回报中小股东，要进一步优化现金分红适度的比例。                                                                                   自去年底监管部门提出“探索建立中国特色估值体系”以来，资本市场已开启全新的价值发现之路。乘着这股东风，年初至今，工行的股价一路上涨。“今年以来，国有大型银行股价表现稳中向好，A股股价较年初明显回升。”工商银行战略管理与投资者关系部总经理王连成认为，国企价值重估对工行的市值表现是积极、正面的，有助于让工商银行等价值型优质股票的市场价值得到充分展现、修复与提升。                                                                                官学清解释道，工行的投资价值在于：国有大型银行既要为股东服务，更要为经济社会发展服务；工行追求的是可持续发展、长期业绩，业绩表现更有平衡性、协调性、可持续性，也有利于金融体系的风险防范和处置；同时注重创新转型，多元驱动公司价值增长。“工行的估值修复要靠市场力量，要靠投资者作价值判断，建议投资者按照中国特色估值体系完善估值逻辑和估值方法，优化相关判断标准，进行更多价值投资。”官学清称。  

长江电力

长江电力、三峡能源两家兄弟公司2022年度暨2023年第一季度业绩说明会在湖北武汉举行。长江电力董事、总经理张星燎在说明会上表示，抽水蓄能将成为公司未来的一个重要增长点，目前公司已接手28个抽水蓄能项目，总装机容量4030万千瓦。                                                                                        张星燎介绍，按照控股股东三峡集团的统一规划，长江电力将作为三峡集团抽水蓄能业务的主要承接主体，发挥公司大水电运维核心能力，高质量布局和推进抽水蓄能业务发展，目前已锁定项目规模约4000万千瓦，并成功储备了一批"抽蓄+新能源"优质资源。2022年，公司首座抽水蓄能电站甘肃张掖盘道山电站成功核准开工。 张星燎还介绍，公司"大水电"板块还有较大潜力，六大电站增容空间预计可超过600万千瓦。2023年，公司将力争编制完成溪洛渡、向家坝电站单机容量调整工作方案，推进向家坝电站扩机前期工作。其中，溪洛渡电站容量调整18台，单机70万调整至77万千瓦，合计增加126万千瓦；向家坝电站扩机3台，合计增加144万千瓦，容量调整8台，单机75万调整至80万千瓦，合计增加40万千瓦。长江流域"六库联调"（指长江电力对运营管理的长江干流六座梯级电站联合调度）新格局，也将极大提升长江电力的经营效益。张星燎说，保守估计"六库联调"每年可增加发电量60亿度至70亿度。今年一季度，"六库联调"增加了约15亿度的发电量，一季度属于枯水季节。