管理 如果说一季度仅仅是公募抱团做多业绩白马，那么随着监管导致的场内资金生态变化，出于对业绩的偏好私募资金大规模调仓涌入蓝筹股是市场近期最大的变化，并导演了上周周期股的暴走；随着经过了一轮完成的轮番上阵之后，市场再度回归白酒、电器等蓝筹的炒作，说明市场整体的区间反复震荡格局未变，市场依然是在存量资金的投机博弈下把握市场机会。整体而言，价值投资依然是市场主导，但一轮大涨之后，资金越来越看重安全边际，因此即便是在价值投资标的中，股价处于低位、具备有估值优势，且还有高增长优势的标的会更容易受到资金的青睐。但随着周期股集体暴走迅速完成了估值修复，场内主力资金炒作路线开始发生了一些变化：从前期明面上的"中报业绩预增"过渡到"低市盈率"和"低市净率"为主要特征的低价蓝筹炒作上，保险、化工、高速股在资资金簇拥下正加速填平价值洼地