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银行股现在有机会吗？
陈立峰知易行难 / 2017-05-23 08:06 发布
在市场中，如果能够找到一片估值洼地，并且确定这些公司的基本面还是健康的，那显然就象是找到宝了一样的心情，那么现在的银行股已经低迷了八九年的时间，市盈率降到了个位数，甚至有多达12家的银行市净率低于1，那么到底这样的银行股有没有机会？
从时间上来说，很多银行至从2007年之后，一直也没有再走出大牛股的行情，就算是2015年也没有能够超过2007年的高点，高速的时间确实够长了，并且这个调整的过程中，是估值水平不断下降的过程，如果要确定现在的银行是低估还是高估，当然不能只看相对的市盈率和市净率，要首先确定一下，银行的质地是不是变坏了，盈利能力是否变差了？
我们以招商银行为例，从2007年开始，除2008年盈利略有减少外，2009年开始盈利是逐年增加的，当然我也注意到2016年的营业收入比2015年只增长了3。75%是近来最低的，而工商银行，农业银行，交通银行收入同比减少，也许去年才是银行经营的拐点年份，所以现在银行的低市盈率，低市净率并不能代表银行个股已经严重低估，如果收入情况继续恶化，盈利继续减少，那么这个估值水平就会跟着上升，从这个角度来说，现在的银行股也许还没有到最差的时候，最差的时候应该是会有相当一批银行的收入是负增长并且会有大面积的坏账暴发，那个时候也许才是最好的机会。
市盈率，市净率只是一个静态的指标，单纯看这两个指标的大小来判断估值是否便宜，显然是不合适的，要以发展的眼光来看对待企业，来判断企业估值水平的高与低，才知道应该如何来面对这些所谓的低估值个股。
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