昨日煤炭、钢铁、有色等周期股爆发，上证综指再度收复3200点。笔者认为，尽管近期看空情绪有所抬升，但股市却并没有预期中的剧烈震荡，盘中杀跌力量有限，沪深两市主要股指自10月份以来的上升趋势并没有遭到破坏，但年末资金面紧张，短期冲击因素较多，上涨也并不容易，A股未来将以震荡为主。

资源股强势回归，两市主要股指收出小阳线，上证综指再度收复3200点。截至昨日收盘，上证综指报收于3222.24点，上涨22.59点，涨幅0.71%；深证成指报收于10855.72点，上涨75.95点，涨幅0.7%；创业板指数报收于2134.99点，上涨12.73点，涨幅0.6%。两市昨日共成交4375亿元，成交量相比前期有所缩小，观望情绪较浓。

煤炭、钢铁、有色等周期股昨日领涨。钢铁板块整体上涨2.75%，鞍钢股份、三钢闽光、大冶特钢等个股涨停；有色金属板块整体上涨1.63%，驰宏锌锗、华友钴业和中金岭南等个股涨幅均超过5%；煤炭石油板块整体上涨0.69%，冀中能源、潞安环能和西山煤电等个股涨幅均超过4%。市场情绪回暖，昨日成长股也出现普涨，互联网金融、电子商务、网络游戏等板块也涨幅居前。

“煤飞色舞”行情背后，是大宗商品的价格反弹。昨日螺纹钢期货主力合约、焦炭期货主力合约和铁矿石期货主力合约涨幅均超过5%。市场人士认为，受益供给侧改革，叠加基建投资需求释放，煤炭有色钢铁价格持续看好，外加行业补库存和季节性需求景气，大宗商品价格有进一步脉冲式上涨的动力，看好在通胀周期中受益的煤炭、有色和钢铁板块股票。

尽管受短期消息冲击，但上证综指在3200点一带走势平稳，蓝筹股成为稳定指数的“压舱石”。笔者认为，中国建筑和格力电器等蓝筹股的近日走势，印证了市场风格仍明显偏好低估值有业绩的蓝筹股，一旦这类股票出现大跌，便有大资金抢筹，从而封杀了这类蓝筹股的下跌空间。同时，权重蓝筹股的平稳走势也封杀了大盘下跌的空间，进而稳定了整个市场的情绪。但资金目前对讲故事的题材股态度谨慎，一旦这类股票出现不利传言，便遭到资金抛售，可能引发剧烈调整。

但行情上涨也面临诸多压力，未来可能继续处于震荡期。笔者认为，11月房地产销售数据已明显转弱，市场对于经济复苏的预期逐步回归理性，另外当前资金面紧张，短期流动性预期对市场形成抑制，外加年末还面临解禁量增加、IPO加速等因素，市场可能面临较大压力，短期仍以震荡为主。