管理 导读：近期新能源汽车补贴政策逐渐落地，四季度又是传统的汽车销量旺季，考虑受2017年新能源汽车补贴退坡影响，逐利心理会使得预计车企加快生产，预计四季度新能源汽车出货量有望大幅超市场预期，届时板块也将受基本面影响迎来估值反弹修复。从新能源汽车板块精选高弹性个股提前布局有望获得不菲收益，笔者推荐关注康盛股份，该公司具有中植汽车收购预期。

康盛股份本是一家传统的家电公司，2015年注入中植集团旗下的富嘉租赁使得收入扭亏为盈，2016年开始新能源汽车全产业链布局，收购三家新能源汽车零部件公司，与国轩高科合作布局10亿安时锂电池，入股亿华通切入氢燃料电池并托管中植汽车。公司的转型有望迎来新的利润增长点，成就慢牛之路，具体来看，公司有以下投资价值：

其一，期权价值：康盛股份托管中植汽车，同时双方承诺适时将中植汽车全部股权以市场公认的价格转让给康盛股份，触发下列条件之一则应该在6个月内实施股权转让行为（1）中植汽车实现年度利润达到或超过3亿人民币；（2）中植汽车与康盛股份12个月内日常关联交易金额达到或超过康盛股份合并营业收入的30%。目前中植汽车注册资本增加至30亿，拥有6个整车生产基地，总产能达到2.5万辆。2016年中植汽车目标是实现销售收入80亿，力争110亿，参照珠海银隆，预计中植汽车今年利润约为10亿元，订单交付后满足注入条件。

其二：转型价值：康盛股份收购了成都联腾、荆州新动力、合肥卡诺三家新能源汽车零部件公司，3家标的公司承诺2015-2017年合并净利润不低于5000万元、6500万元、8500万元；同时康盛股份收购的富嘉租赁承诺2016-2017年净利润不低于10000万元、14000万元，这均为康盛股份业绩提供的一定的保障。其次，康盛股份与国轩高科合作投产10亿安时锂电生产线有望增厚3亿利润，参股的亿华通也走在时代前沿。

其三：小市值高弹性价值：康盛股份目前市值100亿，基于公司转型新能源汽车全产业链，选择科泰电源、创力集团、蓝海华腾、大洋电机等作为参照公司，PE可看到75倍，目前PE仅为45，值得关注。

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