管理 1、市场对新能源汽车预期迷茫，主线是壁垒抬升，中游成本下降，龙头胜出。明年补贴削减20%，下游更有能力掌控成本控制，充分受益放量增长，乘用车整车未来空间明确。
2、未来2020年乘用车150万辆，2025年500万辆，江淮与大众成立新能源汽车合资公司（50:50），将有巨大机遇。大众的2025战略，新能源汽车奋起直追，并计划投资100亿欧元海外新建电池工厂。江淮有望成为最纯的新能源汽车标的。
3、产品、品牌、运营和供应链成为决胜新能源乘用车核心竞争力，江淮大众将具有全面综合优势，坚定认为公司将成未来主流核心标的，配置需求远未结束
4、预计16-18年EPS为0.80元/1.00元/1.30元，短期目标价20元，“买入”评级，未来大众江淮深度合作如确立，将开启千亿市值之路。