这几天市场走势不太乐观，利空挺多的。理财新规已经吓坏了不少投资者，制造业PMI也跌破了荣枯线。身边不少朋友已经看空，割肉离场了。也有一部分朋友正在忙着抄底，抢超跌反弹。两种不同的声音我不知道谁对谁错，按我的思路是，在基本面和政策面双重利空的打压下，技术已经破位了。基本面走坏是起因，技术破位是结果。

笔者认为，主板强于创业板说明目前市场风险偏好下降，资金开始调仓流向低估值的个股。昨天国泰君安证券发布了一篇投资策略，题为“暂离旋涡，拥抱业绩”，我看了一下，里面提到一个词“确定性”。很多投资者认为风险来自市场，但笔者认为风险其实源于自身。决定你成败的其实不是市场，而是你自身的投资素养，投资素养具体包括了风险应对能力，选股能力，仓位控制能力等等。如果你的投资素养跟不上，再好的市场也枉然。

撇开一切迷雾，价格总会围绕价值上下波动，投资大师如巴菲特和彼得林奇往往只是在做低吸高抛而已。目前市场上的古典投资著作总是尝试以各种评估方式去分析个股的估值，以便在低位买进，高位卖出。判断个股的估值其实也不容易，但说到底只有两个字“供需”，供需可以帮助我们衡量一个股票是否便宜。

我们总说炒股是在炒预期，那我们就得用一个尺度去衡量公司的成长期望值，寻找有预期差的品种，以便自己买的价格不算高，预期达到也就算完成目标。靠市场点位带动公司估值上移或下移其实并不科学，因为真正的好公司总能在乱花渐欲迷人眼的市场中走出独立行情，如索菲亚和博雅生物。

风险是涨出来的，机会是跌出来的，寻找中期具有相对确定性的估值预增公司进行定投，纠正估值偏差，多看多思少动不失为一种良策。技术面有一个词“量价齐升”，股价持续上涨需要不断出现愿意追逐高价的后续资金，形成成交量、持仓量和股价同时上升的局面。笔者认为，这个词也可用于基本面理解，即在公司产品或服务不断涨价的情况下，产品需求却越来越强烈。当有一天，你寻觅到了这样一家公司，在公司其它层面不出大问题的情况下投资它，也许你就走上致富之路了。

投资大师彼得林奇认为：赚钱的最好方法，就是将钱投入一家成长中小公司，对行业成长性以及该公司在其中的地位有所了解，对它在经济萧条时影响收益的因素也要有所了解，并预期这家公司在你投资时期内一直都不断地成长。试图跟随市场节奏，你会发现自己总是在市场即将阶段性反转时退出市场，而在市场升到阶段性顶部时介入市场。

关注微信公众号：益思慧投。独创投研观点，分享投资心得。