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捏着鼻子也要把分级基金再说一下

操盘小助手   / 2016-07-15 09:43 发布

昨天夜报的题目是《说说分级基金拆分套利》,可能大家对这个不太感兴趣,阅读量比平时少了1/3。


作为一个投资类的号,如果不把分级基金介绍一下的话,实在说不过去,我决定捏着鼻子再说一次分级基金,大家也捏着鼻子再看一次……


有个小伙伴跟我聊天说他买了分级基金B,又买了分级基金A,准备合并之后卖出去实现T+0,可是提示数量不足,怎么回事儿?


这个小伙伴让我感慨资本市场中动作快的赚动作慢的的钱,懂得多的赚懂得少的的钱


有机构人士说中国还有几十年散户红利——就是散户的无知和落后带给机构们的红利,我越来越信了,这也是我为什么积极朝这个方向靠拢的一个原因。


昨天那篇讲了分级基金的溢价套利,今天说说沪市分级基金和深市分级基金有什么不一样,对于喜欢玩儿分级基金的小伙伴来说,这些常识很重要。


通过这篇你会知道很多分级基金真的可以实现T+0!


沪市分级基金和深市分级基金有什么不同。


1、基金代码的规则不同


沪市的分级基金代码是50打头的,母鸡与A、B鸡连号。例如502003是军工母鸡,502004是军工A,502005是军工B。


深市的A、B鸡代码是150打头,A、B鸡连号,母基金代码是16打头。例如150152是创业板A,150153创业板B,母鸡代码则是161022


2、母基金获得方式不同


沪市分级基金的母基金、A、B基同时上市交易,可以直接像股票一样买入母基金和A、B基金;

而深市的只有A、B基可以上市交易,母基金不上市交易,需要通过申购获得——当然,沪市的母鸡除了通过上市交易,也可以通过申购获得。



3、拆分合并的规则条件不一样


都是以份额计算,而不是以金额计算,例如你买入5W份儿,如果每一份儿小于1¥,需要的金额低于5W¥,而如果每一份儿大于1¥,需要的金额大于5W。


上交所规定合并和拆分需要母基金份额不低于5W份,且必须为100份的整数倍,并且申请后不能取消——注意这里的5W份,100份是以母基金为标准,例如你用25000个A和25000个B合并成5W个母鸡,或者把5W份母鸡拆成25000个A和25000个B是可以的,小于这个数就会提示你数量不足。


深交所则要求不低于100份,没有整数倍的限制,只是拆分的时候,母鸡的数量必须能按照A:B的比例分成整份——例如A:B=1:1的分级基金拆分时你的母鸡数量必须是偶数,申请拆分或者合并可以取消;


4、上交所的分级基金可以实现T+0,深交所不能。


以军工502003(母鸡)、502004(A鸡)、502005(B鸡)为例,上交所分级基金的T+0是这样操作的——


在T日像买股票那样买入502003(母鸡),大于5W份,且是100的整数倍,然后申请拆分,拆除来的502004(A鸡)、502005(B鸡)很快到账,到账的502004(A鸡)、502005(B鸡)可以当日卖出,实现了变相T+0;


也可以T日买入25000份502004(A鸡)和25000份502005(B鸡),然后申请合并,合并成5W份502003(母鸡),然后把刚合并获得的母鸡像卖股票一样卖掉,也可以实现T+0;


两种实现T+0的方式差不多,上市交易的2倍母鸡价格与A鸡+B鸡之间顶多有1厘钱钱的出入。我昨天说的溢价对比的是2倍母鸡净值与A鸡+B鸡。


深交所的分级基金则无法实现T+0。


5、套利过程不一样


深市的——

折价,合并套利:T日买入子基金 —> T日合并 —> T+1日赎回母基金


溢价,拆分套利:T日申购母基金 —> T+1日盲拆(一定要盲拆,否则你要比别人多耗费一天,记住,快得赚慢的的钱) —> T+2日A、B基金份额到账,可以卖出子基金


沪市的——

合并后卖出:

T日买入的子基金,T日可以合并成母基金后卖出或赎回(也就是前面说的T+0)


拆分后卖出:

T日买入的母基金份额,T日可以拆分后卖出(也就是前面说的T+0);

T日申购的母基金份额,T+2日可以卖出、分拆、赎回——嗯,沪市的不需要盲拆之类的;