大健康产业发展大势所趋：人口、环境、健康意识、政策四轮驱动

　　1、人口老龄化加速、环境污染提高健康产业潜在需求：2015年，老年人口占比达10.5%，人口老龄化趋势下，健康问题将愈发受重视，同时，过去30年恶性肿瘤死亡率由75.6/10万上升至91.24/10万，其中，与环境有关的肺癌、肝癌等死亡数明显上升，因此，人口老龄与环境污染是促进健康产业发展的内在动力；

　　2、健康意识提升扩大消费支出：2014年，居民医疗保健类支出增速14.91%，大幅高于8.01%的消费性支出增速与8.98%的可支配收入增速，这一方面受益于居民财富的增加，另一方面也是健康意识增强所致；

　　3、政策推进健康中国建设；十三五规划建议将“健康中国”建设上升为国家战略，预计未来更多利好政策不断。

　　行业景气度上升期：14年规模达2.5万亿、年均利润率高于整体A股

　　1、市场规模快速扩大且未来仍有增长空间：2014年大健康产业规模达2.5万亿元，2011-2014年均复合增长率16.03%，从国际比较看，未来大健康产业仍有较大增长空间，包括儿童医疗、医疗美容等领域；

　　2、利润率较高：药品制造、医疗器械、保健品行业2010-2014年年均销售利润率达10.11%、10.61%、20.80%，高于A股整体8.8%利润率。

　　从各年龄层保健需求看投资机遇

　　1、幼童时期：孕妇检测(博晖创新（300318）、科华生物（002022）、迪安诊断（300244）)、辅助生殖服务(通策医疗（600763）、长春高新（000661）、丽珠集团（000513）)、孕妇用药(千金药业（600479）)、奶粉(贝因美（002570）)、伊利股份（600887）、三元股份（600429）)、婴儿日常用品(中顺洁柔（002511）、江南高纤（600527）、戴维医疗（300314）)、母婴用品电商平台(苏宁云商（002024）、大湖股份（600257）)、儿童用药(康芝药业（300086）、葵花药业（002737）、仟源医药（300254）)；

　　2、中青年时期：体育健身(贵人鸟（603555）、莱茵体育（000558）、探路者（300005）)、医疗美容(华东医药（000963）、朗姿股份（002612）、冠昊生物（300238）)；

　　3、中老年时期：慢性病治疗(鱼跃医疗（002223）、翰宇药业（300199）、双鹭药业（002038）)。

　　从不同诊疗方式看投资机遇；分级诊疗、精准医疗、民营医院、跨境医疗、互联网医疗

　　1、分级诊疗：独立医学影像(华润万东（600055）、广宇集团（002133）)、第三方检测(理邦仪器（300206）、云南白药（000538）)；

　　2、精准医疗：细胞免疫治疗(香雪制药（300147）、北陆药业（300016）、银河生物（000806）)、基因检测(达安基因（002030）、中源协和（600645）、荣之联（002642）)、基因编辑(劲嘉股份（002191）、澳洋科技（002172）)；

3、民营医院：专科连锁(爱尔眼科（300015）、恒康医疗（002219）、马应龙（600993）)、综合性医疗集团(信邦制药（002390）)；

　　4、跨境医疗：综合性健康管理(华邦健康（002004）、江河创建（601886）)；

　　5、互联网医疗：远程医疗(康恩贝（600572）、东软集团（600718）、康美药业（600518）)、在线问诊(银江股份（300020）、瑞康医药（002589）、朗玛信息（300288）)、慢病管理(福瑞股份（300049）、九安医疗（002432）)