深南电路（002916）
核心竞争力：5G基站射频PCB市占率超40%，毫米波天线模组通过华为6G验证；PTFE高频板材（介电损耗0.0015）打破美日垄断，应用于英伟达GB200服务器。
成长性：南通工厂AI服务器PCB月产能12万平方米，封装基板业务受益HBM存储需求，全产业链布局强化协同效应。

胜宏科技主要竞争对手分析
一、国内竞争对手
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深南电路（002916.SZ）
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核心领域：专注于通信设备PCB及封装基板，尤其在5G基站和高端服务器领域技术领先。
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对比优势：胜宏科技在AI服务器PCB和高阶HDI（高密度互连板）领域更具突破性，例如已实现6阶24层HDI量产，而深南电路更多聚焦通信基站的常规多层板。
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市场份额：2023年深南电路全球PCB销售额排名第8，但胜宏科技在AI服务器PCB领域全球市占率已居首。

H20恐再受限，国产算力自主可控当仁不让。根据《科创板日报》4月16日讯，英伟达收到美国政府通知，H20芯片和达到H20内存带宽、互连带宽等的芯片向中国等国家和地区出口需要获得许可证。而4月10日华为云发布CloudMatrix384超节点，通过“一切可池化、对等、组合”的新型高速总线架构，突破服务器级算力限制，构建矩阵级资源池，在算力密度、互联带宽及内存效率三大维度全面领先。目前，搭载了CloudMatrix架构的昇腾云支撑硅基流动实现单卡1920tokens/s的DeepSeek-R1推理性能，比肩H100部署表现。在海外算力受限及国产算力突破背景下，我们认为以昇腾为核心的国内算力供应链有望迎来放量机遇。

海外加速退出R4产能，国产存储接棒，BT封装基板景气持续企稳回升根据台媒《电子时报》报道，三星电子正推动DRAM制程工艺的战略性转换多款基于1y nm工艺的R4内存条即将停产。其包括海力士、美光等企业退出R4市场的另一个可能原因是我国制造商的产能扩张。据DigiTimes报道，存储在产能端及定价策略方面都更为激进，在PC和智能手机领域抢占市场份额。我们认为国产存储的产能扩张加之市场供需关系，海外存储厂商将加速退出R4产能。而与此同时，2024年，BT类封装基板方面，公司存储类产品成功推动客户新一代高端DRAM产品项目的导入及后续稳定量产，有望充分分享国产供应链起量机遇。