管理 #IPO# 中鼎智能对少数大客户的依赖度过高。注意到，报告期内中鼎智能（无锡）科技股份有限公司（下称“中鼎智能”）自五大客户产生的收入分别占总收入的73.8%、74.9%及71.4%，而自最大客户产生的收入分别占总收入的45.2%、49.2%及26.3%。2024年，前五大客户贡献收入占比仍超七成，此举或意味着公司对少数大客户的依赖度较高，其带来的风险不容忽视。一是，当大部分收入依赖少数客户时，公司在价格谈判、付款条件等方面可能处于弱势地位，客户可能凭借其采购量优势施加压力，从而影响中鼎智能的利润率；二是，少数大客户的业务策略、生产计划或市场需求变化，将直接且显著地影响中鼎智能的订单量；三是，大客户通常会定期评估供应商，如果中鼎智能在产品质量、服务水平、技术创新等方面稍有不慎，就可能面临大客户流失的风险。此外，集中于少数大客户还可能会导致应收账款规模较大，一旦大客户出现资金问题或延迟付款，将对中鼎智能的现金流产生重大冲击。图/诺力股份分拆中鼎智能冲刺港股IPO。#经济学家宋清辉#