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林园最近高调现身达仁堂股东大会，意思非常明确了，林园肯定是重仓了达仁堂所以才跑去参与股东大会嘛！

这个达仁堂的药物挺多，

有心脑血管疾病治疗药物：速效救心丸；

有呼吸系统疾病治疗药物：清肺消炎丸；

有消化系统疾病治疗药物：胃肠安丸；

有风湿骨病治疗药物：益肾蠲痹丸

还有牛黄降压丸等

这些都是属于林园看好的三大病领域的药物。而且还有一个信号非常符合林园的买入的逻辑，林园之前说过他最爱看毛利率，一个公司毛利率高而且还不断走高，那就要重视了，说明公司一定是越来越强了。这个达仁堂过去5年时间，毛利率从39%增长到48%，净利率从10.29%增长到30%，ROE也是从11.8%增长到30.5%。可以看到这个财务指标也非常符合持续改善变高的特点。

公司的盈利能力变强有三个因素：

第一个：业绩结构调整！公司聚焦高毛利的医药工业板块，剥离低毛利的商业业务。

第二个：公司费用控制起作用，2024年销售费用同比下降5.95%至20亿元，管理费用在2025年一季度同比下降21.52%，降本增效初见成果。

第三个：非经常性损益，2024年达仁堂转让持有的中美天津史克制药有限公司13%股权，获得税后收益14.5亿元。推动利润增长，不过这一个利润不能持续。