5月第一周行情结束的很快，整体表现不错，上证指数收复4月3日缺口；创业板相对弱一些，仅差21个点，收复2057点的缺口。

对于指数来说，基本不用太担心，下跌空间有限，上证指数或许有向下回补3316点缺口需求，较强支撑位置在3280点附近。

5月7日金融一揽子政策已经给A股市场做了较为清晰定调了--稳市场稳预期！

因此，我们认为，若没有更大突发利空冲击的话，指数大概率还是震荡上行为主！短期只不过先调之后再上，还是继续震荡上行的区别！

换句话说，面对调整，反而是择机加仓优质品种的机会！

周五市场个股的普调让很多投资者有点小小悲观情绪。其实调整也是合理的，调整的主要因素：

1、本周连续3天上涨，总该调整调整，短线资金需要消化一下利润了。

2、市场连涨之后，保存部分利润，空出部分资金等到中美贸易谈判的进展结果，有一定防御姿态。

3、《推动公募基金高质量发展行动方案》，推动行业实现从重规模向重投资者回报转型，督促行业回归“受人之托、代客理财”的本源。说的直接点，公募基金经理的薪资也得跟投资回报率息息相关，要是业绩不好，业绩要大幅降低。其中三年以上中长期收益考核权重不低于80%。

这就使得不少公募机构资金开始重视起来，能中长期跑赢市场的品种，还是要重在质地不错的高股息品种。这或许周五市场调整的原因之一。后续估计机构会越来越偏向有性价比的优质品种……

总之，短期调整不是坏事，让指数节奏变缓慢一些，这样有更多的低吸机会！

周末消息及下周资本市场影响：

1、军工热度在周末上下跌宕起伏！

印巴10日说同意停火，但局部依旧还有冲突，众说纷纭，真假难辨！

没有持有军工股的说这是利空，下周可能要凉凉；而持有军工股的投资者说，广告已经起到效果，军工不再只是事件驱动，而是军工产业天花板打开了，不仅国内备产，军贸需求未来空间更大……

对此，我们认为，军工板块这次的启动有点像今年DS时刻，战力验证之后，中东、东盟等地是否会带来军贸订单。至于，印巴还继不继续冲突，并不是行情延续的关键。

周末央媒发表题为“加快解放和发展新质战斗力”的评论。解锁了资本市场的一个新题材--新质战斗力！

军工相关板块行情大概率没有结束，若有调整还是可以关注的！

另外，军工中有一个细分是被市场忽略的战略要地之天空之眼--卫星！

周末还有消息预热--“巴西总统卢拉将于5月12日至14日访华，重点提及了中巴航天和卫星合作”。

卫星互联网板块处于相对低位，也是军工板块的一个补充共振，且有很多品种有交叉。

军工板块涉及面还是挺多的，很多细分方向值得关注，比如雷达、导弹、军机、军贸、卫星互联网等短期热度高！

2、HW链继续保持关注度

联想、华为相继发布AI终端新品，将智能体与PC进一步融合；鸿蒙电脑将于5月19日下午正式发布……HW机器人市场也在各种预期猜想中……另外，昇腾910C此前说本月量产，不知是否消息进展……

有人担心中美经贸谈判会影响到HW链的活跃，影响有限，不必太担心。本月HW链事件不断，逢低可以积极关注，这是重要潜在主线之一！

3、固态电池

第十七届深圳国际电池技术交流会/博览会(CIBF2025)将于5月15日至16日在深圳举办；贝特瑞、国轩高科下周即将发布固态电池新品……

固态电池属于老题材板块了，新能源汽车、人形机器人、低空经济等板块都离不开它，热度总能蹭上，适当保持关注，作为轮动热点之一看待！

另外，周末还有其他产业比如稀土永磁尤其是钨、飞行汽车、5.5G、机器人等都有一些事件，这里就不一一列举了！

当下市场行情并未明确主线，短炒为主，事件驱动带动短线行情的影响力比较大。军工和HW链重点跟踪一下……