管理 周五市场略微好转，分时图重回黄上白下的局面，很多人喜欢的科技股回暖，谷歌业绩超预期，美股核心科技股持续反弹，暂时让AI缓了口气，而且国内DeepSeek R2即将发布的消息，也利好连续超跌的人工智能，周五通信、电子、计算机、传媒互联网等板块普涨。当然，由于缺少量能（周五两市成交仍然只有1.1万亿出头），盘面快速轮动的现象未变，除了科技以外，电力、化工、地产、医药、多元金融、旅游、零售、物流、光刻、低空等盘中都有脉冲。值得注意的是，周五盘中，重要会议的通稿就出来了，其中对于市场关心的议题有了回应，主要有以下几个方面：1、地产：略低于预期。之前曾传出各种带金额的版本，结果未曾提及，消息公布后，地产板块午后跳水。目前看地产更多还是以稳为主，没有刺激的预期。2、货币：略低于预期。原来一直提的择机降准降息，现在变成了适时降准降息，创设新的结构性货币工具。美联储最快也要6月份降息，目前处在贸易战90天的缓冲期内，可能也想看看后面的情况再说，而且银行的息差压力暂时制约降息空间。3、资本市场：超预期。在之前持续稳定股市的表态上，这次增加了活跃，可能意味着监管尺度放松，利好题材炒作。4、科技：超预期。培育壮大新质生产力，打造一批新兴支柱产业。持续用力推进关键核心技术攻关，创新推出债券市场的“科技板”，加快实施“人工智能+”行动。周末出来的集体学题也事关人工智能：充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。5、消费：提到大力发展服务消费，服务消费将成为下一阶段促消费政策的重心，这一块主要包括养老、医疗、旅游、餐饮等。周末跨境电商和免税有利好，下调离境退税起退点至200元，将现金退税限额上调至2万元。整体来看，会议体现了坚决维护资本市场稳定的决心，后续至少指数层面要再出现清明节后的大跌很难，裁判员随时会再度进场，但市场能否继续向上，可能还要看关税的进展。纯指数的角度，大盘本周回到3300附近，这里比较尴尬，再往上就要触及一季度的套牢盘压力，在没有利好的催化下，很难突破，接下来可能还是继续震荡。但个股层面，随着一季报披露进入尾声，接下来两个月将进入业绩真空期，市场的风险偏好大概率再度提升，深成指和创业板留下那么大的缺口未补，这都是未来多头的目标。板块方面，整个4月份，市场一直在三个方向不断轮动，分别是科技、内需和避险（高股息、电力、黄金），场内就这么点资金，根本不够分，所以一直呈现快速轮动的现象，后期这种局面要改善，仍然有赖成交水平的提升，1.5万亿是道门槛，尤其是科技股。